Qu’est-ce qu’une action ?
Une action (également appelée « équité ») est un titre qui représente la propriété d’une fraction d’une société. Le propriétaire de l’action a droit à une proportion des actifs et des bénéfices de la société égale à la quantité d’actions qu’il possède. Les unités d’actions sont appelées « actions ».
Les actions sont principalement achetées et vendues en bourse, bien qu’il puisse y avoir des ventes privées également, et constituent la base du portefeuille de nombreux investisseurs individuels. Ces transactions doivent être conformes aux réglementations gouvernementales qui visent à protéger les investisseurs contre les pratiques frauduleuses. Historiquement, elles ont surpassé la plupart des autres investissements sur le long terme. Ces investissements peuvent être achetés auprès de la plupart des courtiers en valeurs mobilières en ligne. L’investissement boursier diffère grandement de l’investissement immobilier.
Points clés à retenir
- Une action est une forme de titre qui indique que son détenteur possède une participation proportionnelle dans la société émettrice.
- Les sociétés émettent (vendent) des actions afin de lever des fonds pour l’exploitation de leurs activités. Il existe deux grands types d’actions : les actions ordinaires et les actions privilégiées.
- Les actions sont principalement achetées et vendues en bourse, mais il peut également y avoir des ventes privées, et elles constituent la base de presque tous les portefeuilles.
- Historiquement, elles ont surpassé la plupart des autres investissements sur le long terme.
Comprendre les actions
Les sociétés émettent (vendent) des actions pour lever des fonds afin de faire fonctionner leur entreprise. Le détenteur d’actions (un actionnaire) a maintenant acheté une partie de la société et, selon le type d’actions détenues, peut avoir droit à une partie de ses actifs et de ses bénéfices. En d’autres termes, un actionnaire est désormais propriétaire de la société émettrice. La propriété est déterminée par le nombre d’actions qu’une personne possède par rapport au nombre d’actions en circulation. Par exemple, si une société a 1 000 actions en circulation et qu’une personne en possède 100, cette personne détiendra et aura droit à 10 % des actifs et des bénéfices de la société.
Les actionnaires ne possèdent pas de sociétés, mais des actions émises par des sociétés. Mais les sociétés de capitaux sont un type d’organisation particulier car la loi les traite comme des personnes morales. En d’autres termes, les sociétés déposent des déclarations d’impôts, peuvent emprunter, peuvent posséder des biens, peuvent être poursuivies en justice, etc. L’idée qu’une société est une « personne » signifie que la société possède ses propres actifs. Un siège social rempli de chaises et de tables appartient à la société, et non aux actionnaires.
Cette distinction est importante car les biens de la société sont légalement séparés des biens des actionnaires, ce qui limite la responsabilité de la société et de l’actionnaire. Si la société fait faillite, un juge peut ordonner la vente de tous ses actifs, mais vos biens personnels ne sont pas menacés. Le tribunal ne peut même pas vous obliger à vendre vos actions, bien que la valeur de vos actions ait considérablement baissé. De même, si un actionnaire important fait faillite, il ne peut pas vendre les actifs de la société pour rembourser ses créanciers.
Actionnaires et participation au capital
Ce que les actionnaires possèdent effectivement, ce sont les actions émises par la société ; et la société possède les actifs détenus par une entreprise. Ainsi, si vous possédez 33% des actions d’une société, il est incorrect d’affirmer que vous possédez un tiers de cette société ; il est au contraire correct d’affirmer que vous possédez 100% d’un tiers des actions de la société. Les actionnaires ne peuvent pas faire ce qu’ils veulent d’une société ou de ses actifs. Un actionnaire ne peut pas partir avec une chaise parce que la société possède cette chaise, et non l’actionnaire. C’est ce que l’on appelle la « séparation de la propriété et du contrôle ».
La possession d’actions vous donne le droit de voter aux assemblées des actionnaires, de recevoir des dividendes (qui sont les bénéfices de la société) si et quand ils sont distribués, et vous donne le droit de vendre vos actions à quelqu’un d’autre.
Si vous possédez la majorité des actions, votre pouvoir de vote augmente de sorte que vous pouvez contrôler indirectement la direction d’une société en nommant son conseil d’administration. Cela devient plus évident lorsqu’une société en achète une autre : la société acquéreuse ne se contente pas d’acheter le bâtiment, les chaises, les employés ; elle achète toutes les actions. Le conseil d’administration est chargé d’accroître la valeur de l’entreprise, et le fait souvent en engageant des cadres ou des dirigeants professionnels, comme le directeur général ou le PDG.
Pour la plupart des actionnaires ordinaires, le fait de ne pas pouvoir gérer la société n’est pas si grave. L’importance d’être actionnaire est que vous avez droit à une partie des bénéfices de l’entreprise, qui, comme nous le verrons, est le fondement de la valeur d’une action. Plus vous possédez d’actions, plus la part des bénéfices que vous obtenez est importante. Toutefois, de nombreuses actions ne versent pas de dividendes et réinvestissent plutôt les bénéfices dans la croissance de l’entreprise. Ces bénéfices non distribués se reflètent toutefois dans la valeur d’une action.
Actions ordinaires et actions privilégiées
Il existe deux grands types d’actions : les actions ordinaires et les actions privilégiées. Les actions ordinaires donnent généralement le droit de voter aux assemblées des actionnaires et de recevoir les dividendes versés par la société. Les actionnaires privilégiés n’ont généralement pas le droit de vote, bien qu’ils aient un droit plus élevé sur les actifs et les bénéfices que les actionnaires ordinaires. Par exemple, les propriétaires d’actions privilégiées (comme Larry Page) reçoivent les dividendes avant les actionnaires ordinaires et ont la priorité en cas de faillite et de liquidation d’une société.
La première action ordinaire jamais émise l’a été par la Compagnie néerlandaise des Indes orientales en 1602.
Les entreprises peuvent émettre de nouvelles actions chaque fois qu’elles ont besoin de réunir des fonds supplémentaires. Ce processus dilue la propriété et les droits des actionnaires existants (à condition qu’ils n’achètent aucune des nouvelles offres). Les sociétés peuvent également procéder à des rachats d’actions qui profiteraient aux actionnaires existants, car cela ferait augmenter la valeur de leurs actions.
Actions et obligations
Les actions sont émises par les entreprises pour lever des capitaux, libérés ou en actions, afin de développer l’activité ou d’entreprendre de nouveaux projets. Il existe des distinctions importantes entre le fait que quelqu’un achète des actions directement à la société lorsqu’elle les émet (sur le marché primaire) ou à un autre actionnaire (sur le marché secondaire). Lorsque la société émet des actions, elle le fait en échange d’argent.
Les obligations sont fondamentalement différentes des actions à plusieurs égards. Premièrement, les détenteurs d’obligations sont des créanciers de la société et ont droit aux intérêts ainsi qu’au remboursement du capital. Les créanciers ont la priorité juridique sur les autres parties prenantes en cas de faillite et seront d’abord remboursés si une société est obligée de vendre des actifs pour les rembourser. Les actionnaires, quant à eux, sont les derniers dans la file et ne reçoivent souvent rien, ou seulement quelques centimes sur le dollar, en cas de faillite. Cela implique que les actions sont des investissements intrinsèquement plus risqués que les obligations.