Échanger le rapport or-argent

Pour l’adepte de la dureté, le rapport or-argent est un langage courant. Pour l’investisseur moyen, il représente une métrique obscure qui est tout sauf connue. Le fait est qu’un potentiel de profit substantiel existe dans certaines stratégies établies qui reposent sur ce ratio. En effet, le ratio or-argent représente le nombre d’onces d’argent qu’il faut pour acheter une seule once d’or. Voici comment les investisseurs tirent profit de la négociation sur la base des changements observés dans ce ratio.

Points clés à retenir

• Les investisseurs utilisent le ratio or-argent pour déterminer la valeur relative de l’argent par rapport à l’or.
• Les investisseurs qui anticipent l’évolution du ratio peuvent réaliser un bénéfice même si le prix des deux métaux baisse ou augmente.
• Le ratio or-argent était autrefois fixé par les gouvernements pour assurer la stabilité monétaire, mais il fluctue aujourd’hui.
• Les alternatives à la négociation du ratio or-argent comprennent les contrats à terme, les ETF, les options, les comptes de pool et les lingots.

Qu’est-ce que le ratio or-argent ?

Le rapport or-argent, également connu sous le nom de rapport menthe, fait référence à la valeur relative d’une once d’argent par rapport à un poids égal d’or. En termes simples, il s’agit de la quantité d’argent en onces nécessaire pour acheter une seule once d’or. Les négociants peuvent l’utiliser pour diversifier la quantité de métal précieux qu’ils détiennent dans leur portefeuille. 

Voici comment cela fonctionne. Lorsque l’or se négocie à 500 $ l’once et l’argent à 5 $, les négociants se réfèrent à un rapport or-argent de 100:1. De même, si le prix de l’or est de 1 000 $ l’once et que l’argent se négocie à 20 $, le ratio est de 50:1. Aujourd’hui, le ratio flotte et peut fluctuer de façon très importante. C’est parce que l’or et l’argent sont évalués quotidiennement par les forces du marché, mais cela n’a pas toujours été le cas. Le ratio a été fixé de manière permanente à différents moments de l’histoire et en différents lieux, par des gouvernements en quête de stabilité monétaire.

Histoire du rapport or-argent

Le rapport or-argent a fluctué à l’époque moderne et ne reste jamais le même. Cela est principalement dû au fait que les prix de ces métaux précieux connaissent des fluctuations importantes de façon régulière et quotidienne. Mais avant le XXe siècle, les gouvernements fixaient ce ratio dans le cadre de leur politique de stabilité monétaire. Pendant les centaines d’années qui ont précédé cette époque, le ratio, souvent fixé par les gouvernements à des fins de stabilité monétaire, était assez stable, se situant entre 12:1 et 15:1. L’Empire romain a officiellement fixé le ratio à 12:1, et le gouvernement américain l’a fixé à 15:1 avec la loi sur la monnaie de 1792. Au cours du^XIXe siècle, les États-Unis ont été l’un des nombreux pays à adopter un système monétaire bimétallique standard, dans lequel la valeur de l’unité monétaire d’un pays était établie par le ratio de la monnaie. Mais l’ère du ratio fixe a pris fin au 20e siècle, lorsque les nations se sont éloignées de l’étalon monétaire bimétallique et, finalement, de l’étalon-or. Depuis lors, les prix de l’or et de l’argent s’échangent indépendamment l’un de l’autre sur le marché libre.

Voici un bref aperçu de l’historique de ce ratio :

• 2007 : Pour l’année, le ratio or-argent s’est établi en moyenne à 51.
• 1991 : Lorsque l’argent a atteint un niveau record, le ratio a culminé à 100.
• 1980 : Lors de la dernière grande poussée de l’or et de l’argent, le ratio s’élevait à 17.
• Fin du^XIXe siècle : Le ratio fixe presque universel de 15 s’est terminé avec la fin de l’ère bimétallique. 
• Empire romain : Le ratio a été fixé à 12.
• 323 av. J.-C. : Le ratio était fixé à 12,5 à la mort d’Alexandre le Grand.

Importance du rapport or-argent

Bien qu’il n’ait pas de ratio fixe, le ratio or-argent est toujours un outil populaire pour les négociants en métaux précieux. Ils peuvent l’utiliser, et le font toujours, pour couvrir leurs paris sur les deux métaux, en prenant une position longue sur l’un d’entre eux, tout en gardant une position courte sur l’autre. Ainsi, lorsque le ratio est plus élevé et que les investisseurs pensent qu’il va baisser en même temps que le prix de l’or par rapport à celui de l’argent, ils peuvent décider d’acheter de l’argent et de prendre une position courte sur la même quantité d’or.

Alors pourquoi ce ratio est-il si important pour les investisseurs et les commerçants ? S’ils peuvent anticiper l’évolution du ratio, les investisseurs peuvent réaliser un bénéfice même si le prix des deux métaux baisse ou augmente.

Les investisseurs peuvent réaliser un bénéfice même si le prix des deux métaux baisse ou augmente en anticipant l’évolution du ratio.

Comment négocier le ratio or-argent

Le commerce du rapport or-argent est une activité principalement exercée par des passionnés durement acquis, souvent appelés « gold bugs ». Pourquoi ? Parce que le commerce est fondé sur l’accumulation de plus grandes quantités de métal plutôt que sur l’augmentation des profits en dollars. Cela vous paraît déroutant ? Voyons un exemple.

