Qu’est-ce que le MSCI ?
MSCI est un acronyme de Morgan Stanley Capital International. Il s’agit d’une société de recherche en investissements qui fournit des indices boursiers, des analyses de risque et de performance de portefeuille, ainsi que des outils de gouvernance aux investisseurs institutionnels et aux fonds spéculatifs. Le MSCI est peut-être mieux connu pour ses indices de référence, notamment le MSCI Emerging Market Index et le MSCI Frontier Markets Index, qui sont gérés par MSCI Barra. La société continue de lancer de nouveaux indices chaque année.
Points clés à retenir
- Le MSCI fournit des données d’investissement et des services d’analyse aux investisseurs.
- Le MSCI a été créé lorsque Morgan Stanley a acheté les droits de licence des données de Captial International en 1986.
- La société est peut-être mieux connue pour sa série d’indices boursiers, qui sont utilisés par de nombreux fonds communs de placement et ETF comme références.
Comprendre le MSCI
Capital International a introduit un certain nombre d’indices boursiers en 1969 pour refléter les marchés internationaux – les premiers indices boursiers mondiaux pour les marchés en dehors des États-Unis. Lorsque Morgan Stanley a acheté les droits de licence des données de Capital en 1986, il a commencé à utiliser l’acronyme MSCI, Morgan Stanley devenant son plus grand actionnaire. En 2004, MSCI a racheté Barra, une société de gestion des risques et d’analyse de portefeuille, pour environ 816,4 millions de dollars. La fusion des deux entités a donné naissance à une nouvelle société, MSCI Barra, qui a été scindée lors d’une première offre publique de vente (IPO) en 2007, et a commencé à être négociée à la bourse de New York (NYSE) sous le nom de MSCI. L’entreprise est devenue une société publique totalement indépendante et autonome en 2009.
La société fournit à ses clients les outils d’investissement de Barra, Financial Engineering Associates, RiskMetrics, Institutional Shareholder Services, Measurisk et du Center for Financial Research and Analysis. Elle publie également des indices qui sont largement accessibles au public investisseur.
Le MSCI est peut-être plus connu pour ses indices boursiers – plus de 160 000, qui se concentrent sur différentes zones géographiques et différents types d’actions comme les petites, moyennes et grandes capitalisations. Ils suivent la performance des actions qui y sont incluses et servent de base aux fonds négociés en bourse (ETF). Au 30 juin 2019, les actifs sous gestion s’élevaient à 12,3 billions de dollars, comparés aux indices de la firme. Les principaux indices du MSCI sont les suivants :
- Indice MSCI Emerging Market : Lancé en 1988, cet indice répertorie les constituants de 24 économies émergentes, dont la Chine, l’Inde, la Thaïlande, le Brésil, l’Afrique du Sud, la Russie et le Mexique.
- Indice MSCI Frontier Markets : Utilisé comme référence pour mesurer la performance des marchés financiers dans certains pays d’Asie, cet indice se concentre sur 28 marchés du Moyen-Orient, d’Afrique, d’Amérique du Sud et d’Europe. Certaines des régions frontalières dont les actions sont incluses dans cet indice sont le Koweït, le Vietnam, le Maroc, le Liban, le Kenya et le Bahreïn.
- MSCI All Country World Index (ACWI) : Il s’agit de l’indice boursier mondial phare de la société, qui suit les performances des actions de petite à grande capitalisation de 23 marchés développés et 26 marchés émergents, avec plus de 3 000 titres représentés.
- Indice MSCI EAFE : L’indice EAEO répertorie 918 actions de 21 pays développés, à l’exception du Canada et des États-Unis.
Considérations particulières
Les indices MSCI sont des indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière, ce qui signifie que les actions sont pondérées en fonction de leur capitalisation boursière – calculée comme le prix de l’action multiplié par le nombre total d’actions en circulation. L’action ayant la plus grande capitalisation boursière obtient la pondération la plus élevée de l’indice. Cela reflète le fait que les sociétés à grande capitalisation ont un impact plus important sur une économie que les sociétés à moyenne ou petite capitalisation. Une variation en pourcentage du prix des actions de grande capitalisation dans un indice MSCI entraînera une variation plus importante de l’indice qu’une variation du prix d’une société de petite capitalisation.
Les indices MSCI sont révisés trimestriellement et rééquilibrés deux fois par an.
Chaque indice de la famille MSCI est revu trimestriellement et rééquilibré deux fois par an. Les actions sont ajoutées ou retirées d’un indice par les analystes du MSCI afin de s’assurer que l’indice reste une référence efficace en matière d’actions pour le marché qu’il représente. Lorsqu’un indice MSCI est rééquilibré, les ETF et les fonds communs de placement doivent également ajuster leurs avoirs en fonds puisqu’ils sont créés pour refléter la performance des indices.