Qu’est-ce que l’indice des directeurs des achats ?
L’indice des directeurs des achats (PMI) est un indice de la direction dominante des tendances économiques dans les secteurs manufacturier et des services. Il s’agit d’un indice de diffusion qui résume si les conditions du marché, telles qu’elles sont perçues par les responsables des achats, sont en expansion, restent les mêmes ou se contractent. L’objectif du PMI est de fournir des informations sur les conditions commerciales actuelles et futures aux décideurs, aux analystes et aux investisseurs des entreprises.
Principaux points à retenir
- L’indice des directeurs des achats (PMI) est une mesure de la direction dominante des tendances économiques dans le secteur manufacturier.
- Le PMI est basé sur une enquête mensuelle auprès des responsables de la chaîne d’approvisionnement de 19 industries, couvrant à la fois l’activité en amont et en aval.
- La valeur et les mouvements du PMI et de ses composantes peuvent fournir des informations utiles aux décideurs d’entreprise, aux analystes de marché et aux investisseurs. Il s’agit d’un indicateur avancé de l’activité économique globale aux États-Unis.
Comment fonctionne l’indice des directeurs d’achat
Le PMI est compilé et publié chaque mois par l’Institute for Supply Management (ISM). Le PMI est basé sur une enquête mensuelle envoyée aux cadres supérieurs de plus de 400 entreprises dans 19 secteurs primaires, qui sont pondérés en fonction de leur contribution au PIB américain. Le PMI est basé sur cinq grands domaines d’enquête : les nouvelles commandes, les niveaux de stocks, la production, les livraisons des fournisseurs et l’emploi. L’ISM accorde un poids égal à chacun de ces domaines d’enquête. Les enquêtes comprennent des questions sur les conditions des entreprises et sur tout changement, qu’il s’agisse d’une amélioration, d’une absence de changement ou d’une détérioration.
Le titre PMI est un nombre compris entre 0 et 100. Un indice PMI supérieur à 50 représente une expansion par rapport au mois précédent. Un PMI inférieur à 50 représente une contraction, et un PMI à 50 indique l’absence de changement. Plus on s’éloigne de 50, plus le niveau de changement est élevé. L’IPM est calculé comme suit :
PMI = (P1 * 1) + (P2 * 0,5) + (P3 * 0)
Où :
P1 = pourcentage de réponses indiquant une amélioration
P2 = pourcentage de réponses ne signalant aucun changement
P3 = pourcentage de réponses indiquant une détérioration
D’autres entreprises produisent également des numéros PMI, notamment IHS Markit Group, qui publie le PMI pour différents pays en dehors des États-Unis.
Comment le PMI influe sur les décisions économiques
Le PMI et les données pertinentes produites mensuellement par l’ISM à partir de ses enquêtes sont des outils d’aide à la décision essentiels pour les cadres dans divers rôles. Un constructeur automobile, par exemple, prend des décisions de production en fonction des nouvelles commandes qu’il attend de ses clients dans les mois à venir. Ces nouvelles commandes orientent les décisions d’achat de la direction concernant des dizaines de pièces et de matières premières, comme l’acier et le plastique. Les stocks existants déterminent également la quantité de production que le constructeur doit réaliser pour honorer les nouvelles commandes et pour garder un certain stock en réserve à la fin du mois.
Les fournisseurs prennent également des décisions en fonction du PMI. Un fournisseur de pièces pour un fabricant suit le PMI pour estimer le montant de la demande future pour ses produits. Le fournisseur veut également connaître le niveau des stocks de ses clients, ce qui affecte également la quantité de production que ses clients doivent générer. Les informations du PMI sur l’offre et la demande affectent les prix que les fournisseurs peuvent pratiquer. Si les nouvelles commandes du fabricant sont en augmentation, par exemple, il peut augmenter les prix pour ses clients et accepter des hausses de prix de la part de ses fournisseurs. En revanche, lorsque les nouvelles commandes diminuent, le fabricant peut être amené à baisser ses prix et à exiger un coût inférieur pour les pièces qu’il achète. Une entreprise peut utiliser le PMI pour l’aider à planifier son budget annuel, à gérer ses effectifs et à prévoir ses flux de trésorerie.
Les investisseurs peuvent également utiliser le PMI à leur avantage, car il s’agit d’un indicateur avancé de la conjoncture économique. La direction de la tendance du PMI tend à précéder les changements de tendance des principales estimations de l’activité et de la production économiques, comme le PIB, la production industrielle et l’emploi. En prêtant attention à la valeur et aux mouvements du PMI, il est possible de prévoir avec profit l’évolution des tendances de l’économie dans son ensemble.