Qu’est-ce qu’une agence fédérale ?
Les agences fédérales sont des organisations gouvernementales spéciales créées dans un but précis, comme la gestion des ressources, la surveillance financière des industries ou les questions de sécurité nationale. Ces organismes sont généralement créés par une action législative, mais peuvent aussi être mis en place par un décret présidentiel. Les directeurs de ces agences sont généralement sélectionnés par nomination présidentielle.
Points clés à retenir
- Les agences fédérales sont des organisations gouvernementales spéciales créées dans un but précis, comme la gestion des ressources ou les questions de sécurité nationale.
- Les agences fédérales sont créées pour réglementer les industries ou les pratiques qui nécessitent une surveillance étroite ou une expertise spécialisée.
- Un certain nombre de ces organisations, dont l’Administration fédérale du logement (FHA) et l’Association fédérale des hypothèques nationales (Fannie Mae), qui font partie intégrante du gouvernement, émettent des titres tels que des actions et des obligations.
- Comme les obligations d’agences sont moins liquides que les obligations du Trésor, elles offrent un taux d’intérêt légèrement plus élevé.
Comprendre les agences fédérales
Les agences fédérales sont créées par le gouvernement pour réglementer les industries ou les pratiques qui nécessitent une surveillance étroite ou une expertise spécialisée. Certaines organisations, telles que la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et la Government National Mortgage Association (GNMA), ont leurs activités explicitement soutenues par le Trésor américain. D’autres organisations, telles que Fannie Mae, Freddie Mac et Sallie Mae, ne bénéficient que d’une garantie implicite du Trésor américain.
Un certain nombre d’organisations qui font effectivement partie du gouvernement émettent des titres tels que des actions et des obligations. Ces titres ont toujours été très populaires auprès des investisseurs. Les obligations des agences fédérales, qui sont des obligations garanties par la pleine foi et le crédit du gouvernement des États-Unis, sont des exemples de titres d’agences fédérales. Les investisseurs s’attendent à recevoir des paiements d’intérêts réguliers en détenant une obligation d’agence. À l’échéance, la valeur nominale totale de l’obligation d’agence est remboursée au détenteur de l’obligation. Comme les obligations d’agences fédérales sont moins liquides que les obligations du Trésor, elles offrent un taux d’intérêt légèrement plus élevé que les obligations du Trésor. Les obligations d’agences fédérales sont émises par des agences gouvernementales telles que l’Administration fédérale du logement (FHA), l’Administration des petites entreprises (SBA) et l’Association nationale des hypothèques du gouvernement (GNMA ou Ginnie Mae).
Autres types d’obligations d’État
Un autre type d’obligations émises par les organismes publics est l’obligation d’entreprise parrainée par l’État (EPE). Ces obligations sont émises par des sociétés qui ne font pas tout à fait partie du gouvernement, mais qui sont créées par le Congrès pour travailler au bien commun du pays. Ces entreprises fonctionnent pour la plupart de manière autonome et sont détenues par le public sur les principales places boursières. Les EGE comprennent la Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), la Federal Home Loan Mortgage (Freddie Mac), la Federal Farm Credit Banks Funding Corporation et la Federal Home Loan Bank (FHLB). La garantie gouvernementale qui s’applique aux obligations d’agences ne s’applique pas aux obligations des EGE, qui présentent donc un risque de crédit et un risque de défaillance. C’est pourquoi le rendement de ces obligations est généralement plus élevé que celui des obligations du Trésor.
Les prêts hypothécaires sont garantis par des titres d’agences fédérales émis par Ginnie Mae, Fannie Mae, Freddie Mac ou le FHLB, et bénéficient d’une notation de crédit très élevée. Les titres d’agences sont également utilisés comme garantie pour l’offre d’argent libéré par la Réserve fédérale. Vendues par un groupe de banques et de courtiers à l’échelle nationale, ces valeurs mobilisent des fonds pour financer des besoins publics tels que la construction de routes, de logements à bas prix, la rénovation urbaine, et aussi pour fournir des prêts à faible taux d’intérêt aux agriculteurs, aux propriétaires de petites entreprises et aux anciens combattants.