Qu’est-ce qu’une société d’investissement ?
Une société d’investissement est une société ou une fiducie dont l’activité consiste à investir le capital commun des investisseurs dans des titres financiers. Cela se fait le plus souvent par l’intermédiaire d’un fonds à capital fixe ou d’un fonds à capital variable (également appelé fonds commun de placement). Aux États-Unis, la plupart des sociétés d’investissement sont enregistrées auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) et réglementées par celle-ci en vertu de la loi sur les sociétés d’investissement de 1940.
Une société d’investissement est également appelée « société de fonds » ou « sponsor de fonds ». Elle s’associe souvent à des distributeurs tiers pour vendre des fonds communs de placement.
Comprendre une société d’investissement
Les sociétés d’investissement sont des entités commerciales, à la fois privées et publiques, qui gèrent, vendent et commercialisent des fonds au public. L’activité principale d’une société d’investissement consiste à détenir et à gérer des titres à des fins d’investissement, mais elle offre généralement aux investisseurs une variété de fonds et de services d’investissement, qui comprennent la gestion de portefeuille, la tenue de registres, la garde de titres, des services juridiques, comptables et fiscaux.
Points clés à retenir
- Une société d’investissement est une société ou une fiducie dont l’activité consiste à investir le capital mis en commun dans des titres financiers.
- Les sociétés d’investissement peuvent être privées ou publiques, et elles s’occupent de la gestion, de la vente et de la commercialisation de produits d’investissement au public.
- Les sociétés d’investissement réalisent des bénéfices en achetant et en vendant des actions, des biens, des obligations, des liquidités, d’autres fonds et d’autres actifs.
Une société d’investissement peut être une société par actions, une société de personnes, une fiducie commerciale ou une société à responsabilité limitée (SARL) qui met en commun les fonds des investisseurs sur une base collective. L’argent mis en commun est investi, et les investisseurs partagent les bénéfices et les pertes de la société en fonction de la participation de chacun d’entre eux dans la société. Supposons par exemple qu’une société d’investissement mette en commun et investisse 10 millions de dollars provenant d’un certain nombre de clients, qui représentent les actionnaires de la société de fonds. Un client qui a apporté 1 million de dollars aura un intérêt direct de 10 % dans l’entreprise, ce qui se traduira également par des pertes ou des bénéfices.
Les sociétés d’investissement sont classées en trois catégories : les fonds fermés, les fonds communs de placement (ou fonds ouverts) et les fonds d’investissement à participation unitaire (UIT). Chacune de ces trois sociétés d’investissement doit être enregistrée en vertu de la loi sur les valeurs mobilières de 1933 et de la loi sur les sociétés d’investissement de 1940. Les parts ou actions des fonds fermés sont généralement offertes à un prix inférieur à leur valeur nette d’inventaire (VNI) et sont négociées en bourse. Les investisseurs qui veulent vendre des actions les vendent à d’autres investisseurs sur le marché secondaire à un prix déterminé par les forces du marché et les participants, ce qui les rend non remboursables. Étant donné que les sociétés d’investissement à structure fermée n’émettent qu’un nombre fixe d’actions, le va-et-vient des actions sur le marché n’a aucune incidence sur le portefeuille.
Les fonds communs de placement ont un nombre variable d’actions émises et vendent ou rachètent leurs actions à leur valeur d’actif net actuelle en les revendant au fonds ou au courtier agissant pour le compte du fonds. À mesure que les investisseurs transfèrent leur argent dans le fonds et hors du fonds, celui-ci s’étend et se contracte, respectivement. Les fonds ouverts sont souvent limités à l’investissement dans des actifs liquides, étant donné que les gestionnaires d’investissement doivent planifier de manière à ce que le fonds soit en mesure de répondre aux demandes des investisseurs qui peuvent vouloir récupérer leur argent à tout moment.
Comme les fonds communs de placement, les fonds d’investissement à participation unitaire sont également rachetables, car les parts détenues par le fonds peuvent être revendues à la société d’investissement.
Les sociétés d’investissement réalisent des bénéfices en achetant et en vendant des actions, des biens immobiliers, des obligations, des liquidités, d’autres fonds et d’autres actifs. Le portefeuille créé à l’aide de la masse de fonds est généralement diversifié et géré par un gestionnaire de fonds expert, qui peut choisir d’investir dans des marchés, des secteurs ou même des entreprises non cotées en bourse qui en sont aux premiers stades de leur développement. En retour, les clients ont accès à un large éventail de produits d’investissement auxquels ils n’auraient normalement pas pu accéder. Le succès du fonds dépend de l’efficacité de la stratégie du gestionnaire. En outre, les investisseurs devraient pouvoir économiser sur les coûts de transaction, puisque la société d’investissement est en mesure de réaliser des économies d’échelle dans ses opérations.