Qu’est-ce qu’un Chartered Financial Analyst (CFA) ?
Un analyste financier agréé (CFA) est une désignation professionnelle mondialement reconnue, donnée par le CFA Institute (anciennement l’AIMR (Association for Investment Management and Research)), qui mesure et certifie la compétence et l’intégrité des analystes financiers. Les candidats doivent passer trois niveaux d’examens couvrant des domaines tels que la comptabilité, l’économie, l’éthique, la gestion de l’argent et l’analyse de la sécurité.
De 1963 à la première moitié de 2016, 1 348 103 candidats ont passé l’examen de niveau I, et 209 561 candidats ont finalement réussi l’examen de niveau III, ce qui représente un taux moyen pondéré de 15,5 %. Au cours des dix dernières années, le taux de réussite a été légèrement inférieur, à 12,9 %.
Historiquement, le taux de réussite à chaque examen a été inférieur à 50 %, ce qui fait de cette série d’épreuves l’une des plus difficiles en matière de certification financière ; un minimum de 300 heures d’étude est recommandé pour chaque examen.
- La charte CFA est l’une des désignations les plus respectées dans le domaine de la finance et est largement considérée comme la référence dans le domaine de l’analyse des investissements.
- Pour devenir titulaire de la charte, les candidats doivent réussir trois examens difficiles, être titulaires d’une licence et avoir au moins quatre ans d’expérience professionnelle pertinente. La réussite des examens du programme CFA exige une grande discipline et de nombreuses études.
- En 2020, on compte actuellement plus de 167 000 titulaires de la charte CFA dans le monde, répartis dans 164 pays et régions.
- Le titre est délivré par le CFA Institute, qui compte neuf bureaux dans le monde et 156 sociétés membres locales.
Les bases pour devenir un analyste financier agréé
La charte CFA est l’une des désignations les plus respectées dans le domaine de la finance et est largement considérée comme l’étalon-or dans le domaine de l’analyse des investissements. Le titre est délivré par le CFA Institute, une organisation professionnelle mondiale à but non lucratif qui regroupe plus de 164 000 détenteurs de charte, gestionnaires de portefeuille et autres professionnels de la finance dans plus de 151 pays. Sa mission déclarée est de promouvoir et de développer un niveau élevé de normes éducatives, éthiques et professionnelles dans le secteur de l’investissement.
Avant de devenir titulaire de la charte CFA, un candidat doit satisfaire à l’une des exigences suivantes en matière d’éducation. Le candidat doit avoir quatre ans d’expérience professionnelle, être titulaire d’une licence ou être en dernière année du programme de licence, ou une combinaison d’expérience professionnelle et d’études totalisant quatre ans. Pour le diplôme de premier cycle, le programme de licence doit être achevé avant l’inscription à l’examen de niveau II. En plus de l’exigence de formation, le candidat doit posséder un passeport international, passer l’examen en anglais, satisfaire aux critères d’admission en matière de conduite professionnelle et vivre dans un pays participant.
Après avoir satisfait aux conditions d’inscription, le candidat doit réussir les trois niveaux du programme d’AFC dans l’ordre. Le candidat doit ensuite devenir membre du CFA Institute et payer une cotisation annuelle. Enfin, il doit signer chaque année une déclaration attestant qu’il respecte le code d’éthique et les normes de conduite professionnelle du CFA Institute. Le non-respect de l’éthique et des normes est un motif de révocation à vie de la charte du CFA.
La réussite des examens du programme CFA exige une discipline rigoureuse et de nombreuses études. Les trois examens peuvent être passés une fois par an en juin, à l’exception du niveau I, qui peut également être passé en décembre. En 2020, les examens de niveau I, II et III auront lieu le 20 octobre. Le niveau I est également proposé le 5 décembre.
Bien que les examens puissent être passés autant de fois que nécessaire, chaque examen exige généralement des candidats qu’ils étudient plus de 300 heures. Compte tenu du temps considérable qu’ils doivent consacrer à leurs études, de nombreux candidats sont dissuadés de poursuivre le programme CFA après avoir échoué à l’un des niveaux. Pour recevoir une charte, chaque candidat doit réussir les trois examens et avoir quatre ans d’expérience professionnelle qualifiée dans la prise de décision en matière d’investissement.
