Définition de l’actif circulant

Que sont les actifs circulants ?

Les actifs courants représentent tous les actifs d’une entreprise qui sont censés être commodément vendus, consommés, utilisés ou épuisés dans le cadre d’opérations commerciales normales dans un délai d’un an. L’actif circulant figure au bilan d’une société, l’un des états financiers obligatoires qui doit être complété chaque année.

Key Takeaways :

• L’actif circulant est l’ensemble des actifs d’une entreprise qui devraient être vendus ou utilisés dans le cadre d’opérations commerciales courantes au cours de l’année à venir.
• L’actif circulant comprend les liquidités, les équivalents de liquidités, les créances, les stocks, les titres négociables, les dettes payées d’avance et autres actifs liquides.
• Les actifs circulants sont importants pour les entreprises car ils peuvent être utilisés pour financer les opérations commerciales courantes et pour payer les dépenses d’exploitation courantes.

L’actif circulant comprend les liquidités, les équivalents de liquidités, les comptes à recevoir, les stocks, les titres négociables, les dettes payées d’avance et les autres actifs liquides. L’actif circulant peut également être appelé compte courant.

1:48

Comprendre l’actif circulant

Les actifs courants contrastent avec les actifs à long terme, qui représentent les actifs qui ne peuvent pas être transformés en espèces en l’espace d’un an. Ils comprennent généralement les terrains, les installations, les équipements, les droits d’auteur et autres investissements non liquides.

Les actifs circulants sont importants pour les entreprises car ils peuvent être utilisés pour financer les opérations commerciales quotidiennes et pour payer les dépenses d’exploitation courantes. Étant donné que le terme est présenté comme une valeur en dollars de tous les actifs et ressources qui peuvent être facilement convertis en espèces en peu de temps, il représente également les actifs liquides d’une entreprise.

Toutefois, il faut veiller à n’inclure que les actifs admissibles qui peuvent être liquidés au juste prix au cours de la prochaine période d’un an. Par exemple, il est fort probable que de nombreux biens de consommation courante à rotation rapide produits par une entreprise puissent être facilement vendus au cours de l’année suivante. Les stocks sont inclus dans l’actif circulant, mais comme il peut être difficile de vendre des terrains ou des machines lourdes, ils sont exclus de l’actif circulant.

Selon la nature de l’entreprise et des produits qu’elle commercialise, les actifs courants peuvent être des barils de pétrole brut, des produits manufacturés, des stocks de travaux en cours, des matières premières ou des devises étrangères.

Composantes clés de l’actif circulant

Les liquidités, les équivalents de liquidités et les investissements liquides dans des titres négociables, tels que les bons du Trésor ou les obligations à court terme portant intérêt, sont des inclusions évidentes dans les actifs courants. Toutefois, les éléments suivants sont également inclus dans l’actif circulant :

Comptes à recevoir

Les créances – c’est-à-dire l’argent dû à une entreprise pour des biens ou des services livrés ou utilisés mais non encore payés par les clients – sont considérées comme des actifs courants tant qu’on peut s’attendre à ce qu’elles soient payées dans un délai d’un an. Si une entreprise réalise des ventes en offrant des durées de crédit plus longues à ses clients, une partie de ses créances peut ne pas remplir les conditions requises pour être incluse dans l’actif circulant.

Il est également possible que certains comptes ne soient jamais payés en totalité. Cette considération se traduit par une provision pour créances douteuses, qui est soustraite des comptes à recevoir. Si un compte n’est jamais recouvré, il est considéré comme une créance douteuse et ces écritures ne sont pas considérées comme des actifs à court terme.

Inventaire

Les stocks – qui représentent les matières premières, les composants et les produits finis – sont inclus dans l’actif circulant, mais la prise en compte de ce poste peut nécessiter une réflexion approfondie. Différentes méthodes comptables peuvent être utilisées pour gonfler les stocks et, parfois, ils peuvent ne pas être aussi liquides que d’autres actifs courants selon le produit et le secteur d’activité.

Par exemple, il n’y a pas ou peu de garantie qu’une douzaine d’unités d’équipement lourd de terrassement très coûteux puissent être vendues au cours de l’année prochaine, mais il y a une chance relativement plus élevée de vendre un millier de parapluies au cours de la prochaine saison des pluies. Les stocks peuvent ne pas être aussi liquides que les comptes clients, et cela bloque le fonds de roulement. Si la demande change de manière inattendue, ce qui est plus fréquent dans certaines industries que dans d’autres, les stocks peuvent devenir excédentaires.

Dépenses payées d’avance

Les charges payées d’avance – qui représentent des paiements anticipés effectués par une entreprise pour des biens et services à recevoir dans le futur – sont considérées comme des actifs courants. Bien qu’ils ne puissent pas être convertis en espèces, ce sont les paiements déjà effectués. Ces éléments libèrent le capital pour d’autres utilisations. Les dépenses payées d’avance peuvent inclure les paiements aux compagnies d’assurance ou aux entrepreneurs.

