Qu’est-ce qu’un taux de change ?
Un taux de change est la valeur de la monnaie d’un pays par rapport à la monnaie d’un autre pays ou d’une autre zone économique. Par exemple, combien de dollars américains faut-il pour acheter un euro ? Au 31 juillet 2020, le taux de change est de 1,18, ce qui signifie qu’il faut 1,18 dollar pour acheter 1 euro.
Points clés à retenir
- Un taux de change est la valeur de la monnaie d’un pays par rapport à celle d’un autre pays ou d’une autre zone économique.
- La plupart des taux de change sont flottants et augmentent ou diminuent en fonction de l’offre et de la demande sur le marché.
- Certaines monnaies ne sont pas flottantes et sont soumises à des restrictions.
Types de taux de change
Flottement libre
Un taux de change flottant augmente et diminue en raison des changements sur le marché des changes.
Monnaies restreintes
Certains pays ont restreint les devises, limitant leur échange à l’intérieur de leurs frontières. De plus, une monnaie restreinte peut avoir sa valeur fixée par le gouvernement.
Pince à monnaie
Il arrive qu’un pays rattache sa monnaie à celle d’une autre nation. Par exemple, le dollar de Hong Kong est ancré au dollar américain dans une fourchette de 7,75 à 7,85.
Onshore Vs. Offshore
Les taux de change peuvent également être différents pour un même pays. Dans certains cas, il existe un taux onshore et un taux offshore. En général, un taux de change plus favorable peut souvent être trouvé à l’intérieur d’un pays par rapport à l’extérieur de ses frontières. La Chine est un exemple majeur de pays qui possède cette structure de taux. En outre, le yuan chinois est une monnaie contrôlée par le gouvernement. Chaque jour, le gouvernement chinois fixe une valeur médiane pour la monnaie, ce qui permet au yuan de s’échanger dans une fourchette de 2 % à partir de ce point médian.
Spot vs. Forward
Les taux de change peuvent avoir ce que l’on appelle un taux au comptant, ou valeur au comptant, qui est la valeur marchande actuelle. Un taux de change peut également avoir une valeur à terme, qui est basée sur les attentes d’augmentation ou de diminution de la devise par rapport à son prix au comptant. Les valeurs des taux à terme peuvent fluctuer en raison de changements dans les attentes concernant les taux d’intérêt futurs dans un pays par rapport à un autre. Disons, par exemple, que les opérateurs estiment que la zone euro va assouplir sa politique monétaire par rapport aux États-Unis. Dans ce cas, les opérateurs pourraient acheter le dollar par rapport à l’euro, ce qui entraînerait une baisse de la valeur de l’euro.
Citation
En général, un taux de change est coté en utilisant un acronyme pour la monnaie nationale qu’il représente. Par exemple, l’acronyme USD représente le dollar américain, tandis que EUR représente l’euro. Pour coter la paire de devises pour le dollar et l’euro, il s’agirait de EUR/USD. Dans ce cas, la cotation est euro contre dollar, et se traduit par un euro s’échangeant pour l’équivalent de 1,13 $ si le taux de change est de 1,13. Dans le cas du yen japonais, il s’agit de USD/JPY, ou de dollar à yen. Un taux de change de 100 signifie qu’un dollar équivaut à 100 yens.
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Exemple concret de fonctionnement des taux de change
John se rend en Allemagne depuis son domicile à New York et il veut s’assurer d’avoir 200 dollars d’euros à son arrivée en Allemagne. Il se rend au bureau de change local et constate que le taux de change actuel est de 1,20. Cela signifie que s’il échange 200 dollars, il recevra 166,66 euros en retour.
Dans ce cas, l’équation est la suivante : dollars ÷ taux de change = euro
-ou-
$200 ÷ 1.20 = €166.66
John est rentré de voyage et il veut maintenant échanger ses euros contre des dollars. Il n’a jamais utilisé ses 166,66 euros et voit maintenant que le taux de change est tombé à 1,15. Il échange ses 166,66 euros et, comme le taux a baissé pendant son absence, il ne reçoit que 191,67 dollars. La raison pour laquelle il reçoit moins, alors que les euros ont la même valeur, est que l’euro s’est affaibli par rapport au dollar pendant son absence.
Dans ce cas, l’équation est l’inverse : euros x taux de change = dollars
-ou-
€166.66 x 1.15 = $191.66
Cependant, toutes les monnaies ne fonctionnent pas de la même manière. Par exemple, le yen japonais est calculé différemment. Dans ce cas, le dollar est placé devant le yen, comme dans le cas de l’USD/JPY.
L’équation pour l’USD/JPY est la suivante : dollars x taux de change = yen
Supposons que quelqu’un qui voyage au Japon veuille convertir 100 dollars en yens, et que le taux de change soit de 110. Le voyageur obtiendrait 11 000 yens. Pour reconvertir des yens en dollars, il faut diviser le montant de la monnaie par le taux de change.
$100 x 110 = ¥11,000.00
-ou-
¥11,000.00/110= $100