Qu’est-ce que le volume ?
Le volume est le montant d’un bien ou d’un titre qui change de mains sur une certaine période, souvent au cours d’une journée. Par exemple, le volume des transactions boursières correspond au nombre d’actions d’un titre échangées entre l’ouverture et la clôture de la journée. Le volume des transactions et les variations de volume au cours du temps sont des données importantes pour les opérateurs techniques.
Points clés à retenir
- Le volume est le nombre d’actions d’un titre négociées pendant une période donnée.
- En général, les titres ayant un volume quotidien plus important sont plus liquides que ceux qui n’en ont pas, car ils sont plus « actifs ».
- Le volume est un indicateur important dans l’analyse technique car il est utilisé pour mesurer l’importance relative d’un mouvement du marché.
- Plus le volume est élevé pendant une variation de prix, plus la variation est significative et plus le volume est faible pendant une variation de prix, moins la variation est significative.
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Comprendre le volume
Chaque transaction qui a lieu entre un acheteur et un vendeur d’un titre contribue au volume total de ce titre. Une transaction a lieu lorsqu’un acheteur accepte d’acheter ce qu’un vendeur propose à la vente à un certain prix. Si seulement cinq transactions ont lieu dans une journée, le volume pour cette journée est fixé à cinq.
Chaque bourse suit son volume de transactions et fournit des données sur les volumes, soit gratuitement, soit moyennant un abonnement. Le volume des échanges est communiqué aussi souvent qu’une fois par heure pendant la journée de négociation en cours. Ces volumes horaires sont des estimations. Un volume d’échanges déclaré à la fin de la journée est également une estimation. Les chiffres réels définitifs sont communiqués le jour suivant. Les investisseurs peuvent également suivre le volume de cotation d’un titre, ou le nombre de changements dans le prix d’un contrat, comme substitut du volume d’échanges, puisque les prix ont tendance à changer plus fréquemment avec un volume d’échanges plus élevé.
Le volume informe les investisseurs sur l’activité et la liquidité du marché. Un volume de transactions plus élevé pour un titre donné signifie une plus grande liquidité, une meilleure exécution des ordres et un marché plus actif pour mettre en relation un acheteur et un vendeur. Lorsque les investisseurs hésitent sur l’orientation du marché boursier, le volume des opérations à terme a tendance à augmenter, ce qui entraîne souvent une négociation plus active des options et des contrats à terme sur des titres spécifiques. Le volume global a tendance à être plus élevé à l’approche des heures d’ouverture et de fermeture du marché, ainsi que les lundis et vendredis. Il tend à être plus faible à l’heure du déjeuner et avant les vacances.
Volume dans l’analyse technique
Certains investisseurs utilisent l’analyse technique, une stratégie basée sur le prix de l’action, pour décider du moment de l’achat d’une action. Les analystes techniques recherchent avant tout des points de prix d’entrée et de sortie ; les niveaux de volume sont importants car ils fournissent des indices sur la localisation des meilleurs points d’entrée et de sortie.
Le volume est un indicateur important dans l’analyse technique
car il est utilisé pour mesurer l’importance relative de tout mouvement du marché. Si le marché effectue des mouvements importants au cours d’une période donnée, la force de ce mouvement gagne en crédibilité ou est considérée avec scepticisme sur la base du volume pour cette période. Plus le volume est élevé pendant le mouvement de prix, plus le mouvement est considéré comme significatif dans cette forme d’analyse. À l’inverse, si le volume est faible, le mouvement est considéré comme moins significatif.
Le volume est l’une des mesures les plus importantes de la force d’un titre pour les traders et les analystes techniques. Du point de vue des enchères, lorsque les acheteurs et les vendeurs deviennent particulièrement actifs à un certain prix, cela signifie qu’il y a un volume élevé.
Les analystes utilisent des diagrammes à barres pour déterminer rapidement le niveau de volume. Les diagrammes en barres permettent également d’identifier plus facilement les tendances en matière de volume. Lorsque les barres d’un graphique en barres sont plus élevées que la moyenne, c’est le signe d’un volume élevé ou d’une force à un prix de marché particulier. En examinant les diagrammes en barres, les analystes peuvent utiliser le volume comme moyen de confirmer un mouvement de prix. Si le volume augmente lorsque le prix monte ou descend, on considère qu’il s’agit d’un mouvement de prix avec force.
Si les opérateurs veulent confirmer un renversement de tendance à un niveau de soutien – ou de plancher – ils recherchent un volume d’achat élevé. À l’inverse, si les négociants cherchent à confirmer une rupture du niveau de soutien, ils recherchent un faible volume d’achat de la part des acheteurs. Si les opérateurs veulent confirmer un renversement du niveau de résistance – ou de plafond – ils recherchent un volume de vente élevé. Inversement, si les opérateurs cherchent à confirmer une rupture du niveau de résistance, ils recherchent un volume élevé auprès des acheteurs.
Autres considérations
Ces derniers temps, les négociateurs à haute fréquence (HFT) et les fonds indiciels sont devenus un élément majeur des statistiques sur le volume des transactions sur les marchés américains. Selon une analyse de JPMorgan de 2017
, les investisseurs passifs comme les ETF et les comptes d’investissement quantitatifs, qui utilisent le trading algorithmique à haute fréquence, étaient responsables d’environ 60 % des volumes globaux d’échanges alors que les « fundamental discretionary traders » (ou les traders qui évaluent les facteurs fondamentaux affectant un titre avant d’effectuer un investissement) ne représentaient que 10 % des chiffres globaux.