Inflation vs. stagflation : Une vue d’ensemble
L’inflation est un terme utilisé par les économistes pour définir les augmentations générales des prix. L’inflation est le taux auquel le prix des biens et des services dans une économie augmente. L’inflation peut également être définie comme le taux auquel le pouvoir d’achat diminue. Par exemple, si l’inflation est de 5 % et que vous dépensez actuellement 100 $ par semaine en épicerie, l’année suivante, vous devrez dépenser 105 $ pour la même quantité de nourriture.
La stagflation est un terme utilisé par les économistes pour définir une économie qui a une inflation, un taux de croissance économique lent ou stagnant, et un taux de chômage relativement élevé. Les décideurs économiques du monde entier tentent d’éviter la stagflation à tout prix. Avec la stagflation, les citoyens d’un pays sont touchés par des taux d’inflation et de chômage élevés. Les taux de chômage élevés contribuent en outre au ralentissement de l’économie d’un pays, ce qui fait que le taux de croissance économique ne fluctue pas de plus d’un point de pourcentage au-dessus ou au-dessous de zéro.
Points clés à retenir
- L’inflation est le taux auquel le prix des biens et des services dans une économie augmente.
- La stagflation fait référence à une économie qui présente une inflation, un taux de croissance économique lent ou stagnant et un taux de chômage relativement élevé.
- Avec la stagflation, les citoyens d’un pays sont touchés par des taux d’inflation et de chômage élevés.
- L’inflation est naturelle, attendue et peut être gérée, tandis que la stagflation est évitée à tout prix.
- Il existe trois principaux catalyseurs de l’inflation : l’inflation tirée par la demande, l’inflation tirée par les coûts et l’inflation intégrée.
- Les raisons de la stagflation varient mais sont principalement dues à une réglementation sévère combinée à une augmentation de la masse monétaire.
- On pense que la stagflation ne se reproduira très probablement plus jamais, car les mauvaises politiques gouvernementales qui l’ont entraînée dans les années 1970 ne seront pas utilisées.
Inflation
Les responsables de la politique économique, comme la Réserve fédérale, restent constamment attentifs aux signes d’inflation. Les décideurs politiques ne veulent pas que la psychologie de l’inflation s’installe dans l’esprit des consommateurs. En d’autres termes, les décideurs politiques ne veulent pas que les consommateurs supposent que les prix vont toujours augmenter. De telles croyances conduisent à des choses comme le fait que les employés demandent aux employeurs des salaires plus élevés pour couvrir l’augmentation du coût de la vie, ce qui met à rude épreuve les employeurs et, par conséquent, l’économie en général.
Les causes de l’inflation peuvent être classées en trois types : l’inflation tirée par la demande, l’inflation poussée par les coûts et l’inflation intégrée.
L’inflation tirée par la demande se produit lorsque la demande globale de biens et de services dans une économie augmente plus rapidement que la capacité de production de l’économie. Elle crée un écart entre l’offre et la demande, avec une demande plus forte et une offre plus faible, ce qui entraîne une hausse des prix. En outre, une augmentation de la masse monétaire dans une économie entraîne également une inflation. Avec plus d’argent à la disposition des particuliers, un sentiment positif des consommateurs entraîne une augmentation des dépenses. Cela augmente la demande et entraîne une hausse des prix.
La masse monétaire peut être augmentée par les autorités monétaires soit en imprimant et en donnant plus d’argent aux particuliers, soit en dévaluant (réduisant la valeur de) la monnaie. Dans tous ces cas d’augmentation de la demande, l’argent perd son pouvoir d’achat.
L’inflation par poussée des coûts est le résultat d’une augmentation des prix des intrants des processus de production. Il peut s’agir, par exemple, d’une augmentation des coûts de la main-d’œuvre pour fabriquer un bien ou offrir un service ou d’une augmentation du coût des matières premières. Ces évolutions entraînent une augmentation des coûts du produit ou du service fini et contribuent à l’inflation.
L’inflation des coûts est survenue après que l’ouragan Katrina a détruit les lignes d’approvisionnement en gaz dans la région. La demande de gaz n’a pas changé, mais le manque d’approvisionnement a fait monter le prix du gaz à 5 dollars le gallon.
L’inflation intégrée est la troisième cause liée aux attentes adaptatives. Lorsque le prix des biens et des services augmente, les travailleurs attendent et exigent des salaires plus élevés pour maintenir leur coût de la vie. L’augmentation de leurs salaires entraîne une hausse du coût des biens et des services, et cette spirale salaires-prix se poursuit car un facteur induit l’autre et vice-versa.
Stagflation
Le terme « stagflation » a été utilisé pour la première fois au Royaume-Uni par l’homme politique Iain Macleod dans les années 1960. De nombreux pays ont connu la stagflation au cours des années 1970, lorsque les prix mondiaux du pétrole ont fortement augmenté, ce qui a donné naissance à l’indice de misère.
L’indice de misère, ou le total du taux d’inflation et du taux de chômage combinés, donne une idée approximative de la gravité de la situation des gens en période de stagflation. Ce terme a été souvent utilisé lors de la course à la présidence des États-Unis en 1980.
Il existe deux grandes théories sur les causes de la stagflation. Selon l’une d’entre elles, ce phénomène économique est causé par une augmentation soudaine du coût du pétrole qui réduit la capacité de production d’une économie. Comme les coûts de transport augmentent, la production et la mise en rayon des produits deviennent plus chères, et les prix augmentent même lorsque les gens sont licenciés.
Selon une autre théorie, l’inflation est simplement le résultat d’une politique économique mal conçue. Le simple fait de laisser l’inflation se propager, puis de prendre soudainement les rênes, est un exemple de mauvaise politique qui, selon certains, peut contribuer à la stagflation. D’autres soulignent la réglementation sévère des marchés, des biens et du travail, combinée à l’autorisation donnée aux banques centrales d’imprimer des quantités illimitées de monnaie.
Considérations particulières
La stagflation est considérée comme un phénomène anormal dans une économie faible, car une croissance lente entraîne une diminution des dépenses des consommateurs, la baisse de la demande empêchant les prix d’augmenter. Par conséquent, la stagflation n’est que le résultat d’une intervention gouvernementale mal conçue.
Le président Nixon a mis en œuvre trois politiques, connues sous le nom de « choc Nixon », qui ont encore aggravé la situation économique dans les années 1970 et ont conduit à la stagflation.
Grâce à une meilleure compréhension de la politique monétaire, on estime que la stagflation ne se reproduira probablement plus jamais dans les économies développées. Il est vrai qu’en temps de crise économique, les gouvernements mettent en œuvre des politiques monétaires expansives avec le risque de provoquer une inflation, cependant, la Fed n’utilise plus de politiques monétaires d’arrêt, telles que l’augmentation et la diminution du taux des fonds de la Fed. Elle s’en tient à une direction monétaire spécifique et s’assure que l’inflation ne dépassera pas 2 %.
Une autre cause de stagflation dans les années 1970 était le contrôle des salaires et des prix. Cela a contribué à l’augmentation du chômage, car les entreprises ne pouvaient pas augmenter les prix de leurs produits ni réduire les salaires de leurs employés et n’avaient donc pas d’autre choix que de licencier. Une telle politique ne serait même pas envisagée aujourd’hui, ce qui renforce encore la conviction que la stagflation a peu de chances de se reproduire.