Qu’est-ce que la défaillance ?
Le défaut de paiement est le défaut de remboursement d’une dette, y compris les intérêts ou le capital d’un prêt ou d’une garantie. Un défaut de paiement peut survenir lorsqu’un emprunteur est incapable d’effectuer des paiements en temps voulu, manque des paiements, ou évite ou arrête d’effectuer des paiements. Les particuliers, les entreprises et même les pays peuvent être victimes d’un défaut de paiement s’ils ne peuvent honorer leurs obligations. Les risques de défaillance sont souvent calculés bien à l’avance par les créanciers.
Points clés à retenir
- Il y a défaillance lorsqu’un emprunteur est incapable d’effectuer des paiements en temps voulu, manque des paiements, ou évite ou cesse de faire des paiements entièrement sur les intérêts ou le capital dus.
- Les défauts de paiement peuvent se produire sur une dette garantie, comme un prêt hypothécaire garanti par une maison, ou sur une dette non garantie, comme une carte de crédit ou un prêt étudiant.
- Les défauts de paiement peuvent avoir des conséquences telles qu’une baisse de la cote de crédit, des chances réduites d’obtenir un crédit à l’avenir et des taux d’intérêt plus élevés sur les dettes existantes ainsi que sur toute nouvelle obligation.
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Explication du défaut de paiement
Un défaut de paiement peut se produire sur une dette garantie, comme un prêt hypothécaire garanti par une maison ou un prêt commercial garanti par les actifs d’une entreprise. Si un emprunteur individuel n’effectue pas ses paiements hypothécaires en temps voulu, le prêt peut être mis en défaut. De même, si une entreprise émet des obligations – essentiellement des emprunts auprès d’investisseurs – et qu’elle n’est pas en mesure de payer les coupons à ses détenteurs, elle est en défaut de paiement de ses obligations. Un défaut de paiement a des effets négatifs sur le crédit de l’emprunteur et sa capacité à emprunter à l’avenir.
Défaut de paiement d’une dette garantie
Lorsqu’un particulier, une entreprise ou un pays manque à ses obligations, le prêteur ou l’investisseur dispose d’un certain recours pour récupérer les fonds qui lui sont dus. Toutefois, ce recours varie en fonction du type de garantie concerné. Par exemple, si un emprunteur est en défaut de paiement d’un prêt hypothécaire, la banque peut récupérer le logement qui garantit le prêt. De même, si un emprunteur est en défaut de paiement pour un prêt automobile, le prêteur peut reprendre possession de l’automobile. Ce sont là des exemples de prêts garantis. Dans le cas d’un prêt garanti, le prêteur a un droit légal sur l’actif pour satisfaire le prêt.
Les entreprises qui sont en défaut ou proches du défaut de paiement se placent généralement sous la protection de la loi sur les faillites pour éviter un défaut de paiement total de leurs dettes. Toutefois, si une entreprise fait faillite, elle est en fait en défaut pour tous ses prêts et obligations, car les montants initiaux de la dette sont rarement remboursés dans leur intégralité. Les créanciers dont les prêts sont garantis par les actifs de l’entreprise, tels que les bâtiments, les stocks ou les véhicules, peuvent récupérer ces actifs au lieu de les rembourser. S’il reste des fonds, les détenteurs d’obligations de l’entreprise reçoivent une participation dans ceux-ci, et les actionnaires sont les suivants. Lors des faillites d’entreprises, il arrive qu’un accord soit conclu entre les emprunteurs et les prêteurs, en vertu duquel seule une partie de la dette est remboursée.
Défaut de paiement d’une dette non garantie
Un défaut de paiement peut également survenir pour des dettes non garanties telles que les factures médicales et les dettes de cartes de crédit. Dans le cas d’une dette non garantie, aucun actif ne garantit la dette, mais le prêteur dispose toujours d’un recours juridique en cas de défaillance. Les sociétés de cartes de crédit donnent souvent quelques mois avant qu’un compte ne soit en défaut. Toutefois, si au bout de six mois ou plus, il n’y a pas eu de paiements, le compte est débité, ce qui signifie que le prêteur subit une perte sur le compte. La banque vendra probablement le compte débité à une agence de recouvrement et l’emprunteur devra rembourser l’agence. Si aucun paiement n’est effectué à l’agence de recouvrement, une action en justice pourrait être engagée sous la forme d’un privilège ou d’un jugement portant sur les actifs de l’emprunteur. Un privilège de jugement est une décision de justice qui donne aux créanciers le droit de prendre possession des biens de l’emprunteur s’ils ne remplissent pas leurs obligations contractuelles.
