Définition du déficit du compte courant

Qu’est-ce qu’un déficit des comptes courants ?

Le déficit des comptes courants est une mesure du commerce d’un pays où la valeur des biens et services qu’il importe dépasse la valeur des produits qu’il exporte. Le compte courant comprend les revenus nets, tels que les intérêts et les dividendes, et les transferts, tels que l’aide étrangère, bien que ces éléments ne représentent qu’un faible pourcentage du total du compte courant. Le compte courant représente les transactions étrangères d’un pays et, comme le compte de capital, est une composante de la balance des paiements (BDP) d’un pays.

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Points clés à retenir

• Un déficit des comptes courants indique qu’un pays importe plus qu’il n’exporte.
• Les économies émergentes enregistrent souvent des excédents, tandis que les pays développés ont tendance à enregistrer des déficits.
• Un déficit des comptes courants n’est pas toujours préjudiciable à l’économie d’un pays : la dette extérieure peut être utilisée pour financer des investissements lucratifs.

Comprendre un déficit des comptes courants

Un pays peut réduire sa dette existante en augmentant la valeur de ses exportations par rapport à la valeur des importations. Il peut imposer des restrictions aux importations, telles que des droits de douane ou des quotas, ou mettre l’accent sur des politiques qui favorisent l’exportation, comme la substitution des importations, l’industrialisation ou des politiques qui améliorent la compétitivité mondiale des entreprises nationales. Le pays peut également utiliser la politique monétaire pour améliorer la valorisation de la monnaie nationale par rapport aux autres devises par le biais de la dévaluation, ce qui réduit les coûts d’exportation du pays.

Si un déficit existant peut signifier qu’un pays dépense au-delà de ses moyens, le fait d’avoir un déficit des comptes courants n’est pas intrinsèquement désavantageux. Si un pays utilise la dette extérieure pour financer des investissements dont le rendement est supérieur au taux d’intérêt sur la dette, il peut rester solvable tout en ayant un déficit des comptes courants. En revanche, s’il est peu probable qu’un pays puisse couvrir le niveau actuel de sa dette avec ses futurs flux de recettes, il peut devenir insolvable.

Déficits des économies développées et émergentes

Un déficit des comptes courants représente des ventes nettes négatives à l’étranger. Les pays développés, tels que les États-Unis, enregistrent souvent des déficits, tandis que les économies émergentes ont souvent des excédents de leurs comptes courants. Les pays pauvres ont tendance à s’endetter sur leurs comptes courants.

Exemple concret de déficit des comptes courants

Les fluctuations du compte courant d’un pays dépendent largement des forces du marché. Même les pays qui enregistrent délibérément des déficits présentent une certaine volatilité. Le Royaume-Uni, par exemple, a vu son déficit actuel diminuer après les résultats du vote Brexit en 2016.

Le Royaume-Uni est traditionnellement déficitaire parce que c’est un pays qui utilise des niveaux d’endettement élevés pour financer des importations excessives. Une grande partie des exportations du pays sont des produits de base, et la baisse des prix des matières premières a entraîné une baisse des bénéfices des entreprises nationales. Cette réduction se traduit par une diminution des revenus qui retournent au Royaume-Uni, ce qui augmente le déficit de la balance des opérations courantes.

Cependant, après la baisse de la valeur de la livre sterling suite au vote Brexit qui s’est tenu le 23 juin 2016, la livre plus faible a réduit la dette existante de la nation. Cette diminution s’est produite parce que les revenus en dollars étrangers étaient plus élevés pour les entreprises nationales de matières premières, ce qui a entraîné une augmentation des entrées de fonds dans le pays.