Qu’est-ce que le pré-marché ?
Le pré-marché est la période d’activité boursière qui précède la session de marché régulière. La séance de négociation avant le marché se déroule généralement entre 8 h et 9 h 30 (heure de l’Est) chaque jour de bourse. De nombreux investisseurs et négociants observent l’activité de pré-marché pour juger de la force et de la direction du marché en prévision de la session de négociation régulière.
Comprendre le pré-marché
L’activité de négociation pré-marché a généralement un volume et une liquidité limités ; c’est pourquoi les écarts importants entre les cours acheteur et vendeur sont courants. De nombreux courtiers de détail proposent des opérations de pré-marché, mais peuvent limiter les types d’ordres qui peuvent être utilisés pendant la période de pré-marché. Plusieurs courtiers à accès direct permettent d’accéder aux opérations de pré-marché dès 4 heures du matin (HNE) du lundi au vendredi.
Il est important de se rappeler qu’il y a très peu d’activité pour la plupart des actions si tôt le matin, à moins qu’il n’y ait des nouvelles. La liquidité est également très faible, la plupart des actions ne montrant que des cotes tronquées. Les fonds indiciels négociés en bourse (ETF), tels que le SPDR S&P 500 ETF, ont des cotations mobiles en raison de la négociation des contrats à terme du S&P 500. Bon nombre des principaux titres les plus répandus dans les indices de référence peuvent également obtenir un mouvement en cas d’écart important à la hausse ou à la baisse dans les contrats à terme du S&P 500. Les actions telles qu’Apple Inc. ont tendance à être négociées dès 4 heures du matin (heure de l’Est).
La négociation après les heures de bourse a été introduite avant la négociation avant le marché. La Bourse de New York a introduit la négociation après les heures de bourse en juin 1991 en prolongeant les heures de négociation d’une heure. Cette mesure était une réponse à la concurrence accrue des bourses internationales de Londres et de Tokyo et des bourses privées, qui offraient davantage d’heures de négociation. 2,24 millions d’actions ont changé de mains en deux sessions de négociation. Au fil des ans, avec l’informatisation croissante des bourses et l’extension de la portée d’Internet au-delà des frontières, la Bourse de New York a commencé à étendre le nombre d’heures de négociation disponibles, permettant finalement de négocier en amont du marché entre 4 heures du matin et 9 heures 30.
Points clés à retenir
- La négociation pré-marché est une négociation qui a lieu entre 4 h et 9 h 30 HNE.
- Les opérations de pré-marché se caractérisent par de faibles volumes de liquidité et de grands écarts entre les cours acheteur et vendeur.
Opérations de pré-marché
Comme le marché est si étroit avant 8 heures du matin (heure de l’Est), il y a peu d’avantages à négocier si tôt. En fait, elle peut être très risquée en raison du risque de dérapage dû à des écarts acheteur-vendeur exceptionnellement élevés. La plupart des courtiers commencent à accéder au marché avant 8 heures (heure de l’Est). C’est à ce moment que le volume augmente simultanément et de manière générale, en particulier pour les actions indiquant un écart plus ou moins important en fonction des nouvelles ou des rumeurs. Les indications de pré-marché pour une action peuvent être particulièrement délicates pour les négociants et ne doivent être interprétées qu’à la légère. Les actions peuvent sembler fortes avant le marché, pour ensuite s’inverser à l’ouverture normale du marché à 9 h 30 (heure de l’Est). Seuls les traders les plus expérimentés devraient envisager de négocier sur le pré-marché.
L’un des avantages de la négociation en amont du marché est la possibilité d’anticiper les réactions aux communiqués de presse. Toutefois, le volume limité peut donner la perception d’une force ou d’une faiblesse qui peut être trompeuse et fausse lorsque le marché s’ouvre alors que le volume réel entre en jeu. Les opérations de pré-marché ne peuvent être exécutées qu’avec des ordres à cours limité par l’intermédiaire de réseaux de communication électronique (ECN), tels que Archipelago (ARCA), Instinet (INCA), Island (ISLD) et Bloomberg Trade Book (BTRD). Les teneurs de marché ne sont pas autorisés à exécuter des ordres avant la cloche d’ouverture de 9 h 30 HNE.