Définition du ratio d’encaissement

Qu’est-ce que le ratio de liquidité générale ?

Le ratio de trésorerie est une mesure de la liquidité d’une entreprise, plus précisément le rapport entre le total de la trésorerie d’une entreprise et son passif à court terme. Cette mesure permet de calculer la capacité d’une entreprise à rembourser ses dettes à court terme avec des liquidités ou des ressources proches de la trésorerie, comme des titres facilement négociables. Ces informations sont utiles aux créanciers lorsqu’ils décident du montant d’argent, le cas échéant, qu’ils seraient prêts à prêter à une entreprise.

Le ratio de trésorerie est presque comme un indicateur de la valeur d’une entreprise dans le pire des cas, par exemple lorsque l’entreprise est sur le point de faire faillite. Il indique aux créanciers et aux analystes la valeur des actifs à court terme qui pourraient être rapidement transformés en liquidités, et le pourcentage du passif à court terme de l’entreprise que ces liquidités et actifs quasi-liquides pourraient couvrir.

Points clés à retenir

• Le ratio de trésorerie est une mesure de liquidité qui montre la capacité d’une entreprise à couvrir ses obligations à court terme en utilisant uniquement des liquidités et des équivalents de liquidités.
• Le ratio de trésorerie est obtenu en additionnant les réserves totales de liquidités et de titres quasi-liquides d’une entreprise et en divisant cette somme par le total de ses passifs à court terme.
• Le ratio de trésorerie est plus prudent que les autres ratios de liquidité car il ne tient compte que des ressources les plus liquides de l’entreprise.

Comprendre le ratio de liquidité générale

Comparé à d’autres ratios de liquidité, le ratio de trésorerie est généralement plus prudent en ce qui concerne la capacité d’une entreprise à couvrir ses dettes et ses obligations, car il s’en tient strictement aux liquidités ou aux avoirs équivalents, laissant les autres actifs, y compris les comptes clients, hors de l’équation.

La formule de calcul du ratio de trésorerie d’une entreprise est la suivante

Comme pour d’autres mesures de la liquidité, telles que le ratio de liquidité générale et le ratio de liquidité immédiate, la formule du ratio de liquidité générale utilise le passif à court terme comme dénominateur. Les passifs courants comprennent toute obligation due dans un an ou moins, telle que les dettes à court terme, les charges à payer et les comptes créditeurs.

La différence essentielle réside dans le numérateur. Le numérateur du ratio de liquidité générale limite la partie de l’équation relative aux actifs aux actifs les plus liquides, tels que l’encaisse, les dépôts à vue et les équivalents de trésorerie (parfois appelés titres négociables), comme les fonds des comptes du marché monétaire, les comptes d’épargne et les bons du Trésor. Les créances, les stocks, les actifs payés d’avance et certains investissements ne sont pas inclus dans le ratio de trésorerie, comme c’est le cas pour d’autres mesures de la liquidité. La raison en est que ces éléments peuvent nécessiter du temps et des efforts pour trouver un acheteur sur le marché. En outre, le montant d’argent reçu de la vente de l’un de ces actifs peut être indéterminé.

Que révèle le ratio d’encaissement ?

Le ratio de trésorerie est le plus souvent utilisé comme mesure de la liquidité d’une entreprise. Si l’entreprise est obligée de payer immédiatement toutes ses dettes à court terme, cette mesure montre la capacité de l’entreprise à le faire sans avoir à vendre ou à liquider d’autres actifs.

Le ratio de trésorerie est exprimé sous forme de chiffre, supérieur ou inférieur à 1. Lors du calcul du ratio, si le résultat est égal à 1, l’entreprise a exactement le même montant de dettes à court terme que celui dont elle s’acquitte avec des liquidités.

Si le ratio de trésorerie d’une entreprise est inférieur à 1, le passif à court terme est plus important que la trésorerie et les équivalents de trésorerie. Cela signifie qu’il n’y a pas suffisamment de liquidités pour rembourser les dettes à court terme. Ce n’est pas forcément une mauvaise nouvelle si l’entreprise est soumise à des conditions qui faussent son bilan, comme des conditions de crédit plus longues que la normale avec ses fournisseurs, des stocks gérés efficacement et très peu de crédit accordé à ses clients.

Si le ratio de trésorerie d’une entreprise est supérieur à 1, l’entreprise dispose de plus de liquidités que le passif à court terme. Dans cette situation, l’entreprise a la capacité de couvrir toutes les dettes à court terme tout en ayant encore des liquidités. Bien que cela semble responsable, un ratio de trésorerie plus élevé ne reflète pas nécessairement la bonne performance d’une entreprise, surtout s’il est nettement supérieur à la norme du secteur. Un ratio de trésorerie élevé peut indiquer qu’une entreprise est inefficace dans l’utilisation de ses liquidités ou qu’elle ne maximise pas les avantages potentiels des prêts à faible coût : Au lieu d’investir dans des projets rentables, elle laisse l’argent stagner sur un compte bancaire. Cela peut également suggérer qu’une entreprise s’inquiète de sa rentabilité future et qu’elle accumule un capital de protection.

Limites du ratio de liquidité

Le ratio de trésorerie est rarement utilisé dans les rapports financiers ou par les analystes dans l’analyse fondamentale d’une entreprise. Il n’est pas réaliste pour une entreprise de maintenir des niveaux excessifs de liquidités et d’actifs quasi-liquides pour couvrir ses passifs courants. On considère souvent comme une mauvaise utilisation des actifs le fait qu’une entreprise détienne de grandes quantités de liquidités dans son bilan, car cet argent pourrait être restitué aux actionnaires ou utilisé ailleurs pour générer des rendements plus élevés. Tout en offrant une perspective intéressante en matière de liquidités, l’utilité de ce ratio est limitée.

Le ratio de trésorerie est plus utile lorsqu’il est comparé aux moyennes du secteur et aux moyennes des concurrents, ou lorsqu’on examine l’évolution de la même entreprise dans le temps. Un ratio de trésorerie inférieur à 1 indique parfois qu’une entreprise risque d’avoir des difficultés financières. Toutefois, un ratio de trésorerie faible peut également être un indicateur de la stratégie spécifique d’une entreprise qui consiste à maintenir de faibles réserves de trésorerie – parce que les fonds sont utilisés pour l’expansion, par exemple.

Certaines industries ont tendance à fonctionner avec un passif à court terme plus élevé et des réserves de trésorerie plus faibles, de sorte que les ratios de trésorerie entre les industries peuvent ne pas être indicatifs de problèmes.