Qu’est-ce qu’une participation minoritaire ?
Un intérêt minoritaire est une position de propriété dans laquelle un actionnaire possède moins de 50% des actions en circulation et n’a aucun contrôle sur les décisions. Les intérêts minoritaires sont évalués à la valeur de l’actif net des entités et ne tiennent pas compte des droits de vote potentiels.
Aujourd’hui, la plupart des actionnaires des sociétés publiques seraient classés comme détenant une participation sans contrôle, une participation même de 5 à 10 % étant considérée comme une participation importante dans une seule société. Une participation minoritaire peut être comparée à une participation majoritaire dans une société, où l’investisseur dispose de droits de vote et peut souvent influencer le cours de la société.
Points clés à retenir
- Une participation minoritaire est une position de propriété dans laquelle un actionnaire détient moins de 50 % des actions en circulation.
- Par conséquent, les actionnaires minoritaires n’ont pas de contrôle individuel sur les décisions ou les votes de l’entreprise par eux-mêmes.
- Une participation directe sans contrôle reçoit une allocation proportionnelle de tous les capitaux propres enregistrés (avant et après l’acquisition) d’une filiale.
- Une participation indirecte sans contrôle reçoit une allocation proportionnelle des montants post-acquisition d’une filiale uniquement.
- L’opposé d’une participation sans contrôle est une participation de contrôle, où un actionnaire a le droit de vote pour déterminer une décision d’entreprise.
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Comprendre la participation minoritaire
La plupart des actionnaires se voient accorder un ensemble de droits lorsqu’ils achètent des actions ordinaires, y compris le droit à un dividende en espèces si la société a des bénéfices suffisants et déclare un dividende. Les actionnaires peuvent également avoir le droit de voter sur les grandes décisions de l’entreprise, telles qu’une fusion ou une vente de société. Une société peut émettre différentes catégories d’actions, chacune assortie de droits différents pour les actionnaires.
En général, il existe deux types de participations sans contrôle : une participation directe sans contrôle et une participation indirecte sans contrôle. Une participation directe sans contrôle reçoit une allocation proportionnelle de tous les capitaux propres enregistrés (avant et après l’acquisition) d’une filiale. Une participation indirecte sans contrôle reçoit une allocation proportionnelle des montants post-acquisition d’une filiale uniquement.
Ce n’est généralement que lorsqu’un investisseur contrôle 5 à 10 % des actions qu’il communique des propositions spécifiques au conseil d’administration et à la direction, propose des changements au conseil d’administration, propose des changements lors d’une réunion d’actionnaires et fait équipe avec d’autres investisseurs pour rendre ses actions plus susceptibles de réussir. Ces investisseurs sont appelés « investisseurs activistes ». Les investisseurs activistes ont des styles d’action et des objectifs très variés. Les objectifs vont de la recherche d’améliorations opérationnelles à la restructuration, en passant par l’environnement naturel et la politique sociale.
États financiers et participation minoritaire
La consolidation est un ensemble d’états financiers qui combine les enregistrements comptables de plusieurs entités en un seul ensemble de données financières. Il s’agit généralement d’une société mère, en tant qu’actionnaire majoritaire, d’une filiale ou d’une entreprise achetée, et d’une société sans participation de contrôle. Les états financiers consolidés permettent aux investisseurs, aux créanciers et aux dirigeants d’entreprise de voir les trois entités distinctes comme si les trois entreprises ne formaient qu’une seule et même société.
Une consolidation suppose également qu’une société mère et une société sans contrôle ont acheté conjointement les capitaux propres d’une filiale. Toutes les transactions entre la société mère et la filiale, ou entre la société mère et la société sans contrôle, sont éliminées avant la création des états financiers consolidés.
Exemple de participation minoritaire
Supposons qu’une société mère achète 80 % de la société XYZ et qu’une société ne détenant pas le contrôle achète les 20 % restants de la nouvelle filiale, XYZ. Les actifs et passifs de la filiale figurant au bilan sont ajustés à leur juste valeur marchande, et ces valeurs sont utilisées dans les états financiers consolidés. Si la société mère et une participation minoritaire paient plus que la juste valeur des actifs nets, l’excédent est comptabilisé dans un compte de goodwill dans les états financiers consolidés.
Le goodwill est une dépense supplémentaire engagée pour acheter une entreprise à un prix supérieur à sa juste valeur marchande, et le goodwill est amorti dans un compte de charges au fil du temps après un test de dépréciation. Cela se fait selon la méthode de comptabilité d’acquisition approuvée par le Financial Accounting Standards Board (FASB).