Définition du bilan

Qu’est-ce qu’un bilan ?

Un bilan est un état financier qui présente l’actif, le passif et les capitaux propres d’une entreprise à un moment précis et qui fournit une base pour calculer les taux de rendement et évaluer la structure de son capital. C’est un état financier qui donne un aperçu de ce qu’une société possède et doit, ainsi que du montant investi par les actionnaires.

Le bilan est utilisé avec d’autres états financiers importants tels que le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie pour effectuer une analyse fondamentale ou calculer des ratios financiers.

Points clés à retenir

• Un bilan est un état financier qui présente l’actif, le passif et les capitaux propres d’une entreprise.
• Le bilan est l’un des trois (le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie étant les deux autres) états financiers de base utilisés pour évaluer une entreprise.
• Le bilan est un instantané, représentant l’état des finances d’une entreprise (ce qu’elle possède et doit) à la date de sa publication.
• Les analystes fondamentaux utilisent les bilans, conjointement avec d’autres états financiers, pour calculer les ratios financiers.

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Formule utilisée pour un bilan

Le bilan suit l’équation comptable suivante, où l’actif d’un côté, et le passif plus les capitaux propres de l’autre, s’équilibrent :



$= texte{Passif}$

Actif=Passif+Fondspropres

Cette formule est intuitive : une entreprise doit payer pour tout ce qu’elle possède (actifs) soit en empruntant de l’argent (en prenant des passifs), soit en le prenant à des investisseurs (en émettant des capitaux propres).

Par exemple, si une entreprise contracte un prêt de 4 000 dollars sur cinq ans auprès d’une banque, ses actifs (plus précisément, le compte de trésorerie) augmenteront de 4 000 dollars. Son passif (plus précisément, le compte de la dette à long terme) augmentera également de 4 000 dollars, ce qui équilibrera les deux côtés de l’équation. Si l’entreprise prend 8 000 $ à des investisseurs, son actif augmentera de ce montant, tout comme ses capitaux propres. Tous les revenus que l’entreprise génère en plus de ses dépenses seront versés sur le compte des capitaux propres. Ces revenus seront équilibrés du côté de l’actif, apparaissant sous forme de liquidités, d’investissements, de stocks ou d’un autre actif.

L’actif, le passif et les capitaux propres se composent chacun de plusieurs petits comptes qui ventilent les spécificités des finances d’une entreprise. Ces comptes varient considérablement selon le secteur d’activité, et les mêmes termes peuvent avoir des implications différentes selon la nature de l’entreprise. Toutefois, il existe généralement quelques éléments communs que les investisseurs sont susceptibles de rencontrer.

Qu’est-ce qui figure au bilan ?

Le bilan est un instantané qui représente l’état des finances d’une entreprise à un moment donné. En soi, il ne peut pas donner une idée des tendances qui se dessinent sur une période plus longue. C’est pourquoi le bilan doit être comparé avec ceux des périodes précédentes. Il doit également être comparé avec ceux d’autres entreprises du même secteur, car les différents secteurs ont des approches uniques en matière de financement.

Un certain nombre de ratios peuvent être tirés du bilan, ce qui permet aux investisseurs de se faire une idée de la santé d’une entreprise. Il s’agit notamment du ratio dettes/fonds propres et du ratio d’acidité, ainsi que de nombreux autres ratios. Le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie fournissent également un contexte précieux pour évaluer les finances d’une entreprise, tout comme les notes ou les addenda d’un rapport sur les résultats qui peuvent renvoyer au bilan.

Actif

Dans le segment des actifs, les comptes sont répertoriés de haut en bas dans l’ordre de leur liquidité, c’est-à-dire la facilité avec laquelle ils peuvent être convertis en espèces. Ils sont divisés en actifs courants, qui peuvent être convertis en espèces en un an ou moins, et en actifs non courants ou à long terme, qui ne le peuvent pas.

Voici l’ordre général des comptes au sein de l’actif circulant :

• Lesliquidités sont les actifs les plus liquides et peuvent comprendre des bons du Trésor et des certificats de dépôt à court terme, ainsi que des devises fortes.
• Lestitres négociables sont des actions et des titres de créance pour lesquels il existe un marché liquide.
• Lescréances sont les sommes que les clients doivent à l’entreprise, y compris éventuellement une provision pour créances douteuses, car on peut s’attendre à ce qu’une certaine proportion de clients ne paient pas.
• Lesstocks sont des biens disponibles à la vente, évalués au moindre du coût ou du prix du marché.
• Lescharges payées d’avance représentent la valeur qui a déjà été payée, comme les assurances, les contrats de publicité ou le loyer.

