Quel est le taux des fonds fédéraux ?
Le taux des fonds fédéraux est le taux d’intérêt cible fixé par le Comité fédéral de l’open market (FOMC) auquel les banques commerciales s’empruntent et se prêtent leurs réserves excédentaires au jour le jour.
Le Comité fédéral de l’open market (FOMC), l’organe de décision de la politique monétaire du Système de réserve fédérale, se réunit huit fois par an pour fixer le taux des fonds fédéraux.
Points clés à retenir
- Le taux des fonds fédéraux est le taux d’intérêt cible fixé par le FOMC auquel les banques commerciales s’empruntent et se prêtent leurs réserves excédentaires au jour le jour.
- Le FOMC fixe un taux cible pour les fonds fédéraux huit fois par an, en fonction des conditions économiques du moment.
- Le taux des fonds fédéraux peut influencer les taux à court terme des prêts à la consommation et des cartes de crédit, ainsi que le marché boursier.
Comprendre le taux des fonds fédéraux
Le taux des fonds fédéraux désigne le taux d’intérêt que les banques facturent aux autres banques pour leur prêter au jour le jour les excédents de liquidités de leurs réserves. Selon la loi, les banques doivent maintenir une réserve égale à un certain pourcentage de leurs dépôts sur un compte auprès d’une banque de la Réserve fédérale. Le montant qu’une banque doit conserver sur son compte auprès de la Fed est connu sous le nom de réserve obligatoire et est basé sur un pourcentage du total des dépôts de la banque.
Ils sont tenus de maintenir des comptes non rémunérés dans les banques de la Réserve fédérale afin de s’assurer qu’ils auront suffisamment d’argent pour couvrir les retraits des déposants et leurs autres obligations. Tout argent dans leur réserve qui dépasse le niveau requis est disponible pour être prêté à d’autres banques qui pourraient avoir un déficit.
La Réserve fédérale a abaissé le taux des fonds fédéraux à une fourchette de 0,00%-0,25% le 15 mars 2020 en réponse à la pandémie COVID-19, et le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que « nous ne voyons pas de taux négatifs comme étant une réponse politique appropriée ici aux États-Unis ».
Les soldes de fin de journée sur le compte de la banque, dont la moyenne est calculée sur des périodes de constitution de réserves de deux semaines, sont utilisés pour déterminer si elle satisfait à ses obligations en matière de réserves. Si une banque prévoit d’avoir des soldes de fin de journée supérieurs à ce qui est exigé, elle peut prêter l’excédent à un établissement qui prévoit une insuffisance de ses soldes. Le taux d’intérêt que la banque prêteuse peut appliquer est le taux des fonds fédéraux, ou taux des fonds fédéraux.
Le FOMC prend ses décisions sur les ajustements des taux en fonction des principaux indicateurs économiques qui peuvent montrer des signes d’inflation, de récession ou d’autres problèmes pouvant affecter une croissance économique durable. Ces indicateurs peuvent inclure des mesures telles que le taux d’inflation de base et le rapport sur les commandes de biens durables.
Le FOMC ne peut pas forcer les banques à appliquer le taux exact des fonds fédéraux. Le FOMC fixe plutôt un taux cible à titre indicatif. Le taux d’intérêt réel qu’une banque prêteuse appliquera est déterminé par des négociations entre les deux banques. La moyenne pondérée des taux d’intérêt de toutes les transactions de ce type est connue sous le nom de taux effectif des fonds fédéraux.
Alors que le FOMC ne peut pas imposer un taux particulier pour les fonds fédéraux, le système de la Réserve fédérale peut ajuster la masse monétaire afin que les taux d’intérêt se rapprochent du taux cible. En augmentant la quantité de monnaie dans le système, elle peut faire baisser les taux d’intérêt. Inversement, en diminuant la masse monétaire, il peut faire augmenter les taux d’intérêt.
Le taux cible des fonds fédéraux a beaucoup varié au fil des ans en fonction de la situation économique. Il a été fixé jusqu’à 20 % au début des années 1980 en réponse à l’inflation. Avec l’arrivée de la Grande Récession de 2007 à 2009, le taux a été ramené à un niveau record de 0 à 0,25 % afin d’encourager la croissance.
Outre le taux des fonds fédéraux, la Réserve fédérale fixe également un taux d’escompte, qui est le taux d’intérêt que la Fed applique aux banques qui lui empruntent directement. Ce taux tend à être plus élevé que le taux cible des fonds fédéraux, en partie pour encourager les banques à emprunter auprès d’autres banques au taux des fonds fédéraux, plus bas.
Considérations particulières
Impacts du taux des fonds fédéraux
Le taux des fonds fédéraux est l’un des taux d’intérêt les plus importants de l’économie américaine car il affecte les conditions monétaires et financières, qui à leur tour ont une incidence sur des aspects critiques de l’économie au sens large, notamment l’emploi, la croissance et l’inflation. Le taux influence également les taux d’intérêt à court terme, bien qu’indirectement, pour tout, des prêts immobiliers et automobiles aux cartes de crédit, car les prêteurs fixent souvent leurs taux sur la base du taux préférentiel. Le taux préférentiel est le taux que les banques facturent à leurs emprunteurs les plus solvables et est également influencé par le taux des fonds fédéraux.
Les investisseurs surveillent également de près le taux des fonds fédéraux. Le marché boursier réagit généralement très fortement aux variations du taux cible. Par exemple, même une légère baisse du taux peut inciter le marché à bondir plus haut, car les coûts d’emprunt des entreprises diminuent. De nombreux analystes boursiers accordent une attention particulière aux déclarations des membres du FOMC pour essayer de se faire une idée de l’orientation possible du taux cible.