Qu’est-ce qu’une feuille de larmes ?
Le terme « tear sheet » peut avoir des significations différentes selon les secteurs. En finance, une tear sheet est un document d’une seule page qui sert à résumer les informations clés sur des entreprises ou des fonds individuels. Le terme « tear sheet » remonte à l’époque où les courtiers arrachaient littéralement une page d’un document plus volumineux qu’ils présentaient à leurs clients. Cette pratique était courante avant l’avènement de l’internet, où il est désormais plus facile et plus rentable de trouver des informations sur les entreprises en ligne.
Dans le monde de la publicité, une tear sheet est une page qui est arrachée à une publication pour prouver à un client qu’une publicité a bien été publiée. L’armée utilise ce terme pour certains mémos ou courriels qui servent à communiquer des messages de subordonnés à des supérieurs.
Points clés à retenir
- En finance, une tear sheet est un résumé d’une page d’un fonds commun de placement ou d’une société individuelle.
- La tear sheet comprend généralement des informations fondamentales clés et un graphique présentant les performances historiques.
- Aujourd’hui, la plupart des documents sont livrés en ligne et de nombreux types de résumés sont considérés comme des tear sheets.
- La tear sheet est différente du prospectus des fonds communs de placement, que les sociétés de fonds communs de placement sont tenues de remettre à leurs investisseurs, et est généralement beaucoup plus longue qu’une tear sheet.
Comprendre les feuilles de déchirure
Une tear sheet fait parfois référence à la fiche technique d’une société de fonds ou à un autre document marketing d’une page. Le terme est dérivé des jours précédant l’Internet où Standard & Poor’s produisait des fiches de synthèse d’une page pour les sociétés publiques. Chaque page est un résumé et peut être déchirée du livre. Aujourd’hui, dans le secteur des fonds communs de placement, les feuilles détachables sont parfois appelées « fiches d’information sur les fonds » et comprennent des informations sur les performances historiques, les principaux titres du portefeuille et la répartition des actifs.
Les conseillers et les courtiers financiers fournissent souvent des feuilles d’information aux investisseurs potentiels afin de leur donner un aperçu des possibilités d’investissement. La feuille comprend généralement des informations sur l’entreprise, telles que la capitalisation boursière, les bénéfices, le secteur du marché, et un graphique ou un tableau de l’évolution historique du cours des actions. Les tear sheets peuvent être présentées une par une, ou rassemblées dans un dossier et laissées au client.
Si les feuilles de déchirure remontent à l’époque où les courtiers en bourse arrachaient des pages individuelles du livre de synthèse de S&P et les envoyaient à leurs clients actuels ou potentiels, la plupart des informations sont aujourd’hui extraites en ligne. Par conséquent, toute représentation concise des fondamentaux de l’activité d’une entreprise pourrait être considérée comme une tear sheet.
Feuille de larmes contre prospectus
Lors de l’évaluation d’un fonds commun de placement, une feuille détachable diffère d’un prospectus en ce sens qu’elle ne comporte généralement qu’une ou deux pages et contient généralement un résumé de l’investissement, l’indice de référence du gestionnaire, un graphique montrant les performances historiques, quelques statistiques (telles que l’alpha sur 3 ans ou 5 ans et l’écart type) et quelques informations sur la société de fonds qui gère l’investissement.
Le prospectus d’un fonds commun de placement est un document beaucoup plus long. Il détaille la stratégie et les objectifs d’investissement du fonds. Le prospectus comprend également des informations sur les gestionnaires de portefeuille, la société de fonds, les performances historiques et d’autres informations financières. Il est disponible directement auprès d’une société de fonds en la contactant par courrier électronique, par courrier postal ou par téléphone.
Le prospectus doit être fourni à l’investisseur au plus tard au moment de l’investissement dans un fonds. Bien que de nombreux courtiers ou sociétés de fonds utilisent des feuilles détachables pour commercialiser leurs produits, il n’est pas obligatoire d’en fournir une à un investisseur potentiel. Le prospectus, en revanche, est exigé par la loi.