Les actifs à long terme comprennent les éléments suivants :

• Lesplacements à long terme sont des titres qui ne seront pas ou ne pourront pas être liquidés au cours de l’année suivante.
• Lesactifs immobilisés comprennent les terrains, les machines, les équipements, les bâtiments et autres actifs durables, généralement à forte intensité de capital.
• Lesactifs incorporels comprennent les actifs non physiques (mais toujours précieux) tels que la propriété intellectuelle et le fonds de commerce. En général, les actifs incorporels ne figurent au bilan que s’ils sont acquis, plutôt que développés en interne. Leur valeur peut donc être largement sous-estimée – en n’incluant pas un logo mondialement reconnu, par exemple – ou tout aussi largement surestimée.

Passif

Le passif est l’argent qu’une entreprise doit à des parties extérieures, depuis les factures qu’elle doit payer à ses fournisseurs jusqu’aux intérêts des obligations qu’elle a émises à l’intention de ses créanciers, en passant par les loyers, les services publics et les salaires. Les dettes à court terme sont celles qui sont dues dans un délai d’un an et sont classées par ordre d’échéance. Les dettes à long terme sont exigibles à tout moment après un an.

Les comptes de passif courant peuvent inclure :

• la partie courante de la dette à long terme
• l’endettement bancaire
• les intérêts à payer
• salaire à payer
• les prépaiements des clients
• dividendes à payer et autres
• les primes acquises et non acquises
• les comptes à payer

Les passifs à long terme peuvent inclure :

• Dette à long terme: intérêts et capital des obligations émises
• Passif du fonds de pension: l’argent qu’une entreprise est tenue de verser sur les comptes de retraite de ses employés
• Passif d’impôt différé: impôts qui ont été accumulés mais qui ne seront pas payés avant un an (outre le calendrier, ce chiffre rapproche les différences entre les exigences en matière de rapports financiers et la manière dont l’impôt est évalué, comme le calcul de l’amortissement).

Certains passifs sont considérés comme hors bilan, ce qui signifie qu’ils ne figureront pas au bilan.

Capitaux propres

Les capitaux propres sont les fonds attribuables aux propriétaires d’une entreprise, c’est-à-dire à ses actionnaires. Il est également appelé « actif net », car il équivaut à l’actif total d’une entreprise moins son passif, c’est-à-dire la dette qu’elle a envers les non-actionnaires.

Les bénéfices non distribués sont les bénéfices nets qu’une société réinvestit dans l’entreprise ou utilise pour rembourser des dettes ; le reste est distribué aux actionnaires sous forme de dividendes.

Les actions du Trésor sont les actions qu’une entreprise a rachetées. Elles peuvent être vendues à une date ultérieure pour lever des fonds ou réservées pour repousser une OPA hostile.

Certaines sociétés émettent des actions privilégiées, qui seront cotées séparément des actions ordinaires dans les capitaux propres. Les actions privilégiées se voient attribuer une valeur nominale arbitraire – tout comme les actions ordinaires, dans certains cas – qui n’a aucune incidence sur la valeur marchande des actions (souvent, la valeur nominale n’est que de 0,01 $). Les comptes « actions ordinaires » et « actions privilégiées » sont calculés en multipliant la valeur nominale par le nombre d’actions émises.

Le capital d’apport supplémentaire ou l’excédent de capital représente le montant que les actionnaires ont investi en plus des comptes « actions ordinaires » ou « actions privilégiées », qui sont basés sur la valeur nominale plutôt que sur le prix du marché. Les capitaux propres ne sont pas directement liés à la capitalisation boursière d’une société : celle-ci est basée sur le prix actuel d’une action, tandis que le capital d’apport est la somme des capitaux propres qui ont été achetés à n’importe quel prix.

Exemple de bilan

Limites des bilans

Le bilan est un élément d’information inestimable pour les investisseurs et les analystes, mais il présente certains inconvénients. Comme il ne constitue qu’un instantané du temps, il ne peut utiliser que la différence entre ce point dans le temps et un autre point unique dans le passé. Parce qu’il est statique, de nombreux ratios financiers s’appuient sur des données figurant à la fois dans le bilan et dans le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie, plus dynamiques, pour donner une image plus complète de l’activité d’une entreprise.

Les différents systèmes de comptabilité et les différentes manières de traiter les amortissements et les inventaires modifieront également les chiffres inscrits au bilan. C’est pourquoi les gestionnaires ont la possibilité de jouer sur les chiffres pour paraître plus favorables. Faites attention aux notes de bas de page du bilan afin de déterminer quels systèmes sont utilisés dans leur comptabilité et de repérer les signaux d’alerte.

En savoir plus sur les bilans

Le bilan est un document important pour les investisseurs et les analystes.

Pour en savoir plus sur les bilans, renseignez-vous sur la manière de lire les bilans, sur la question de savoir si les bilans sont toujours équilibrés et sur la manière d’évaluer le bilan d’une entreprise.