Qu’est-ce que le risque inverse ?
Le terme « aversion au risque » décrit l’investisseur qui choisit la préservation du capital plutôt que la possibilité d’obtenir un rendement supérieur à la moyenne.
En matière d’investissement, le risque est égal à la volatilité des prix. Un investissement volatil peut vous rendre riche ou dévorer vos économies. Un investissement conservateur croîtra lentement et régulièrement au fil du temps.
Faible risque signifie stabilité. Un investissement à faible risque garantit un rendement raisonnable, même s’il n’est pas spectaculaire, avec une chance quasi nulle de perdre une partie de l’investissement initial.
En général, le rendement d’un investissement à faible risque correspondra au niveau de l’inflation ou le dépassera légèrement au fil du temps. Un investissement à haut risque peut faire gagner ou perdre une liasse d’argent.
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Comprendre l’investisseur averti
Le terme « neutre vis-à-vis du risque » décrit l’attitude d’un individu qui évalue les alternatives d’investissement en se concentrant uniquement sur les gains potentiels, quel que soit le risque. Cela peut sembler contre-intuitif : Évaluer les gains sans tenir compte du risque semble intrinsèquement risqué.
Néanmoins, avec les deux possibilités d’investissement qui lui sont offertes, l’investisseur neutre vis-à-vis du risque ne regarde que les gains potentiels de chaque investissement et ignore le risque potentiel de baisse.
L’investisseur peu enclin à prendre des risques laissera passer l’occasion d’un gain important en faveur de la sécurité.
Choix d’investissement à l’encontre du risque
Les investisseurs peu enclins à prendre des risques investissent généralement leur argent dans des comptes d’épargne, des certificats de dépôt (CD), des obligations municipales et de sociétés, et des actions de croissance des dividendes.
Tout ce qui précède, à l’exception des actions de croissance à dividendes, garantit pratiquement que le montant investi sera toujours là lorsque l’investisseur choisira de l’encaisser.
Les actions de croissance à dividendes, comme toutes les autres actions, évoluent à la hausse ou à la baisse. Toutefois, elles sont connues pour deux caractéristiques majeures : Ce sont des actions d’entreprises matures qui ont fait leurs preuves et dont les revenus sont réguliers, et qui versent régulièrement un dividende à leurs investisseurs. Ce dividende peut être versé à l’investisseur en tant que supplément de revenu ou réinvesti dans les actions de la société afin d’augmenter la croissance du compte au fil du temps.
Attributs du Risk-Averse
Les investisseurs peu enclins au risque sont également connus sous le nom d’investisseurs conservateurs. Ils sont, par nature ou par circonstances, peu enclins à accepter la volatilité de leur portefeuille d’investissement. Ils veulent que leurs investissements soient très liquides. C’est-à-dire que l’argent doit être entièrement disponible lorsqu’ils sont prêts à effectuer un retrait. Il ne faut pas attendre que les marchés se redressent.
C’est parmi les investisseurs âgés et les retraités que l’on trouve le plus grand nombre d’investisseurs peu enclins au risque. Ils peuvent avoir passé des décennies à se constituer un pécule. Maintenant qu’ils l’utilisent, ou prévoient de l’utiliser bientôt, ils ne sont pas prêts à risquer des pertes.
Points clés à retenir
- Les investisseurs peu enclins à prendre des risques privilégient la sécurité du capital par rapport à la possibilité d’obtenir un meilleur rendement de leur argent.
- Ils préfèrent les investissements liquides. En d’autres termes, leur argent est accessible en cas de besoin, quelles que soient les conditions actuelles du marché.
- Les investisseurs peu enclins à prendre des risques préfèrent généralement les actions de croissance à dividendes, les obligations municipales et d’entreprises, les certificats de dépôt et les comptes d’épargne.
Exemples d’investissements présentant une aversion au risque
Comptes d’épargne
Un compte d’épargne à haut rendement d’une banque ou d’une coopérative de crédit offre un rendement stable avec un risque d’investissement pratiquement nul. La Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) et la National Credit Union Administration (NCUA), assurent les fonds détenus sur ces comptes d’épargne jusqu’à des limites généreuses.
Le terme « haut rendement » est cependant relatif. Le rendement de l’argent doit atteindre ou dépasser légèrement le niveau de l’inflation.
Obligations municipales et de sociétés
Les gouvernements et les entreprises des États et des collectivités locales collectent régulièrement des fonds en émettant des obligations. Ces titres de créance versent un dividende régulier à leurs investisseurs.
Les défaillances sur les obligations sont si rares qu’elles font l’histoire. La crise financière mondiale de 2008-2009 a été en partie causée par l’effondrement d’obligations garanties par des hypothèques accordées à des emprunteurs à risque.
Notamment, les agences chargées de noter ces obligations auraient dû leur attribuer des notations reflétant les risques des investissements. Il s’agissait de « junk bonds » commercialisés comme des obligations sûres.
Les défaillances sur les obligations sont possibles mais elles sont si rares qu’elles font partie de l’histoire. La Russie a fait défaut sur certaines de ses dettes lors d’une crise financière en 1998.
Les investisseurs peu enclins à prendre des risques achètent des obligations émises par des gouvernements stables et des entreprises saines. Leurs obligations obtiennent la meilleure notation AAA.
Dans le pire des cas de faillite, les détenteurs d’obligations ont la priorité sur les remboursements provenant du produit de la liquidation.
Les obligations municipales ont un avantage sur les obligations d’entreprises. Elles sont généralement exonérées d’impôts fédéraux et d’État, ce qui améliore le rendement total de l’investisseur.
Actions de croissance des dividendes
Les actions de croissance à dividendes attirent les investisseurs peu enclins à prendre des risques car leurs paiements de dividendes prévisibles aident à compenser les pertes, même en cas de baisse du cours de l’action.
En tout état de cause, les entreprises qui augmentent leurs dividendes annuels chaque année ne présentent généralement pas la même volatilité que les actions achetées pour l’appréciation du capital.
Nombre d’entre elles sont des actions de secteurs dits défensifs. En d’autres termes, il s’agit d’entreprises à revenus réguliers qui ne sont pas aussi gravement touchées par un ralentissement général de l’économie. C’est le cas, par exemple, des entreprises du secteur des services publics et des entreprises qui vendent des produits de consommation de base.
Les investisseurs ont généralement la possibilité de réinvestir les dividendes pour acheter d’autres actions ou de recevoir le paiement immédiat du dividende.
Certificats de dépôt
Les investisseurs peu enclins à prendre des risques et qui n’ont pas besoin d’accéder immédiatement à leur argent pourraient le placer dans un certificat de dépôt. Les certificats de dépôt rapportent généralement un peu plus que les comptes d’épargne, mais exigent de l’investisseur qu’il dépose l’argent pendant une période plus longue. Les retraits anticipés sont possibles, mais ils sont assortis de pénalités qui peuvent effacer tout revenu de l’investissement ou même mordre dans le capital.
Le seul risque lié à un CD est que les taux d’intérêt augmentent considérablement pendant le dépôt de l’argent. L’investisseur aura donc perdu la possibilité d’obtenir un rendement plus élevé, et l’argent investi pourrait ne pas rapporter suffisamment pour compenser l’impact de l’inflation qui s’est produite pendant son dépôt.
Les CD sont particulièrement utiles pour les investisseurs peu enclins à prendre des risques qui souhaitent diversifier la partie en espèces de leur portefeuille. En d’autres termes, ils peuvent déposer une partie de leurs liquidités sur un compte d’épargne pour un accès immédiat, et le reste sur un compte à plus long terme qui offre un meilleur rendement.