Dans le bilan, les actifs circulants sont normalement présentés par ordre de liquidité, c’est-à-dire que les éléments les plus susceptibles d’être convertis en espèces sont classés en tête de liste. L’ordre dans lequel les actifs circulants apparaissent habituellement est le numéraire (y compris les devises, les comptes chèques et la petite caisse), les placements à court terme (tels que les titres négociables liquides), les créances, les stocks, les fournitures et les dépenses payées d’avance.

Ainsi, la formulation des actifs courants est une simple addition de tous les actifs qui peuvent être convertis en espèces dans un délai d’un an. Par exemple, en examinant le bilan d’une entreprise, on peut faire le total :

$\begin{array}{cc}& \text{Actif courant = C + CE + I + AR + MS + PE + OLA}\\ & \text{où :}\\ & \text{C = Trésorerie}\\ & \text{CE = Équivalents}\end{array}$

de

$\begin{array}{c}\text{trésorerie}\\ & \text{I = Inventaire}\\ & \end{array}$

AR =

$\begin{array}{c}\text{Comptes}\end{array}$

clients

$MS$

=

$&text{Actif courant = C + CE + I + AR + MS + PE + OLA} &textbf{dans lequel :} &text{C = Liquidités} &text{CE = Équivalents de liquidités} &text{I = Stocks} &text{AR = Comptes clients} &text{MS = Titres négociables} &text{PE = Charges payées d’avance} &text{OLA = Autres actifs liquides} end{aligné}$

Actif courant =C + CE + I + AR + MS + PE + OLA où : C = Espèces CE = Équivalentsdetrésorerie I = Inventaire AR =Créances MS =Titres négociables PE= Charges payées d’avance OLA=Autres actifs liquides

Exemple concret

Le total des actifs à court terme

du principal détaillant Walmart Inc. (WMT) pour l’exercice financier se terminant en janvier 2019 est la somme de l’encaisse (7,72 milliards de dollars), du total des comptes clients (6,28 milliards de dollars), des stocks (44,27 milliards de dollars) et des autres actifs à court terme (3,62 milliards de dollars), qui s’élèvent à 61,89 milliards de dollars. 

De même, Microsoft Corp. (MSFT) disposait de liquidités et d’investissements à court terme (134,25 milliards de dollars), d’un total de créances (23,53 milliards de dollars), d’un total de stocks (1,82 milliard de dollars) et d’autres actifs à court terme (7,47 milliards de dollars) au 31 décembre 2019. Ainsi, le total des actifs

à court terme du leader technologique s’élevait à 167,07 milliards de dollars. 

Utilisations des actifs courants

Le montant total de l’actif circulant est d’une importance primordiale pour la direction de l’entreprise en ce qui concerne les opérations quotidiennes d’une entreprise. Comme les paiements des factures et des prêts deviennent exigibles à la fin de chaque mois, la direction doit être prête à dépenser les liquidités nécessaires. La valeur en dollars représentée par le montant total de l’actif circulant reflète la situation de trésorerie et de liquidité de l’entreprise et permet à la direction de se préparer aux dispositions nécessaires pour poursuivre les activités de l’entreprise.

En outre, les créanciers et les investisseurs surveillent de près les actifs courants d’une entreprise afin d’évaluer la valeur et le risque liés à ses activités. Beaucoup utilisent divers ratios de liquidité, qui représentent une catégorie de mesures financières utilisées pour déterminer la capacité d’un débiteur à rembourser ses dettes courantes sans avoir recours à des capitaux extérieurs. Ces ratios couramment utilisés incluent l’actif circulant, ou ses composantes, dans leurs calculs.

Ratios financiers utilisant l’actif circulant ou ses composantes

En raison des différents attributs liés aux opérations commerciales, des différentes méthodes de comptabilité et des différents cycles de paiement, il peut être difficile de classer correctement les composants comme actifs circulants sur un horizon temporel donné. Les ratios suivants sont couramment utilisés pour mesurer la position de liquidité d’une entreprise. Chaque ratio utilise un nombre différent de composantes de l’actif à court terme par rapport au passif à court terme d’une entreprise.

Le ratio de liquidité générale mesure la capacité d’une société à payer ses obligations à court et à long terme et prend en compte le total des actifs à court terme (liquides et non liquides) d’une société par rapport à ses passifs à court terme.

Le quick ratio mesure la capacité d’une entreprise à honorer ses obligations à court terme avec ses actifs les plus liquides. Il prend en compte les liquidités, les titres négociables et les créances (mais pas les stocks) par rapport au passif à court terme.

Le ratio de trésorerie mesure la capacité d’une entreprise à rembourser immédiatement toutes ses dettes à court terme et se calcule en divisant la trésorerie et les équivalents de trésorerie par les dettes à court terme.

Alors que le ratio de trésorerie est le plus conservateur puisqu’il ne prend en considération que les liquidités et les équivalents de liquidités, le ratio de liquidité générale est le plus accommodant et comprend une grande variété de composantes à considérer comme des actifs à court terme. Ces différentes mesures sont utilisées pour évaluer la capacité de l’entreprise à payer ses dettes et à couvrir ses dettes et ses dépenses sans avoir à vendre des actifs immobilisés.