En quoi le revenu d'exploitation et l'EBITDA sont-ils différents ?

Quelle est la différence entre l’EBITDA et le revenu d’exploitation ?

L’EBITDA, un acronyme financier couramment utilisé qui signifie « Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization » mesure la rentabilité d’une entreprise et est généralement utilisé pour déterminer le potentiel de gains d’une entreprise.

L’EBITDA élimine de l’équation des bénéfices les coûts de financement de la dette ainsi que les charges d’amortissement. Par conséquent, l’EBITDA indique le bénéfice d’une entreprise sans les impôts et les intérêts débiteurs sur toute dette qu’elle peut avoir dans son bilan. L’EBIDTA est très utile aux investisseurs en leur fournissant une vue dépouillée de la rentabilité d’une entreprise à partir de ses activités principales.

Lerevenu d’exploitation mesure le bénéfice d’une société après déduction des frais d’exploitation, y compris les frais généraux et administratifs. Tout comme l’EBITDA, le revenu d’exploitation indique le bénéfice (revenu brut) qu’une société tire de ses seules activités, sans tenir compte des frais d’intérêt ou des charges fiscales.

Comparaison entre l’EBITDA et le revenu d’exploitation

L’EBITDA peut être calculé avec la formule suivante :

$\begin{array}{cc}& \text{EBITDA=I+}\text{Amor}\end{array}$

$\begin{array}{c}\text{tissement}\end{array}$

$\begin{array}{c}\end{array}$

$begin{aligned} &text{EBITDA} = text{I} + text$

{Dépréciation et amortissement}

$&textbf{where:} &text{I} = text{Operating Income} end{aligned}$

EBITDA=I+Amortissement où :

La différence entre l’EBITDA et le revenu d’exploitation peut être mieux comprise en étudiant les données d’un compte de résultat réel, comme les informations suivantes de JC Penney Company Inc. (JCP) en date du 5 mai 2018.

• Le revenu d’exploitation s’est élevé à 3 millions de dollars, surlignés en bleu.
• L’amortissement a été de 141 millions de dollars, mais les 3 millions de dollars de revenu d’exploitation comprennent la soustraction des 141 millions de dollars de dépréciation et d’amortissement. Par conséquent, la dépréciation et l’amortissement sont ajoutés au bénéfice d’exploitation lors du calcul de l’EBITDA.
• L’EBITDA était de 144 millions de dollars pour la période, soit 141 millions de dollars + 3 millions de dollars.
• Nous pouvons voir que les frais d’intérêt et les impôts ne sont pas inclus dans le résultat d’exploitation, mais sont plutôt inclus dans le résultat net.

L’EBITDA de JC Penney de 144 millions de dollars était très différent de son revenu d’exploitation de 3 millions de dollars pendant la même période. Lorsque l’on compare l’EBITDA et les dépenses d’exploitation, une mesure n’est pas nécessairement meilleure que l’autre. Au contraire, ils montrent tous deux le bénéfice de l’entreprise de différentes manières, en retirant et en entrant des chiffres différents.

A emporter

Le revenu d’exploitation comprend les frais généraux et les dépenses d’exploitation ainsi que les amortissements. Toutefois, le revenu d’exploitation ne comprend pas les intérêts sur la dette et les charges fiscales. Avec l’EBITDA, les éléments non monétaires comme l’amortissement, les impôts et la structure du capital sont retirés de l’équation de l’EBITDA.

Il est important pour les investisseurs d’utiliser plusieurs mesures de profit lorsqu’ils analysent les états financiers d’une entreprise. Alors que l’EBITDA permet d’éviter les effets d’une éventuelle manipulation de la direction en supprimant le financement par l’emprunt, les revenus d’exploitation peuvent aider à analyser l’efficacité de la production des activités principales d’un détaillant et la gestion des dépenses.

Pour en savoir plus sur les différentes façons de calculer l’EBITDA, y compris en utilisant le revenu net, veuillez lire « Quelle est la formule de calcul de l’EBITDA ?