Définition du revenu d’exploitation

Qu’est-ce que le revenu d’exploitation ?

Le revenu d’exploitation est un chiffre comptable qui mesure le montant du profit réalisé par les activités d’une entreprise, après déduction des dépenses d’exploitation telles que les salaires, l’amortissement et le coût des marchandises vendues (COGS).

Le revenu d’exploitation – également appelé revenu d’exploitation – correspond au revenu brut d’une entreprise, qui est équivalent au total des recettes moins le COGS, et soustrait toutes les dépenses d’exploitation. Les dépenses d’exploitation d’une entreprise sont les coûts liés aux activités d’exploitation normales et comprennent des éléments tels que les fournitures de bureau et les services publics.

Points clés à retenir

• Le revenu d’exploitation est le montant des bénéfices réalisés par les activités courantes d’une entreprise.
• Le revenu d’exploitation prend le revenu brut d’une entreprise, qui est équivalent au total des recettes moins le coût des marchandises vendues (COGS), et en soustrait toutes les dépenses d’exploitation.
• L’analyse du revenu d’exploitation est utile aux investisseurs car elle ne tient pas compte des impôts et autres éléments ponctuels qui peuvent fausser le bénéfice d’une entreprise au cours d’une année donnée.

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Comprendre le revenu d’exploitation

Le revenu d’exploitation est une mesure qui montre quelle part des revenus d’une entreprise deviendra finalement des bénéfices. Le résultat d’exploitation est similaire au bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) d’une entreprise ; il est également appelé bénéfice d’exploitation ou bénéfice récurrent. La seule grande différence entre le bénéfice d’exploitation et l’EBIT est que l’EBIT inclut tout revenu hors exploitation que l’entreprise génère.

L’analyse des revenus d’exploitation est utile aux investisseurs car elle n’inclut pas les impôts et autres éléments ponctuels qui pourraient fausser le bénéfice ou le revenu net. Une entreprise qui génère un montant croissant de revenus d’exploitation est considérée comme favorable car cela signifie que la direction de l’entreprise génère plus de revenus tout en contrôlant les dépenses, les coûts de production et les frais généraux.

Comment calculer le revenu d’exploitation

La formule de calcul du revenu d’exploitation est décrite ci-dessous :

Revenu d’

$–$

Dépenses d’

$\text{exploitationtext{Revenu}$

d’exploitation}

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d’exploitation} Revenu d’$\text{exploitation=Revenu}\text{brut}$–$\text{Dépenses}$d’exploitation

Les dépenses d’exploitation comprennent les frais de vente, les frais généraux et administratifs (SG&A), les amortissements et les autres dépenses d’exploitation. Le revenu d’exploitation exclut des éléments tels que les investissements dans d’autres entreprises (revenus hors exploitation), les impôts et les frais d’intérêt. En outre, les éléments non récurrents, tels que les sommes versées pour le règlement d’un procès, ne sont pas inclus. Le résultat d’exploitation est nécessaire pour calculer la marge d’exploitation, qui décrit l’efficacité opérationnelle d’une entreprise.

Le résultat d’exploitation est le montant des revenus qu’une entreprise tire de ses activités principales, ce qui signifie qu’il exclut tous les revenus et dépenses qui ne sont pas directement liés à l’activité principale.

Exemples de revenus d’exploitation

De nombreuses entreprises se concentrent sur les revenus d’exploitation lorsqu’elles mesurent le succès opérationnel de l’entreprise. Par exemple, la société ABC, une entreprise hospitalière et pharmaceutique, a enregistré une hausse de 20 % de son bénéfice d’exploitation par rapport à l’année précédente, pour atteindre 25 millions de dollars au cours des deux premiers trimestres de son exercice financier. La société a réalisé une augmentation de ses revenus et de son bénéfice d’exploitation en raison d’une augmentation du nombre de patients au cours des deux trimestres. L’augmentation du nombre de visites de patients est due à deux des nouveaux médicaments d’immunothérapie de la société : Un médicament traite le cancer du poumon et l’autre le mélanome.

Dans un autre exemple, nous avons la société Red, qui présente des résultats financiers pour le premier trimestre de son année fiscale. La société a vu son résultat d’exploitation augmenter de 37 % par rapport à la même période de l’année précédente. Le rapport sur l’augmentation du bénéfice d’exploitation est particulièrement important car la société envisage de fusionner avec la société Blue, et les actionnaires doivent voter sur la fusion potentielle le mois prochain. Bien que les ventes de la Company Red aient chuté de 3 % au premier trimestre, la croissance de son résultat d’exploitation pourrait donner aux actionnaires de la Company Blue la confiance nécessaire pour voter la fusion des deux sociétés.

Comment trouver des revenus d’exploitation

L’exemple ci-dessous montre comment trouver et calculer le revenu d’exploitation en utilisant le compte de résultat d’Apple (AAPL). Les chiffres sont ceux du trimestre se terminant le 29 juin 2019.

• Le revenu d’exploitation pour juin 2019 était de 11,5 milliards de dollars (mis en évidence en vert).
• Le revenu d’exploitation est calculé avant le revenu net ou se situe légèrement au-dessus de celui-ci.
• On peut voir que le revenu d’exploitation est le résultat du revenu brut – ou de la marge brute sur la déclaration de revenus d’Apple – de 20,2 milliards de dollars moins les dépenses d’exploitation de 8,6 milliards de dollars. 

Il est important de noter que le revenu d’exploitation est différent du revenu net (ainsi que du bénéfice brut). Le revenu d’exploitation comprend plus de postes de dépenses que le bénéfice brut, qui comprend principalement les coûts de production. Le revenu d’exploitation comprend à la fois le COGS – ou coût des ventes – et les dépenses d’exploitation. Toutefois, le revenu d’exploitation ne comprend pas des éléments tels que les autres revenus, les revenus hors exploitation et les dépenses hors exploitation. Au lieu de cela, ces chiffres sont inclus dans le calcul du revenu net.