Définition du bénéfice par action dilué (BPA dilué)

Qu’est-ce que le bénéfice par action dilué (BPA dilué) ?

Le BPA dilué est un calcul utilisé pour évaluer la qualité du bénéfice par action (BPA) d’une société si tous les titres convertibles étaient exercés. Les titres convertibles sont toutes les actions privilégiées convertibles, les obligations convertibles, les options d’achat d’actions et les bons de souscription en circulation. Le BPA dilué est généralement inférieur au BPA simple ou de base, mais dans les rares cas où il existe des titres anti-dilutifs, il peut être supérieur. Dans ce cas, seul le BPA de base est indiqué dans les états financiers.

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La formule du bénéfice dilué par action

$\begin{array}{cc}& E\end{array}$

PS

$–$

des

$= frac{texte{Revenu net} –$

privilégiés}

$}{ texte{WASO} + texte{CDS} } &textbf{where:}&text{EPS} = texte{Bénéfice par action} &text{WASO} = text{Moyenne pondérée des actions en circulation}$

$&text{CDS} = texte{Conversion des titres dilutifs} fin{aligné}$

BPAdilué= WASO+CDS Dividendesprivilégiés sur le revenu net où : BPA=Bénéficepar action WASO=Moyennepondéréedesactions en circulation

Points clés à retenir

• Le bénéfice dilué par action (BPA dilué) calcule le bénéfice par action d’une société si tous les titres convertibles ont été convertis.
• Les titres dilutifs ne sont pas des actions ordinaires, mais plutôt des titres qui peuvent être convertis en actions ordinaires.
• La conversion de ces titres diminue le BPA, de sorte que le BPA dilué a tendance à être toujours inférieur au BPA.
• Le BPA dilué est considéré comme une mesure prudente car il indique le pire scénario en termes de BPA.

Ce que le bénéfice par action dilué (BPA dilué) peut vous dire

Le BPA dilué tient compte de ce qui se passerait si les titres dilutifs étaient exercés. Les titres dilutifs sont des titres qui ne sont pas des actions ordinaires mais qui peuvent être convertis en actions ordinaires si le détenteur exerce cette option. S’ils sont convertis, les titres dilutifs augmentent effectivement le nombre pondéré d’actions en circulation, ce qui diminue le BPA.

Importance du SPE

Le bénéfice par action, c’est-à-dire la valeur du bénéfice par action des actions ordinaires en circulation, est une mesure très importante pour évaluer la santé financière d’une entreprise. Lors de la communication des résultats financiers, le chiffre d’affaires et le BPA sont les deux mesures les plus couramment évaluées.

L’EPS figure dans le compte de résultat d’une entreprise, et seules les entreprises publiques sont tenues de le déclarer. Dans leurs rapports sur les résultats, les sociétés déclarent à la fois le BPA primaire et le BPA dilué, mais l’accent est généralement mis sur la mesure plus prudente du BPA dilué. Le BPA dilué est considéré comme une mesure prudente car il indique le pire des scénarios en termes de BPA.

Il est peu probable que tous les détenteurs d’options, de bons de souscription, d’actions privilégiées convertibles, etc. convertissent leurs actions simultanément. Toutefois, si les choses se passent bien, il y a de fortes chances que toutes les options et les actions convertibles soient converties en actions ordinaires.

Une grande différence entre le BPA de base et le BPA dilué d’une société peut indiquer un potentiel de dilution élevé pour les actions de la société, un attribut peu attrayant selon la plupart des analystes et des investisseurs. Par exemple, la société A a 9 milliards de dollars d’actions en circulation. Il y a une différence de 0,10 $ entre son BPA de base et son BPA dilué. Bien que 0,10 $ semble insignifiant, cela équivaut à une valeur de 900 millions de dollars qui n’est pas accessible aux investisseurs.

Exemple de bénéfice dilué par action

Les actions privilégiées convertibles, les options sur actions et les obligations convertibles sont des types de titres dilutifs courants. Les actions privilégiées convertibles sont des actions privilégiées qui peuvent être converties en actions ordinaires à tout moment. Les options d’achat d’actions, un avantage commun aux employés, donnent à l’acheteur le droit d’acheter des actions ordinaires à un prix et à un moment déterminés.

Les obligations convertibles sont similaires aux actions privilégiées convertibles car elles sont converties en actions ordinaires aux prix et aux moments spécifiés dans leurs contrats. Tous ces titres, s’ils étaient exercés, augmenteraient le nombre d’actions en circulation et diminueraient le BPA.