Qu’est-ce qu’un arrêt de suivi ?
Un ordre stop est une modification d’un ordre stop typique qui peut être fixé à un pourcentage ou à un montant en dollars défini par rapport au prix actuel du marché d’un titre. Pour une position longue, l’investisseur place un stop loss en dessous du prix actuel du marché. Pour une position courte, l’investisseur place un stop suiveur au-dessus du prix actuel du marché.
Un stop arrière est conçu pour protéger les gains en permettant à une transaction de rester ouverte et de continuer à profiter tant que le prix évolue en faveur de l’investisseur. L’ordre ferme la transaction si le prix change de direction d’un pourcentage ou d’un montant déterminé.
Un arrêt de suivi est généralement placé en même temps que l’échange initial, mais il peut aussi être placé après l’échange.
Points clés à retenir
- Un arrêt de suivi est conçu pour bloquer les profits ou limiter les pertes lorsqu’une transaction évolue favorablement.
- Les stops suiveurs ne se déplacent que si le prix évolue favorablement. Une fois qu’il se déplace pour bloquer un profit ou réduire une perte, il ne se déplace pas dans l’autre sens.
- Un stop suiveur est un ordre stop et peut être un ordre à cours limité ou un ordre au prix du marché.
- L’une des considérations les plus importantes pour un ordre stop suiveur est de savoir s’il s’agira d’un pourcentage ou d’un montant fixe et de combien il suivra le prix.
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Comprendre l’ordre stop suiveur
Les stops suiveurs ne se déplacent que dans un sens car ils sont conçus pour bloquer les profits ou limiter les pertes. Si une perte de 10 % en stop suiveur est ajoutée à une position longue, une transaction de vente sera émise si le prix baisse de 10 % par rapport à son prix maximum après l’achat. Le stop suiveur ne monte qu’une fois qu’un nouveau pic a été établi. Une fois que le stop suiveur est monté, il ne peut plus redescendre.
Un ordre stop suiveur est plus souple qu’un ordre stop fixe, car il suit automatiquement la direction du cours de l’action et ne doit pas être réinitialisé manuellement comme l’ordre stop fixe.
Les investisseurs peuvent utiliser des ordres stop dans n’importe quelle classe d’actifs, à condition que le courtier fournisse ce type d’ordre pour le marché négocié. Les ordres stop peuvent être des ordres à cours limité ou des ordres au prix du marché.
Négociation avec des ordres stop suiveurs
La clé du succès de l’utilisation d’une butée arrière est de la placer à un niveau qui n’est ni trop serré ni trop large. Placer une perte de stop arrière trop serrée pourrait signifier que le stop arrière est déclenché par le mouvement quotidien normal du marché, et donc que la transaction n’a pas la possibilité d’évoluer dans le sens du trader. Un stop loss trop serré se traduit généralement par une transaction perdante, même si celle-ci est faible. Un stop suiveur trop important ne sera pas déclenché par les mouvements normaux du marché, mais il signifie que l’opérateur prend le risque de subir des pertes inutilement importantes ou de renoncer à plus de bénéfices que nécessaire.
Alors que les arrêts de fin de course permettent de bloquer les profits et de limiter les pertes, il est difficile d’établir la distance idéale des arrêts de fin de course. Il n’existe pas de distance idéale car les marchés et la façon dont les actions évoluent changent constamment. Malgré cela, les points d’arrêt sont des outils efficaces. Chaque méthode de sortie a ses avantages et ses inconvénients.
Exemple concret
Supposons que vous ayez acheté Alphabet Inc. (GOOG) à 1 000 dollars. En examinant les avances antérieures du titre, vous constatez que le prix va souvent reculer de 5 à 8 % avant de remonter à nouveau. Ces mouvements antérieurs peuvent aider à établir le niveau de pourcentage à utiliser pour un stop arrière.
Choisir 3 %, ou même 5 %, peut être trop serré. Même les retraits mineurs ont tendance à se déplacer plus que cela, ce qui signifie que la transaction est susceptible d’être stoppée par le stop arrière avant que le prix n’ait une chance d’augmenter.
Choisir un arrêt de 20% est excessif. Sur la base des tendances récentes, le recul moyen est d’environ 6 %, les plus importants avoisinant les 8 %.
Une meilleure perte en stop serait de 10 à 12 %. Cela donne une marge de manœuvre au trader, mais lui permet aussi de sortir rapidement si le prix baisse de plus de 12 %. Une baisse de 10 à 12 % est plus importante qu’un repli typique, ce qui signifie qu’il pourrait se passer quelque chose de plus important – en général, il pourrait s’agir d’un renversement de tendance au lieu d’un simple repli.
En utilisant un « trailing stop » de 10 %, votre courtier exécutera un ordre de vente si le prix baisse de 10 % en dessous de votre prix d’achat. Ce montant est de 900 dollars. Si le prix ne dépasse jamais 1 000 $ après votre achat, votre stop loss restera à 900 $. Si le prix atteint 1 010 $, votre ordre stop loss se déplacera jusqu’à 909 $, soit 10 % en dessous de 1 010 $. Si le titre monte jusqu’à 1 250 $, votre courtier exécutera un ordre de vente si le prix tombe à 1 125 $. Si le prix commence à baisser à partir de 1 250 $ et ne remonte pas, votre ordre stop suiveur reste à 1 125 $ et si le prix baisse jusqu’à ce niveau, le courtier exécutera un ordre de vente en votre nom.
La perte idéale de l’arrêt de suivi évolue au fil du temps. Pendant les périodes plus volatiles, il est préférable d’opter pour un arrêt de suivi plus large. Pendant les périodes plus calmes, ou dans un stock très stable, une perte en stop suiveur plus serrée peut être efficace. Cela dit, une fois qu’un stop loss est fixé pour une transaction individuelle, il doit être maintenu tel quel. Une erreur courante consiste à augmenter le risque une fois dans une transaction afin d’éviter les pertes. C’est ce qu’on appelle l’aversion aux pertes, qui peut rapidement paralyser un compte de trading.