Définition de la vitesse de l’argent

Qu’est-ce que la vitesse de l’argent ?

La vitesse de circulation de la monnaie est une mesure du rythme auquel la monnaie est échangée dans une économie. C’est le nombre de fois que la monnaie passe d’une entité à une autre. Elle fait également référence à la quantité d’une unité monétaire utilisée au cours d’une période donnée. En termes simples, c’est le taux auquel les consommateurs et les entreprises d’une économie dépensent collectivement de l’argent. La vitesse de circulation de la monnaie est généralement mesurée par le rapport entre le produit intérieur brut (PIB) et la masse monétaire M1 ou M2 d’un pays.

1:29

Comprendre la vitesse de l’argent

La vitesse de la monnaie est importante pour mesurer le rythme auquel la monnaie en circulation est utilisée pour l’achat de biens et de services. Elle est utilisée pour aider les économistes et les investisseurs à évaluer la santé et la vitalité d’une économie. Une vitesse de circulation élevée de la monnaie est généralement associée à une économie saine et en expansion. Une faible vitesse de circulation de la monnaie est généralement associée à des récessions et des contractions.

La vitesse de l’argent est une mesure calculée par les économistes. Elle indique le rythme auquel l’argent est échangé contre des biens et des services dans une économie. Bien qu’il ne s’agisse pas nécessairement d’un indicateur économique clé, il peut être suivi parallèlement à d’autres indicateurs clés qui aident à déterminer la santé économique comme le PIB, le chômage et l’inflation. Le PIB et la masse monétaire sont les deux composantes de la formule de la vitesse de circulation de la monnaie.

Les économies qui présentent une vitesse de circulation de l’argent plus élevée que les autres ont tendance à être plus développées. La vitesse de circulation de la monnaie est également connue pour fluctuer avec les cycles économiques. Lorsqu’une économie est en expansion, les consommateurs et les entreprises ont tendance à dépenser plus facilement, ce qui entraîne une augmentation de la vitesse de circulation de la monnaie. Lorsqu’une économie est en contraction, les consommateurs et les entreprises sont généralement plus réticents à dépenser et la vitesse de l’argent est plus faible.

Comme la vitesse de l’argent est généralement corrélée avec les cycles économiques, elle peut également être corrélée avec des indicateurs clés. Par conséquent, la vitesse de circulation de la monnaie augmente généralement avec le PIB et l’inflation. Par contre, elle devrait généralement diminuer lorsque les indicateurs économiques clés tels que le PIB et l’inflation sont en baisse dans une économie en contraction.

Points clés à retenir

• La vitesse de circulation de la monnaie est une mesure du rythme auquel la monnaie est échangée dans une économie.
• L’équation de la vitesse de la monnaie divise le PIB par la masse monétaire.
• La formule de la vitesse de circulation de la monnaie indique le taux auquel une unité de monnaie de la masse monétaire est échangée contre des biens et des services dans une économie.
• La vitesse de circulation de la monnaie est généralement plus élevée dans les économies en expansion et plus faible dans les économies en contraction.

Exemple de vitesse de la monnaie

Considérons une économie composée de deux individus, A et B, qui disposent de 100 dollars chacun. A achète une voiture à B pour 100 $. Ensuite, B achète une maison à A pour 100 $. B a des enfants et demande à A de l’aider à construire une nouvelle maison. Pour ses efforts, B paie 100 $ à A. A vend également une voiture qu’il possède à B pour 100 $. Ainsi, les deux parties de l’économie ont effectué des transactions d’une valeur de 400 $, alors qu’elles ne possédaient que 100 $ chacune. Dans cette économie, la vitesse de l’argent serait de deux résultant des 400 $ de transactions divisés par les 200 $ de masse monétaire. Cette multiplication de la valeur des biens et services échangés est rendue possible par la vitesse de circulation de la monnaie dans une économie.

La formule de la vitesse de l’argent

Bien que ce qui précède fournisse un exemple simplifié de la vitesse de l’argent, la vitesse de l’argent est utilisée à une échelle beaucoup plus grande comme mesure de l’activité transactionnelle pour l’ensemble de la population d’un pays. En général, cette mesure peut être considérée comme le chiffre d’affaires de la masse monétaire pour une économie entière.

Pour cette application, les économistes utilisent généralement le PIB et soit M1 soit M2 pour la masse monétaire. Par conséquent, l’équation de la vitesse de circulation de la monnaie s’écrit comme le PIB divisé par la masse monétaire.

Vélocité de l’argent = PIB ÷ masse monétaire

Le PIB est généralement utilisé comme numérateur dans la formule de la vitesse de circulation de la monnaie, bien que le produit national brut (PNB) puisse également être utilisé. Le PIB représente la quantité totale de biens et de services disponibles à l’achat dans une économie. Au dénominateur, les économistes identifient généralement la vitesse de circulation de la monnaie pour M1 et M2.

M1 est défini par la Réserve fédérale comme la somme de toutes les devises détenues par le public et des dépôts de transaction auprès des institutions de dépôt. M2 est une mesure plus large de la masse monétaire, qui ajoute les dépôts d’épargne, les dépôts à terme et les fonds communs de placement du marché monétaire réel.

La Réserve fédérale de Saint-Louis suit la vitesse trimestrielle de la monnaie

en utilisant à la fois M1 et M2.

La vitesse de l’argent et l’économie

Les économistes ont des avis divergents sur la question de savoir si la vitesse de circulation de la monnaie est un indicateur utile de la santé d’une économie ou, plus précisément, des pressions inflationnistes. Les « monétaristes » qui souscrivent à la théorie de la quantité de monnaie soutiennent que la vitesse de circulation de la monnaie devrait être stable en l’absence d’attentes changeantes, mais qu’une modification de la masse monétaire peut modifier les attentes et donc la vitesse de circulation de la monnaie et l’inflation. Par exemple, une augmentation de la masse monétaire devrait théoriquement conduire à une augmentation proportionnelle des prix du PIB parce qu’il y a plus d’argent qui court après le même niveau de biens et de services dans l’économie. Le contraire devrait se produire avec une diminution de la masse monétaire. Les critiques, en revanche, font valoir qu’à court terme, la vitesse de circulation de la monnaie est très variable et les prix résistent au changement, ce qui entraîne un lien faible et indirect entre la masse monétaire et l’inflation.

Empiriquement, les données suggèrent que la vitesse de l’argent est effectivement variable. De plus, la relation entre la vitesse de circulation de la monnaie et l’inflation est également variable. Par exemple, de 1959 à fin 2007, la vitesse de circulation de la masse monétaire M2 a été en moyenne d’environ 1,9 fois, avec un maximum de 2,198 fois en 1997 et un minimum de 1,653 fois en 1964. Depuis 2007, la vitesse de circulation de l’argent a chuté de manière spectaculaire, la Réserve fédérale ayant considérablement élargi son bilan afin de lutter contre la crise financière mondiale et les pressions déflationnistes. La vitesse de l’argent semble avoir atteint son point le plus bas à 1,432 au deuxième trimestre de 2017, mais elle est récemment tombée en dessous de ce niveau. Au quatrième trimestre de 2019, la vitesse de circulation de la monnaie M2 était de 1,425, ce qui est la plus faible valeur de l’histoire de la vitesse de circulation de la monnaie M2.

1:23

Vélocité de l’argent : Mon terme financier préféré