Les examens sont difficiles. Seuls 43 % ont réussi l’examen de niveau en juin 2018, ce qui est similaire aux années précédentes. Avoir le bon plan et la discipline nécessaire pour le suivre sont des compétences essentielles pour réussir les trois examens. L’année 2018 a notamment vu un nombre record de candidats aux examens, selon le CFA Institute
. L’institut a indiqué que plus de 79 000 personnes ont passé son test de niveau I en juin, soit une augmentation de 25 % par rapport à 2017. L’augmentation du nombre de candidats vient principalement d’Asie. L’Institut a maintenant des centres de test dans 43 pays à travers le monde.
Examen de niveau I
L’examen de niveau I du CFA est organisé deux fois par an, en juin et en décembre. Il se concentre sur l’analyse en utilisant les outils des 10 domaines thématiques du corpus de connaissances du candidat. Ces domaines sont les suivants : normes éthiques et professionnelles, méthodes quantitatives, économie, rapports et analyses financiers, finance d’entreprise, investissements en actions, titres à revenu fixe, produits dérivés, investissements alternatifs, et gestion de portefeuille et planification patrimoniale. L’examen se compose de 240 questions à choix multiples à compléter en six heures. Le taux de réussite à l’examen de niveau I de juin 2018 a été de 43 %.
La moyenne pondérée sur 10 ans du taux de réussite à l’examen de niveau I est de 40 %.
Examen de niveau II
L’examen de niveau II n’est proposé qu’une fois par an, en juin. Il est axé sur l’évaluation de divers actifs et met l’accent sur l’application des outils et des concepts d’investissement dans des situations contextuelles. Les questions d’examen relatives à l’information financière et à l’analyse sont généralement basées sur les normes internationales d’information financière (IFRS). Le format de l’examen est de 21 ensembles de questions (mini études de cas) avec six questions à choix multiples pour chaque ensemble (120 questions au total). Le taux de réussite à l’examen de niveau II de juin 2018 était de 45 %.
La moyenne pondérée sur 10 ans du taux de réussite à l’examen CFA de niveau II est de 40 %.
Examen de niveau III
L’examen de niveau 3 n’est proposé qu’une fois par an, en juin. Il est axé sur la planification patrimoniale et la gestion de portefeuille efficaces en demandant au candidat de synthétiser tous les concepts et les méthodes d’analyse de l’ensemble du programme d’études. L’examen comporte huit à douze questions à développement structuré en plusieurs parties et dix questions à choix multiple à compléter en six heures. Les réponses manuscrites sont notées à la main. Le taux de réussite à l’examen de niveau III de juin 2018 était de 56 %.
51%
Le taux de réussite moyen pondéré sur dix ans pour le niveau III est le plus élevé, à 51 %.
Il faut en moyenne quatre ans aux candidats retenus pour obtenir le titre.
Limites de la Charte CFA
La charte de la CFA est largement respectée, mondialement reconnue, et c’est une entreprise difficile à accomplir. Toutefois, elle n’est pas une garantie de richesse et de gloire. Avant de faire le grand saut, examinez attentivement les nombreux inconvénients qu’il y a à en gagner un. La charte n’est pas une solution miracle pour une carrière en difficulté. Si vous vous inscrivez au programme pour relancer une carrière en perte de vitesse, vous voudrez peut-être examiner d’autres raisons pour lesquelles votre carrière ne progresse pas en premier lieu. Avant d’investir trop de temps et d’argent dans la constitution de votre dossier, vous pourriez peut-être choisir d’améliorer vos compétences personnelles, comme l’éthique du travail et la sensibilité politique.
Devenir titulaire d’une charte CFA représente un énorme investissement en temps – un minimum recommandé de 300 heures par an sur trois ans – ou plus si vous échouez et décidez de repasser un examen. Vous sacrifierez probablement le temps passé avec votre famille et vos amis, ainsi que la poursuite de vos passe-temps favoris. Et après avoir investi tout ce temps, rien ne garantit que vous obtiendrez la charte.
Bien que le facteur coût ne soit pas une considération majeure, il vaut la peine d’y réfléchir. Un candidat de niveau I paiera un droit d’inscription unique au programme, ainsi qu’un droit d’inscription à l’examen. Les candidats des niveaux II et III paieront également des frais d’inscription. Il y a aussi le coût des livres et des programmes d’études que vous devrez acheter.
Au
total, vous devez vous attendre à dépenser plusieurs milliers de dollars chaque fois que vous vous présentez aux examens
.