Qu’est-ce que l’incubation ?
L’incubation est un processus d’essai dans lequel une société de fonds gère un seul fonds ou un groupe de fonds à titre privé avec ses propres capitaux ou ceux des employés afin de tester les caractéristiques de fonctionnement du fonds. Les fonds testés en incubation sont connus sous le nom de fonds incubés.
L’incubation expliquée
L’incubation est une pratique courante utilisée à la fois par les sociétés de fonds communs de placement et les fonds spéculatifs pour évaluer la demande et les caractéristiques d’exploitation d’un nouveau fonds potentiel.
Stratégies d’incubation
Les sociétés d’investissement peuvent utiliser un processus d’essai d’incubation pour tester un seul fonds ou un groupe de fonds. La société de fonds fondera sa décision de lancer un fonds sur un certain nombre de considérations. Dans le cas de plusieurs fonds en incubation, elle ne peut fournir des fonds et des ressources que pour un seul nouveau fonds.
Le test des fonds en incubation permet à une entreprise de faire un petit investissement qui pourrait lui faire économiser de l’argent à long terme si elle constate que le fonds n’est pas rentable. Les fonds d’incubation sont généralement ouverts aux employés d’une entreprise et aux membres de leur famille, l’entreprise investissant souvent aussi un capital d’amorçage.
Considérations sur l’incubation
Le lancement d’un fonds en incubation permet à l’entreprise de le suivre dans une phase de test, en surveillant de nombreuses caractéristiques. Les principaux éléments à prendre en considération pour le fonds peuvent être les coûts de transaction et la complexité des opérations. Parmi les autres facteurs, on peut citer la demande des investisseurs, l’intérêt des distributeurs et intermédiaires potentiels, le coût total de fonctionnement du fonds et l’équipe de gestion nécessaire pour gérer le fonds de manière globale. Dans certains cas, une société peut choisir d’identifier un sous-conseiller pour le fonds si elle ne dispose pas de l’expertise nécessaire en interne.
Lancements de fonds publics
Si une entreprise constate que sa période d’incubation s’avère être un succès pour le fonds, la phase suivante comprendra la préparation et l’annonce d’un lancement public. Si elle teste un groupe de fonds, elle peut procéder au lancement du fonds le plus performant.
Le lancement de nouveaux fonds enregistrés exige beaucoup de diligence et de documents d’enregistrement. Ils sont également généralement accompagnés de relations privilégiées avec les distributeurs de fonds et les plateformes de conseillers financiers. De nombreux fonds proposent des frais moins élevés dans les premières années suivant leur lancement. Ces frais sont le résultat de dérogations et de rabais que l’entreprise a déterminés lors de sa phase d’incubation ou de lancement préliminaire. Les exonérations et les remises peuvent être soutenues par le capital d’amorçage de la société de fonds ainsi que par les remises des prestataires de services.
Divulgation
Une entreprise peut exploiter des fonds en incubation sans restrictions. Ces fonds ne sont pas tenus de divulguer leur statut de fonds en incubation dans les documents d’enregistrement. Cela laisse les essais d’incubation et les fonds en incubation comme des investissements d’essai privés généralement connus et analysés uniquement par la société du fonds.
Dans certains cas, une société de fonds peut rapporter les détails de la période d’essai d’incubation, les performances de l’incubation servant d’attentes préliminaires pour un fonds. Les investisseurs doivent toujours se méfier des performances hypothétiques des investissements, car elles peuvent ne pas tenir compte de l’ensemble des coûts d’exploitation du fonds sur un marché public.