L’essence de la négociation du ratio or-argent consiste à échanger des avoirs lorsque le ratio oscille vers des extrêmes déterminés historiquement. Donc :

1. Lorsqu’un négociant possède une once d’or et que le ratio atteint un niveau sans précédent de 100, il vend sa seule once d’or pour 100 onces d’argent.
2. Lorsque le ratio se contracte ensuite à un extrême historique opposé de 50, par exemple, le négociant vend ses 100 onces pour deux onces d’or.
3. De cette manière, le négociant continue à accumuler des quantités de métal en cherchant des ratios extrêmes pour négocier et maximiser ses avoirs.

Notez qu’aucune valeur monétaire n’est prise en compte lors de l’échange. C’est parce que la valeur relative du métal est considérée comme sans importance.

Pour ceux qui s’inquiètent de la dévaluation, de la déflation, du remplacement de la monnaie et même de la guerre, cette stratégie est logique. Les métaux précieux ont prouvé qu’ils pouvaient conserver leur valeur face à toute éventualité qui pourrait menacer la valeur de la monnaie fiduciaire d’une nation. 

Inconvénients du ratio commerce

La difficulté du commerce consiste à identifier correctement les valorisations relatives extrêmes entre les métaux. Si le ratio atteint 100 et qu’un investisseur vend de l’or pour de l’argent, alors le ratio continue à augmenter, oscillant pour les cinq prochaines années entre 120 et 150. L’investisseur est alors bloqué. Un nouveau précédent commercial a apparemment été créé, et le fait de revenir sur l’or pendant cette période signifierait une contraction des avoirs en métaux de l’investisseur.

Dans ce cas, l’investisseur pourrait continuer à augmenter ses avoirs en argent et attendre une contraction du ratio, mais rien n’est sûr. C’est le risque essentiel pour ceux qui négocient le ratio. Cet exemple souligne la nécessité de surveiller avec succès l’évolution du ratio à court et à moyen terme afin de détecter les extrêmes les plus probables dès leur apparition.

Alternatives d’échange du ratio or-argent

Il existe plusieurs façons d’exécuter une stratégie de négociation du ratio or-argent, chacune ayant ses propres risques et avantages.

Investir dans les contrats à terme

Il s’agit d’un simple achat de contrats d’or ou d’argent à chaque point d’échange. Les avantages et les inconvénients de cette stratégie sont le même effet de levier. En d’autres termes, le commerce des contrats à terme est une proposition risquée pour les non-initiés. Un investisseur peut jouer des contrats à terme sur marge, mais cette marge peut également le mettre en faillite.

Fonds négociés en bourse (ETF)

Les ETF offrent un moyen plus simple de négocier le ratio or-argent. Là encore, le simple achat du tour de table approprié de l’ETF – or ou argent – suffira pour exécuter la stratégie. Certains investisseurs préfèrent ne pas s’engager dans une transaction tout ou rien or-argent, en gardant des positions ouvertes dans les deux ETF et en les complétant proportionnellement. Lorsque le ratio augmente, ils achètent de l’argent. Lorsqu’il baisse, ils achètent de l’or. Cela évite à l’investisseur de devoir spéculer sur le fait que des niveaux de ratio extrêmes ont effectivement été atteints.

Stratégies d’options

Les stratégies d’options abondent pour l’investisseur intéressé, mais la plus intéressante implique une sorte d’arbitrage. Cela nécessite l’achat de puts sur l’or et d’appels sur l’argent lorsque le ratio est élevé et le contraire lorsque le ratio est faible. Le pari est que l’écart diminuera avec le temps dans le climat de ratio élevé et augmentera dans le climat de ratio faible. Une stratégie similaire peut également être appliquée aux contrats à terme. Les options permettent à l’investisseur de placer moins de liquidités tout en profitant des avantages de l’effet de levier.

Le risque ici est que la composante temporelle de l’option puisse éroder tout gain réel réalisé sur l’échange. Il est donc préférable d’utiliser des options à long terme ou des LEAPS pour compenser ce risque.

Comptes de pool

Les pools sont de grands holdings privés de métaux qui sont vendus en diverses coupures aux investisseurs. Les mêmes stratégies que celles utilisées pour les investissements des ETF peuvent être appliquées ici. L’avantage des comptes de pool est que le métal réel peut être atteint quand l’investisseur le souhaite. Ce n’est pas le cas des ETF sur métaux, où certains minimums très importants doivent être détenus pour pouvoir prendre une livraison physique.

Or et argent en lingots et en pièces

Il n’est pas recommandé que cette transaction soit exécutée avec de l’or physique pour un certain nombre de raisons. Ces raisons vont de la liquidité et de la commodité à la sécurité. Ne le faites pas.

Il existe tout un monde de permutations d’investissement à la disposition du négociant du ratio or-argent. Le plus important est que l’investisseur connaisse sa propre personnalité et son profil de risque. Pour l’investisseur qui se préoccupe de la valeur continue de la monnaie nationale, le ratio or-argent offre la sécurité de savoir, au minimum, qu’il possède toujours le métal.