Flux de trésorerie disponible par action

Qu’est-ce que le free cash flow par action ?

Le cash-flow libre par action (FCF) est une mesure de la flexibilité financière d’une société qui est déterminée en divisant le cash-flow libre par le nombre total d’actions en circulation. Cette mesure sert d’approximation pour mesurer l’évolution du bénéfice par action.

Idéalement, une entreprise générera plus de flux de trésorerie que ce qui est nécessaire pour les dépenses de fonctionnement et les dépenses d’investissement. Dans ce cas, la mesure du flux de trésorerie disponible par action ci-dessous augmentera, à mesure que le numérateur se développera en maintenant les actions en circulation constantes. L’augmentation du flux de trésorerie disponible par rapport à la valeur des actions en circulation est un élément positif, car une entreprise est considérée comme améliorant ses perspectives et offrant une plus grande souplesse financière et opérationnelle.

On appelle aussi flux de trésorerie disponible par action : Flux de trésorerie disponible pour [l’entreprise]. Dans ce cas, il est noté FCFF. Le choix d’un nom est souvent une question de préférence. Il est très courant de le voir décrit comme FCF dans le journal et FCFF dans une note de recherche d’un analyste, bien qu’ils parlent de la même valeur.

Calculé comme :

Free Cash Flow

$\text{per Share}=$

Free Cash

$\frac{\text{Flow\#}}{\text{Shares Outstandingtext{Free}}$

Cash Flow

$per Share} = frac{text{Free Cash Flow}}{# text{ Shares Outstanding}}$

Flux de trésorerie disponible par action = # Actions en circulation Flux de trésoreriedisponible

1:12

REPARTITION DU FLUX DE TRÉSORERIE LIBRE PAR ACTION

Cette mesure indique la capacité d’une entreprise à rembourser ses dettes, à verser des dividendes, à racheter des actions et à faciliter la croissance de l’entreprise. De plus, le flux de trésorerie disponible par action peut être utilisé pour donner une prévision préliminaire concernant le prix futur des actions. Par exemple, lorsque le cours de l’action d’une entreprise est bas et que le cash-flow libre est en hausse, il y a de bonnes chances que les bénéfices et la valeur de l’action soient bientôt en hausse, car un cash-flow élevé par action signifie que les bénéfices par action devraient potentiellement être élevés aussi.

Parmi les ratios les plus courants de la situation financière, le Free Cash Flow per Share est le plus complet, car il s’agit du flux de trésorerie disponible à distribuer aux actionnaires, qu’il s’agisse de dettes ou de capitaux propres. Un autre ratio, mais similaire, est le Free Cash Flow to Equity (FCFE). Le rapport entre le flux de trésorerie disponible et les capitaux propres commence par le flux de trésorerie disponible de l’entreprise, mais exclut les frais d’intérêt sur les instruments liés à la dette, car ils sont prioritaires dans la structure du capital. Cela laisse le flux de trésorerie disponible aux actionnaires, qui se trouvent au bas de la structure du capital.

Un autre élément clé des mesures de flux de trésorerie disponible est l’exclusion des éléments non liés à la trésorerie figurant dans les comptes de résultats et de flux de trésorerie. Il s’agit principalement des amortissements et des dépréciations. Bien que l’amortissement soit déclaré à des fins fiscales et autres, il s’agit d’un élément non monétaire. Et les mesures du cash-flow libre ne s’intéressent qu’aux éléments liés à la trésorerie.