Qu’est-ce qu’un marché haussier ?
Un marché haussier est la condition d’un marché financier dans lequel les prix augmentent ou devraient augmenter. Le terme « marché haussier » est le plus souvent utilisé pour désigner le marché boursier, mais il peut s’appliquer à tout ce qui est négocié, comme les obligations, l’immobilier, les devises et les matières premières. Étant donné que les prix des titres augmentent et baissent essentiellement de manière continue pendant les échanges, le terme « marché haussier » est généralement réservé aux périodes prolongées pendant lesquelles une grande partie des prix des titres sont à la hausse. Les marchés haussiers ont tendance à durer des mois, voire des années.
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Comprendre les marchés porteurs
Les marchés haussiers sont caractérisés par l’optimisme, la confiance des investisseurs et l’attente de résultats solides pendant une longue période. Il est difficile de prévoir de manière cohérente quand les tendances du marché pourraient changer. Une partie de la difficulté réside dans le fait que les effets psychologiques et la spéculation peuvent parfois jouer un rôle important sur les marchés.
Il n’existe pas de mesure spécifique et universelle utilisée pour identifier un marché haussier. Néanmoins, la définition la plus courante d’un marché haussier est peut-être une situation dans laquelle les cours boursiers augmentent de 20 %, généralement après une baisse de 20 % et avant une deuxième baisse
de 20 %. Comme les marchés haussiers sont difficiles à prévoir, les analystes ne peuvent généralement reconnaître ce phénomène qu’après qu’il se soit produit. Un marché haussier notable dans l’histoire récente a été la période entre 2003 et 2007. Au cours de cette période, le S&P 500 a augmenté de façon significative après une baisse précédente ; lorsque la crise financière de 2008 a fait sentir ses effets, des baisses importantes se sont à nouveau produites après le marché haussier.
Caractéristiques d’un marché haussier
Les marchés haussiers ont généralement lieu lorsque l’économie se renforce ou lorsqu’elle est déjà forte. Ils ont tendance à se produire en fonction d’un produit intérieur brut (PIB) fort et d’une baisse du chômage et coïncident souvent avec une augmentation des bénéfices des entreprises. La confiance des investisseurs aura également tendance à augmenter tout au long d’une période de marché haussier. La demande globale d’actions sera positive, de même que le ton général du marché. En outre, il y aura une augmentation générale du nombre d’introductions en bourse pendant les marchés haussiers.
Certains des facteurs ci-dessus sont notamment plus facilement quantifiables que d’autres. Si les bénéfices des entreprises et le chômage sont quantifiables, il peut être plus difficile d’évaluer le ton général des commentaires sur le marché, par exemple. L’offre et la demande de valeurs mobilières vont fluctuer : l’offre sera faible tandis que la demande sera forte. Les investisseurs seront avides d’acheter des titres, tandis que peu seront disposés à les vendre. Dans un marché haussier, les investisseurs sont plus disposés à participer au marché (boursier) afin de réaliser des bénéfices.
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Mentalités du marché : Taureaux contre ours
Marchés haussiers contre marchés baissiers
Le contraire d’un marché haussier est un marché baissier, qui se caractérise par une baisse des prix et qui est généralement entouré de pessimisme. La croyance populaire concernant l’origine de ces termes suggère que l’utilisation des termes « taureau » et « ours » pour décrire les marchés provient de la façon dont les animaux attaquent leurs adversaires. Un taureau pousse ses cornes en l’air, tandis qu’un ours fait glisser ses pattes vers le bas. Ces actions sont des métaphores du mouvement d’un marché. Si la tendance est à la hausse, il s’agit d’un marché haussier. Si la tendance est à la baisse, c’est un marché baissier.
Les marchés haussiers et baissiers coïncident souvent avec le cycle économique, qui comporte quatre phases : expansion, pic, contraction et creux. L’apparition d’un marché haussier est souvent un indicateur avancé de l’expansion économique. Comme le sentiment du public sur les conditions économiques futures détermine le cours des actions, le marché monte souvent avant même que des mesures économiques plus larges, comme la croissance du produit intérieur brut (PIB), ne commencent à faire effet. De même, les marchés baissiers s’installent généralement avant que la contraction économique ne s’installe. Un regard sur une récession américaine typique révèle un marché boursier en baisse plusieurs mois avant le déclin du PIB.