Défaut de remboursement d’un prêt étudiant
Les prêts étudiants sont un autre type de dette non garantie. Si vous ne payez pas votre prêt, vous ne trouverez probablement pas une équipe de US Marshals armés à votre porte, comme l’a fait un homme du Texas
en 2016, comme le rapporte CNN Money. Mais c’est toujours une très mauvaise idée d’ignorer cette dette.
Dans la plupart des cas, le défaut de paiement d’un prêt étudiant a les mêmes conséquences que le défaut de paiement d’une carte de crédit. Toutefois, sur un point essentiel, il peut être bien pire. Le gouvernement fédéral garantit la plupart des prêts étudiants, et les agents de recouvrement rêvent d’avoir les pouvoirs que le gouvernement fédéral utilise. Ce ne sera probablement pas aussi grave que de voir des policiers armés à votre porte, mais cela pourrait devenir très désagréable.
Premièrement, vous êtes « délinquant ».
Lorsque le paiement de votre prêt est en retard de 90 jours, il est officiellement « en souffrance ». Ce fait est signalé aux trois principaux bureaux de crédit. Votre cote de crédit en sera affectée.
Cela signifie que toute nouvelle demande de crédit peut être refusée, ou accordée uniquement aux taux d’intérêt plus élevés offerts aux emprunteurs à risque. Une mauvaise cote de crédit peut vous suivre d’autres façons. Les employeurs potentiels, en particulier pour tout employé nécessitant une habilitation de sécurité, vérifient souvent la cote de crédit des demandeurs et l’utilisent comme mesure de votre caractère. Il en va de même pour la plupart des fournisseurs de services de téléphonie mobile et d’internet par câble, qui peuvent vous refuser le contrat de service que vous souhaitez. Les entreprises de services publics peuvent exiger un dépôt de garantie des clients qu’elles ne considèrent pas solvables. Un propriétaire potentiel peut également rejeter votre demande d’appartement.
Ensuite, vous êtes « en défaut ».
Lorsque votre paiement a 270 jours de retard, il est officiellement « en défaut ». L’institution financière à laquelle vous devez de l’argent renvoie le problème à une agence de recouvrement. L’agence fera de son mieux pour vous faire payer, à l’exception des actions qui sont interdites par la loi sur les pratiques équitables de recouvrement des créances. Les agents de recouvrement peuvent également imposer des frais pour couvrir le coût du recouvrement de l’argent.
Il faudra peut-être des années avant que le gouvernement fédéral n’intervienne, mais lorsqu’il le fait, ses pouvoirs sont considérables. Il peut saisir tout remboursement d’impôt que vous pourriez recevoir et l’appliquer à votre dette. Il peut également saisir votre chèque de paie, ce qui signifie qu’il contactera votre employeur et fera en sorte qu’une partie de votre salaire soit envoyée directement pour le remboursement du prêt.
Alternatives à la défaillance
Une bonne première étape consiste à contacter votre prêteur dès que vous vous rendez compte que vous pourriez avoir des difficultés à effectuer vos paiements. Le prêteur pourra peut-être vous aider à élaborer un plan de remboursement plus réaliste ou vous orienter vers l’un des programmes fédéraux. Il est important de se rappeler qu’aucun de ces programmes n’est accessible aux personnes dont les prêts étudiants sont en souffrance.
Vous pouvez être sûr que les banques et le gouvernement sont aussi impatients de recevoir l’argent que vous de le rembourser. Veillez simplement à les alerter dès que vous voyez des problèmes potentiels. Ignorer le problème ne fera qu’aggraver la situation.
Défaut de paiement sur un contrat à terme
Il y a défaillance sur un contrat à terme lorsqu’une partie ne remplit pas les obligations prévues par l’accord. La défaillance dans ce cas implique généralement le défaut de règlement du contrat à la date requise. Un contrat à terme est un accord juridique portant sur une transaction portant sur une marchandise ou un actif particulier. Une partie du contrat s’engage à acheter à une date et à un prix précis, tandis que l’autre partie s’engage à vendre à des étapes spécifiées dans le contrat.
