Comment la livre britannique, ou toute autre monnaie, pourrait-elle valoir plus que le dollar américain ? L’Amérique n’est-elle pas le pays le plus puissant du monde ? Il s’avère que les mouvements à long terme des prix des devises sont plus importants que les taux de change.
Points clés à retenir
- Historiquement, une livre sterling vaut généralement plus qu’un dollar américain, même si l’économie britannique est beaucoup plus petite.
- Le prix d’une devise par rapport à une autre n’est pas nécessairement une indication de richesse, de puissance ou de force.
- Une devise qui augmente en valeur par rapport à une autre sur de nombreuses années est généralement considérée comme une devise plus forte.
- Les valeurs des devises sont parfois réinitialisées arbitrairement par les gouvernements, en particulier après des périodes de forte inflation.
Force relative
Lorsque la monnaie d’un pays vaut plus que celle d’un autre, cela n’indique pas nécessairement une économie plus forte. Par exemple, le yen japonais est considéré comme l’une des monnaies les plus fortes du monde. Pourtant, un yen japonais ne vaut qu’environ un cent américain. Historiquement, une livre britannique vaut généralement plus d’un dollar américain, même si l’économie britannique est beaucoup plus petite.
Le fait est qu’il est inutile d’examiner la valeur d’une monnaie par rapport à celle d’une autre monnaie à un moment donné. La meilleure façon de juger de la force d’une monnaie est d’observer sa valeur par rapport à d’autres monnaies pendant de nombreuses années. L’offre, la demande, l’inflation et d’autres facteurs économiques entraîneront des changements dans le prix relatif d’une monnaie. Ce sont ces changements qui, en fin de compte, déterminent la force d’une monnaie.
Ne confondez jamais un taux de change élevé avec une monnaie forte.
Le déclin de la livre britannique
Bien qu’une livre sterling valait un peu plus qu’un dollar américain en 2020, elle en valait beaucoup plus auparavant. La Grande-Bretagne avait un empire mondial en 1900, et la livre sterling valait presque cinq fois plus que le dollar américain. La première et la deuxième guerre mondiale, ainsi que l’éclatement de l’empire britannique, ont fait payer un lourd tribut à la livre. Pendant une grande partie du XXe siècle, la livre sterling s’est dépréciée par rapport au dollar américain. Cette baisse a fait de la livre une monnaie faible, même si elle valait plus qu’un dollar. Dans les années 1980, la valeur de la livre britannique a atteint son niveau le plus bas. Entre les années 1980 et 2020, la livre s’est stabilisée par rapport au dollar et s’échangeait généralement entre un et deux dollars américains.
La montée du yen japonais
La monnaie américaine vaut plus que le yen japonais, principalement en raison de la Seconde Guerre mondiale, mais les gains du yen depuis cette époque en ont fait une monnaie forte. Au début des années 1970, le dollar américain valait plus de 300 yens. La valeur du dollar est tombée en dessous de 100 yens en 1995, en partie à cause des déficits commerciaux persistants des États-Unis avec le Japon. Même si le dollar américain valait toujours plus que le yen, le yen était une monnaie plus forte car sa valeur augmentait.
Rétablissement des prix des devises et du peso mexicain
En fait, les prix des devises peuvent être réinitialisés à des valeurs différentes. Par exemple, un gouvernement national pourrait décider qu’il y a eu trop d’inflation et créer une nouvelle monnaie. Elle pourrait avoir une valeur 10, 100, voire 1 000 000 de fois celle de l’ancienne monnaie. Par exemple, le gouvernement mexicain a introduit un nouveau peso en 1993 qui valait 1 000 des anciens pesos.
Un exemple
Par exemple, disons qu’au début de l’année, le dollar américain valait 1,75 dollar XYZ (une monnaie fictive). Six mois plus tard, le dollar américain s’élève à 2,00 dollars XYZ. Dans ce cas, la valeur du dollar américain a augmenté d’environ 14 % par rapport au dollar XYZ. Ce changement pourrait être dû à une inflation plus élevée chez XYZ ou à une baisse de la demande pour le dollar XYZ aux États-Unis.