Comment tirer profit d’un marché haussier
Les investisseurs qui veulent profiter d’un marché haussier doivent acheter tôt afin de profiter de la hausse des prix et les vendre lorsqu’ils ont atteint leur sommet. Bien qu’il soit difficile de déterminer quand le creux et le sommet auront lieu, la plupart des pertes seront minimes et sont généralement temporaires. Nous allons examiner ci-dessous plusieurs stratégies importantes utilisées par les investisseurs pendant les périodes de marché haussier. Toutefois, comme il est difficile d’évaluer l’état du marché tel qu’il existe actuellement, ces stratégies comportent également un certain degré de risque.
- Acheter et conserver
L’une des stratégies les plus fondamentales en matière d’investissement consiste à acheter un titre particulier et à le conserver, éventuellement pour le vendre à une date ultérieure. Cette stratégie implique nécessairement la confiance de l’investisseur : pourquoi conserver un titre si l’on ne s’attend pas à ce que son prix augmente ? C’est pourquoi l’optimisme qui accompagne les marchés haussiers contribue à alimenter la démarche d’achat et de conservation.
- Augmentation de l’achat et de la conservation
L’augmentation de l’achat et de la conservation est une variation de la stratégie d’achat et de conservation, et elle implique un risque supplémentaire. Le principe de la stratégie d’achat et de conservation accrus est qu’un investisseur continuera à accroître ses avoirs dans un titre donné tant que le prix de celui-ci continuera à augmenter. Une méthode courante d’augmentation des avoirs suggère qu’un investisseur achètera une quantité fixe supplémentaire d’actions pour chaque augmentation du prix de l’action d’un montant préétabli.
- Ajouts de retraits
Un retracement est une brève période au cours de laquelle la tendance générale du prix d’un titre est inversée. Même pendant un marché haussier, il est peu probable que le prix des actions ne fasse qu’augmenter. Au contraire, il est probable qu’il y ait des périodes plus courtes au cours desquelles de petites baisses se produisent également, même si la tendance générale se poursuit à la hausse. Certains investisseurs surveillent les retracements au sein d’un marché haussier et achètent pendant ces périodes. Cette stratégie repose sur l’hypothèse que, si le marché haussier se poursuit, le prix du titre en question remontera rapidement, ce qui permettra à l’investisseur de bénéficier rétroactivement d’un prix d’achat réduit.
- Le commerce à plein régime
La manière la plus agressive de tenter de tirer profit d’un marché haussier est peut-être le processus connu sous le nom de « full swing trading ». Les investisseurs utilisant cette stratégie joueront un rôle très actif, en recourant à la vente à découvert et à d’autres techniques pour tenter de retirer le maximum de gains lorsque les changements se produisent dans le contexte d’un marché haussier plus important.
Points clés à retenir
- Un marché haussier est une période de temps sur les marchés financiers pendant laquelle le prix d’un actif ou d’un titre augmente continuellement.
- La définition communément admise d’un marché haussier est celle d’une hausse de 20 % des cours boursiers après deux baisses de 20 % chacune.
- Les traders emploient diverses stratégies, telles que l’augmentation des achats et des retraits, pour tirer profit des marchés haussiers.
Exemple de marché haussier
Le marché haussier le plus prolifique de l’histoire américaine moderne a commencé à la fin de l’ère de stagflation en 1982 et s’est achevé lors de l’effondrement de la bulle Internet en 2000. Au cours de ce marché haussier séculaire – un terme qui désigne un marché haussier de plusieurs années – le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a enregistré un rendement annuel moyen de 16,8 %. Le NASDAQ, une bourse à forte composante technologique, a quintuplé sa valeur entre 1995 et 2000, passant de 1 000 à plus de 5 000. Un marché baissier prolongé a suivi le marché haussier de 1982 à 2000. De 2000 à 2009, le marché a eu du mal à s’établir et a enregistré des rendements annuels moyens de -6,2 %. Cependant, 2009 a vu le début d’un marché haussier de dix ans. Les analystes estiment que le dernier marché haussier a débuté le 9 mars 2009 et qu’il a été principalement mené par une hausse des valeurs technologiques.