Défaut souverain
Il y a défaillance souveraine ou nationale lorsqu’un pays ne peut pas rembourser ses dettes. Les obligations d’État sont émises par les gouvernements afin de lever des fonds pour financer des projets ou des opérations courantes. Les obligations d’État sont généralement considérées comme des investissements à faible risque puisque le gouvernement les garantit. Toutefois, la dette émise par un gouvernement n’est sûre que dans la mesure où les finances du gouvernement et sa capacité à la garantir sont garanties.
Si un pays fait défaut sur sa dette souveraine ou ses obligations, les conséquences peuvent être graves et entraîner l’effondrement des marchés financiers du pays. L’économie peut entrer en récession ou sa monnaie peut se dévaluer. Pour les pays, un défaut de paiement peut signifier l’impossibilité de réunir les fonds nécessaires à la satisfaction des besoins fondamentaux tels que l’alimentation, la police ou l’armée.
La défaillance souveraine, comme d’autres types de défaillance, peut se produire pour diverses raisons. Par exemple, la Jamaïque a fait défaut sur 7,9 milliards de dollars en 2010, en raison de dépenses excessives du gouvernement, d’un endettement élevé et d’une baisse du tourisme – l’industrie clé du pays, comme le souligne un article du Centre de recherche économique et politique
(CEPR).
Comme l’a rapporté le Wall Street Journal en 2015, la Grèce a manqué
à un paiement au Fonds monétaire international en envoyant des ondes de choc à travers l’Union européenne.
Conséquences de la défaillance
Lorsqu’un emprunteur ne rembourse pas un prêt, les conséquences peuvent être les suivantes :
- Remarques négatives sur le rapport de crédit d’un emprunteur et abaissement de la cote de crédit, qui est une valeur numérique ou une mesure de la solvabilité d’un emprunteur
- Réduction des chances d’obtenir un crédit à l’avenir
- Des taux d’intérêt plus élevés sur la dette existante ainsi que sur toute nouvelle dette
- Saisie-arrêt des salaires et autres sanctions. La saisie-arrêt est une procédure juridique qui donne instruction à un tiers de déduire les paiements directement du salaire ou du compte bancaire de l’emprunteur.
Lorsque les émetteurs d’obligations manquent à leurs obligations ou présentent d’autres signes de mauvaise gestion du crédit, les agences de notation abaissent leur notation de crédit. Les agences de notation du crédit obligataire mesurent la solvabilité des obligations d’entreprises et d’État afin de fournir aux investisseurs un aperçu des risques liés à l’investissement en obligations.
La notation de crédit d’une entreprise et, en fin de compte, la notation de crédit de l’obligation ont une incidence sur le taux d’intérêt que les investisseurs recevront. Une notation plus faible peut également empêcher une entreprise d’émettre de nouvelles obligations et de réunir les fonds nécessaires au financement de ses activités.
Les agences de notation de crédit attribuent généralement des notes sous forme de lettres pour indiquer les notations. Standard & Poor’s, par exemple, a une échelle de notation allant de AAA (excellent) à C et D. Un titre de créance ayant une note inférieure à BB est considéré comme une catégorie spéculative ou une obligation de pacotille, ce qui signifie qu’il est plus susceptible de ne pas rembourser les prêts.
Exemples de défauts de paiement dans le monde réel
Porto Rico a fait défaut en 2015, comme le rapporte CNN Money, ils n’ont payé que 628 000
dollars sur un paiement de 58 millions de dollars en obligations. Après que l’ouragan Maria a frappé l’île fin 2017, la dette du pays, qui s’élève à plus de 100 milliards de dollars, est devenue de plus en plus préoccupante.
Long-Term Capital Management était un énorme fonds spéculatif qui a fait défaut et a fini par fermer ses portes en 2000. Business Insider
rapporte comment l’exposition du fonds aux obligations brésiliennes, danoises et russes et à d’autres investissements risqués a échappé à tout contrôle lorsque la Russie a fait défaut sur ses obligations souveraines. Long-Term Capital a perdu plus de 4 milliards de dollars en quelques mois, et même avec les tentatives de la Réserve fédérale pour le sauver, le fonds spéculatif a fini par faire faillite. Long-Term Capital a été le premier hedge fund de l’histoire des États-Unis à faire faillite et à fermer ses portes.