Qu’est-ce que le ratio de rotation des actifs fixes ?
Le ratio de rotation des actifs immobilisés est un indicateur qui mesure l’efficacité avec laquelle une entreprise génère des ventes en utilisant ses actifs immobilisés. Il n’existe pas de ratio idéal qui soit considéré comme une référence pour toutes les industries. Les investisseurs doivent plutôt comparer le taux de rotation des actifs immobilisés d’une entreprise à ceux d’autres entreprises du même secteur. Si une entreprise a un ratio de rotation des actifs immobilisés plus élevé que celui de ses concurrents, cela montre qu’elle utilise ses actifs immobilisés pour générer des ventes mieux que ses concurrents.
Points clés à retenir
- Le taux de rotation des actifs immobilisés est un ratio d’efficacité qui mesure la manière dont une entreprise utilise ses actifs immobilisés pour générer des ventes.
- Il est calculé en divisant le chiffre d’affaires net par le montant net de ses immobilisations corporelles.
- Un ratio élevé indique qu’une entreprise utilise efficacement ses actifs immobilisés pour générer des ventes, tandis qu’un ratio faible indique que l’entreprise n’utilise pas efficacement ses actifs immobilisés pour générer des ventes.
- Les investisseurs utilisent le ratio pour déterminer leur retour sur investissement (ROI), et les créanciers l’utilisent pour évaluer dans quelle mesure une entreprise peut rembourser les prêts utilisés pour acheter des équipements.
Comprendre le ratio de rotation des actifs immobilisés
Le taux de rotation des immobilisations est un coefficient d’efficacité calculé en divisant le chiffre d’affaires net d’une entreprise par ses immobilisations corporelles nettes (immobilisations corporelles – amortissement). Il mesure la capacité d’une entreprise à générer des ventes à partir de ses immobilisations corporelles. Du point de vue de l’investissement, ce ratio aide les investisseurs à se rapprocher de leur retour sur investissement (ROI), en particulier dans l’industrie manufacturière chargée d’équipements. Pour les créanciers, ce ratio permet d’évaluer dans quelle mesure les nouvelles machines peuvent générer des revenus pour rembourser les prêts.
Un taux de rotation élevé des actifs fixes indique souvent qu’une entreprise utilise ses actifs de manière efficace et efficiente pour générer des revenus. Un faible taux de rotation des actifs fixes indique généralement le contraire : une entreprise n’utilise pas ses actifs de manière efficace ou à leur plein potentiel pour générer des revenus. Les ratios seuls ne confirment pas l’efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses actifs immobilisés. Combiné à d’autres analyses, il peut donner une image claire des opérations, des performances et de la gestion des actifs.
Exemple de ratio de rotation des actifs immobilisés
Prenons l’exemple d’un investisseur qui compare les taux de rotation des actifs immobilisés des entreprises de semi-conducteurs AA, BB et CC :
- La société AA a réalisé un chiffre d’affaires net de 2 millions de dollars et ses immobilisations nettes se sont élevées à 500 000 dollars pour l’année.
- La société BB a réalisé un chiffre d’affaires net de 1 million de dollars et ses immobilisations nettes se sont élevées à 600 000 dollars pour l’année.
- L’entreprise CC a réalisé un chiffre d’affaires net de 5 millions de dollars et des immobilisations nettes de 2 millions de dollars pour l’année.
Les trois sociétés ont les ratios de rotation des actifs fixes suivants :
- AA = 4,0 ou (2 000 000 $ / 500 000 $)
- BB = 1,67 (1 000 000 $ / 600 000 $)
- CC = 2,5 (5.000.000 $ / 2.000.000 $)
Dans cet exemple, l’entreprise AA a le taux de rotation des actifs fixes le plus élevé des trois entreprises, ce qui indique qu’elle utilise ses actifs fixes de manière efficace pour générer des ventes. Cependant, il est important d’analyser pourquoi les actifs de la société CC, par exemple, sont si faibles par rapport à ceux de ses pairs. Peut-être que l’entreprise CC a externalisé une partie de sa production et, par conséquent, possède moins d’actifs immobilisés et est plus efficace grâce à un meilleur contrôle des coûts.
Le taux de rotation des actifs immobilisés peut également être calculé en tenant compte des amortissements cumulés, le chiffre d’affaires net étant divisé par la différence entre les actifs immobilisés et les amortissements cumulés. Toutefois, l’investisseur doit être conscient que si les actifs immobilisés d’une société sont anciens, ils auront un montant important d’amortissements cumulés et un dénominateur plus important, ce qui influencera le ratio. Les investisseurs doivent déterminer si l’entreprise investit dans de nouvelles installations et de nouveaux équipements pour favoriser la croissance dans les années à venir.