Que sont les points de base ?
Les points de base, également appelés bps ou « bips », sont une unité de mesure utilisée en finance pour décrire la variation en pourcentage de la valeur des instruments financiers ou la variation du taux d’un indice ou autre référence. Un point de base équivaut à 0,01 % (1/100e de pourcentage) ou 0,0001 sous forme décimale. De même, un point de base fractionnaire tel que 1,5 point de base équivaut à 0,015 % ou 0,00015 sous forme décimale.
Dans la plupart des cas, les points de base font référence aux changements des taux d’intérêt et des rendements des obligations.
Points clés à retenir
- Les points de base, également appelés bps ou « bips », sont une unité de mesure utilisée en finance pour décrire le pourcentage de changement de la valeur ou du taux d’un instrument financier.
- Un point de base équivaut à 0,01 % (1/100e de pourcentage) ou 0,0001 sous forme décimale.
- Sur le marché des obligations, un point de base est utilisé pour faire référence au rendement qu’une obligation paie à l’investisseur.
Comprendre les points de base
Pour comprendre l’utilisation pratique des points de base, examinez l’exemple suivant. En juin 2017, le Comité fédéral de l’open market (FOMC) a augmenté le taux de référence de 25 points de base pour le porter dans une fourchette de 1 % à 1,25 %. Cela signifie que les taux ont été augmentés de 0,25 point de pourcentage pour passer d’une fourchette de 1 % à 1,25 %.
Sur le marché obligataire, les points de base sont utilisés pour faire référence aux rendements que les instruments à revenu fixe rapportent aux investisseurs. Par exemple, si le rendement d’une obligation passe de 7,45 % à 7,65 %, on dit qu’il a augmenté de 20 points de base.
Considérez la déclaration suivante : « Le rendement de l’obligation était de 10 % avant d’augmenter de 5 %. » Cette expression peut être interprétée de deux manières totalement différentes. Dans un cas, l’augmentation de 5 % est absolue, auquel cas le nouveau rendement est de 15 %. Dans un autre cas, l’augmentation pourrait être relative, où 5 % de 10 % correspond à 0,5 %. Dans ce scénario , le nouveau rendement serait de 10,5 %.
Éliminer l’ambiguïté
Comme un point de base est toujours égal à 1/100ème de 1%, ou 0,01%, l’exemple ci-dessus montre comment ils peuvent éliminer toute ambiguïté et créer une mesure universelle qui peut être appliquée aux rendements de n’importe quelle obligation. L’augmentation de 10 % est soit de 50 points de base (soit 10,5 %), soit de 500 points de base (soit 15 %).
Bien que les points de base désignent principalement les rendements et les taux d’intérêt, ils peuvent également faire référence à la variation en pourcentage de la valeur d’un actif tel qu’une action. Par exemple, un analyste peut décrire comment un indice boursier a augmenté de 134 points de base tout au long de la journée de négociation. Cela représente une augmentation de 1,34 % de la valeur de cet indice.
| Points de base | Pourcentage Termes |
| 1 | 0.01% |
| 10 | 0.1% |
| 50 | 0.5% |
| 100 | 1% |
| 1,000 | 10% |
| 10,000 | 100% |
Conversion des points de base en pourcentages
La façon la plus simple de convertir les points de base en pourcentage est de prendre simplement le nombre de points de base et de le multiplier par 0,0001, ce qui donne le pourcentage sous forme décimale. Par exemple, si vous souhaitez convertir 384 points de base en pourcentage, il suffit de multiplier 384 par 0,0001. Cela vous donnera 0,0384, soit 3,84 % (0,0384 x 100).
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Ce calcul peut également être effectué à l’inverse afin de déterminer le nombre de points de base qu’un pourcentage représente, en divisant simplement le pourcentage (sous forme décimale) par 0,0001. Par exemple, en supposant que le taux d’une obligation a augmenté de 2,42 %, un particulier prendrait 0,0242 (2,42 %/100) et le diviserait par 0,0001 pour obtenir 242 points de base.