Définition des titres négociables

Que sont les titres négociables ?

Les titres négociables sont des instruments financiers liquides qui peuvent être rapidement convertis en espèces à un prix raisonnable. La liquidité des titres négociables vient du fait que les échéances sont généralement inférieures à un an et que les taux auxquels ils peuvent être achetés ou vendus ont peu d’effet sur les prix.

Points clés à retenir

Les titres négociables sont des actifs qui peuvent être liquidés en espèces rapidement.
Ces titres liquides à court terme peuvent être achetés ou vendus sur une bourse de valeurs ou une bourse d’obligations publique.
Ces titres ont tendance à arriver à échéance dans un an ou moins et peuvent être soit des titres de créance, soit des titres de participation.
Les titres négociables comprennent entre autres les actions ordinaires, les bons du Trésor et les instruments du marché monétaire.

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Comprendre les titres négociables

Les entreprises gardent généralement des liquidités dans leurs réserves pour se préparer à des situations dans lesquelles elles pourraient devoir agir rapidement, comme par exemple saisir une opportunité d’acquisition qui se présente ou effectuer des paiements conditionnels. Toutefois, au lieu de conserver toutes les liquidités dans ses coffres, qui ne présentent aucune possibilité de produire des intérêts, une entreprise investira une partie de ces liquidités dans des titres liquides à court terme. De cette façon, au lieu de laisser ses liquidités inutilisées, l’entreprise peut en tirer des bénéfices. Si un besoin soudain de liquidités se fait sentir, l’entreprise peut facilement liquider ces titres. Un groupe d’actifs classés comme des titres négociables est un exemple de produit d’investissement à court terme.

Les titres négociables sont définis comme tout instrument financier non restreint qui peut être acheté ou vendu sur une bourse publique ou sur un marché obligataire public. Par conséquent, les titres négociables sont classés soit en tant que titres de participation négociables, soit en tant que titres de créance négociables. Parmi les autres conditions requises pour les titres négociables, on peut citer un marché secondaire fort qui peut faciliter des transactions rapides d’achat et de vente, et un marché secondaire qui fournit des prix précis aux investisseurs. Le rendement de ces types de titres est faible, car les titres négociables sont très liquides et sont considérés comme des investissements sûrs.

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Parmi les titres négociables, on peut citer les actions ordinaires, les billets de trésorerie, les acceptations bancaires, les bons du Trésor et d’autres instruments du marché monétaire.

Considérations particulières

Les titres négociables sont évalués par les analystes lors de l’analyse du ratio de liquidité d’une entreprise ou d’un secteur. Les ratios de liquidité mesurent la capacité d’une entreprise à respecter ses obligations financières à court terme lorsqu’elles arrivent à échéance. En d’autres termes, ce ratio évalue si une entreprise peut payer ses dettes à court terme en utilisant ses actifs les plus liquides. Les ratios de liquidité comprennent :

Ratio de liquidité

&text{Cash Ratio} = frac{ text{MCS} }{ texte{Passif courant} } &textbf{where:} &text{MCS} = text{Valeur marchande des espèces et des titres négociables}

end{aligned}

$Cash Ratio= \frac{MCS}{Passif à court terme} où : MCS=Valeur marchande des liquidités et des titres négociables$

Le ratio de trésorerie est calculé comme la somme de la valeur marchande des liquidités et des titres négociables divisée par le passif à court terme d’une société. Les créanciers préfèrent un ratio supérieur à 1, car cela signifie qu’une entreprise sera en mesure de couvrir toutes ses dettes à court terme si elles venaient à échéance maintenant. Cependant, la plupart des entreprises ont un faible ratio de trésorerie, car détenir trop de liquidités ou investir massivement dans des titres négociables n’est pas une stratégie très rentable.

Ratio actuel

&text{Current Ratio} = frac{ text{Current Assets} }{ texte{Passif courant} } end{aligned}

$Current Ratio= \frac{Current Assets}{Current Liabilities}$

Le ratio courant mesure la capacité d’une entreprise à rembourser ses dettes à court terme en utilisant tous ses actifs courants, ce qui inclut les titres négociables. Il est calculé en divisant l’actif circulant par le passif circulant.

Quick Ratio

&text{Quick Ratio} = frac{ text{Quick Assets} }{ texte{Passif courant} } end{aligned}

$Quick Ratio= \frac{Quick Assets}{Passif courant}$

Le quick ratio ne tient compte que des actifs rapides dans son évaluation de la liquidité d’une entreprise. Les actifs rapides sont définis comme des titres qui peuvent être plus facilement convertis en liquidités que les actifs courants. Les titres négociables sont considérés comme des actifs rapides. La formule du ratio de liquidité relative est la suivante : actif rapide / passif à court terme.

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Types de titres négociables

Titres de participation

Les titres de participation négociables peuvent être soit des actions ordinaires, soit des actions privilégiées. Ce sont des titres de participation d’une société publique détenus par une autre société et qui sont inscrits au bilan de la société holding. Si l’on s’attend à ce que les actions soient liquidées ou négociées dans un délai d’un an, la société holding les inscrira comme un actif circulant. À l’inverse, si la société prévoit de conserver les actions pendant plus d’un an, elle les inscrira comme un actif non courant. Tous les titres de participation négociables, qu’ils soient à court terme ou à long terme, sont cotés à la valeur la plus basse du coût ou du marché.

Toutefois, si une société investit dans le capital d’une autre société afin d’acquérir ou de contrôler cette société, les titres ne sont pas considérés comme des titres de participation négociables. L’entreprise les inscrit au contraire dans son bilan comme un investissement à long terme.

Titres de créance

Les titres de créance négociables sont considérés comme toute obligation à court terme émise par une société publique et détenue par une autre société. Les titres de créance négociables sont normalement détenus par une société au lieu de liquidités, il est donc encore plus important qu’il existe un marché secondaire établi. Tous les titres de créance négociables sont détenus au coût dans le bilan d’une société en tant qu’actif à court terme jusqu’à ce qu’un gain ou une perte soit réalisé lors de la vente du titre de créance.

Les titres de créance négociables sont détenus en tant que placements à court terme et devraient être vendus dans un délai d’un an. Si un titre de créance est censé être détenu pendant plus d’un an, il doit être classé comme un investissement à long terme dans le bilan de l’entreprise.