Qu’est-ce qu’un fonds de croissance ?
Un fonds de croissance est un portefeuille diversifié d’actions dont l’objectif principal est l’appréciation du capital, avec peu ou pas de versement de dividendes. Le portefeuille se compose principalement d’entreprises dont la croissance est supérieure à la moyenne et qui réinvestissent leurs bénéfices dans l’expansion, les acquisitions et/ou la recherche et développement (R&D). La plupart des fonds de croissance offrent un potentiel d’appréciation du capital plus élevé, mais généralement avec un risque supérieur à la moyenne.
Points clés à retenir
- Un fonds de croissance est un fonds commun de placement ou un fonds négocié en bourse (ETF) qui comprend des entreprises dont le revenu ou les bénéfices augmentent à un rythme plus rapide que celui de leurs pairs ou du marché en général.
- Les fonds de croissance sont séparés par capitalisation boursière en petites, moyennes et grandes capitalisations, les grandes capitalisations constituant la catégorie de fonds la plus importante, avec une part de marché de près de 10 %.
- La plupart des fonds de croissance présentent un risque et une rémunération élevés et sont donc mieux adaptés aux acteurs du marché qui ont un horizon d’investissement à long terme et une bonne tolérance au risque.
Explication des fonds de croissance
Ce mantra à haut risque et à haute récompense fait des fonds de croissance l’idéal pour ceux qui ne prennent pas leur retraite de sitôt. Les investisseurs ont besoin d’une tolérance au risque et d’une période de détention avec un horizon temporel de cinq à dix ans. Les fonds de croissance ont souvent un ratio cours/bénéfices et un ratio cours/ventes élevés. Ce compromis des investisseurs est le revenu et les gains de bénéfices supérieurs à la moyenne que ces sociétés produisent.
Principal type de fonds commun de placement
Les fonds de croissance, avec les fonds de valeur et les fonds mixtes, sont l’un des principaux types de fonds communs de placement. Ils sont plus volatils que les fonds de valeur et les fonds mixtes. Les fonds de croissance sont généralement répartis en fonction de la capitalisation boursière, les fonds représentant des groupes de petites, moyennes et grandes capitalisations.
Les fonds de croissance à grande capitalisation constituent la plus grande catégorie de fonds de croissance, avec une part de marché de 9,9 % et des actifs de 2 200 milliards de dollars. Ils sont les seuls fonds mixtes de grande capitalisation à offrir aux investisseurs valeur et croissance. La part de marché des fonds mixtes de grande taille est de 15,9 %. Les fonds de croissance étrangers à grande capitalisation se classent au 11e rang de toutes les catégories de fonds communs de placement, avec une part de marché de 2,3 %.
Les fonds de croissance étrangers sont de plus en plus courants pour les investisseurs qui veulent profiter de la croissance mondiale. Ces fonds investissent dans des actions internationales affichant une forte croissance des revenus et des bénéfices. Pour les fonds de croissance internationaux, les secteurs de la technologie et de la consommation sont les plus courants. Les grands noms de l’Internet tels que Tencent, Baidu et Alibaba figurent parmi les dix premiers titres de nombreux fonds de croissance internationaux.
Le plus grand fonds de croissance
À partir de 2020, le plus grand fonds de croissance est le Growth Fund of America de American Funds. Ce fonds commun de placement dispose de 146 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM) et a connu une hausse de 10 % depuis le début de l’année, malgré la volatilité des marchés boursiers. Il continue à bien se comporter avec un gain moyen de 12,6 % par an au cours des dix dernières années.
Le Growth Fund of America a Facebook comme principale participation, représentant 5,6 % de ses actifs. Les valeurs technologiques représentent la plus grande pondération sectorielle avec 20,5 %. Les actions des services de communication suivent de près avec 18,8 % des actifs.
Les actions technologiques constituent une part importante des fonds de croissance. Avec une croissance élevée et des valorisations élevées du rapport prix/bénéfices et du rapport prix/ventes, les actions technologiques répondent parfaitement aux critères des fonds de croissance.
Performance des fonds de croissance
Avec le marché haussier de la dernière décennie, les actions de croissance se sont déchirées, augmentant les rendements des fonds de croissance par rapport à leur valeur et à leurs revenus. Les fonds d’actions américaines à forte croissance ont enregistré un rendement annualisé de 13,5 % au cours des cinq dernières années, ce qui en fait l’une des catégories d’actifs les plus performantes. En revanche, les fonds d’actions américaines de grande valeur, qui investissent dans des actions à faible prix et à croissance plus lente, se sont appréciés de 9,5 % pendant la même période, et les obligations à haut rendement n’ont offert que 3,34 %.