Le commerce des devises peut-il vous rendre riche ? Bien que notre réaction instinctive à cette question serait un « Non » sans équivoque, nous devons nuancer cette réponse. Le trading de devises peut vous rendre riche si vous êtes un fonds spéculatif avec des poches profondes ou un trader de devises exceptionnellement habile. Mais pour le trader de détail moyen, plutôt que d’être un chemin facile vers la richesse, le trading de forex peut être une route rocailleuse menant à d’énormes pertes et à un manque à gagner potentiel.
Mais d’abord, les statistiques. Un article de Bloomberg paru en novembre 2014
indiquait que, sur la base des rapports présentés à leurs clients par deux des plus grandes sociétés de change de l’époque – Gain Capital Holdings Inc. (GCAP) et FXCM Inc.-68% des investisseurs ont subi des pertes nettes dues à la négociation de devises l’année précédente. Bien que cela puisse être interprété comme signifiant qu’environ un trader sur trois ne perd pas d’argent en négociant des devises, ce n’est pas la même chose que de s’enrichir en négociant sur le forex.
Points clés à retenir
- De nombreux commerçants de détail se tournent vers le marché des changes à la recherche de profits rapides.
- Les statistiques montrent que la plupart des aspirants cambistes échouent, et certains perdent même de grosses sommes d’argent.
- L’effet de levier est une épée à double tranchant, car il peut entraîner des profits démesurés, mais aussi des pertes substantielles.
- Les risques de contrepartie, les dysfonctionnements des plateformes et les brusques poussées de volatilité posent également des problèmes aux futurs cambistes.
- Contrairement aux actions et aux contrats à terme qui se négocient en bourse, les paires de devises se négocient sur le marché de gré à gré, sans société de compensation centrale.
Notez que les chiffres de Bloomberg ont été cités juste deux mois avant qu’un choc sismique inattendu sur les marchés des devises ne mette en évidence les risques du trading de devises. Le 15 janvier 2015, la Banque nationale suisse a abandonné le plafond de 1,20 pour le franc suisse par rapport à l’euro qu’elle avait mis en place depuis trois ans. En conséquence, le franc suisse s’est envolé de 41 % par rapport à l’euro ce jour-là.
Le mouvement surprise de la banque centrale suisse a infligé des pertes se chiffrant en centaines de millions de dollars à d’innombrables participants au commerce des devises, des petits investisseurs de détail aux grandes banques. Les pertes des comptes de négociation de détail ont anéanti le capital d’au moins trois maisons de courtage, les rendant insolvables
, et ont conduit FXCM, alors la plus grande maison de courtage de détail des États-Unis, au bord de la faillite.
Les événements ponctuels inattendus ne sont pas le seul risque auquel sont confrontés les cambistes. Voici sept autres raisons pour lesquelles les chances de s’enrichir en négociant sur le marché des changes sont très élevées.
Effet de levier excessif
Bien que les devises puissent être volatiles, les girations violentes comme celle du franc suisse susmentionné ne sont pas si courantes. Par exemple, un mouvement important qui fait passer l’euro de 1,20 à 1,10 par rapport au dollar américain en une semaine représente toujours une variation de moins de 10 %. Les actions, en revanche, peuvent facilement s’échanger à la hausse ou à la baisse de 20 % ou plus en une seule journée. Mais l’attrait du commerce des devises réside dans l’énorme effet de levier fourni par les courtiers en devises, qui peuvent amplifier les gains (et les pertes).
Un trader qui court-circuite 5 000 euros contre le dollar américain à 1,20 et qui couvre ensuite la position courte à 1,10 réaliserait un bénéfice net de 500 dollars, soit 8,33 %. Si le trader a utilisé le levier maximum de 50:1 autorisé aux États-Unis (en ignorant les coûts et les commissions de négociation), le bénéfice est de 25 000 $, soit 416,67 %.
Bien sûr, si le négociant avait été long en euros à 1,20, utilisé un levier de 50:1 et quitté la transaction à 1,10, la perte potentielle aurait été de 25 000 dollars. Dans certaines juridictions étrangères, l’effet de levier peut atteindre 200:1, voire plus. Comme l’effet de levier excessif est le principal facteur de risque dans le commerce de détail des devises, les autorités de régulation de plusieurs pays le répriment.
Un risque asymétrique pour les récompenses
Les cambistes chevronnés maintiennent leurs pertes à un faible niveau et les compensent par des gains importants lorsque leur appel de devise s’avère correct. La plupart des traders de détail, cependant, font l’inverse, réalisant de petits profits sur un certain nombre de positions, mais s’accrochant ensuite à une transaction perdante pendant trop longtemps et subissant une perte substantielle. Cela peut également entraîner une perte plus importante que votre investissement initial.
Dysfonctionnement de la plate-forme ou du système
Imaginez votre situation si vous avez une position importante et que vous ne pouvez pas clôturer une transaction en raison d’un dysfonctionnement de la plateforme ou d’une défaillance du système, qui peut aller d’une coupure de courant à une surcharge d’Internet ou à un crash informatique. Cette catégorie comprendrait également les périodes exceptionnellement volatiles où des ordres tels que les ordres stop ne fonctionnent pas. Par exemple, de nombreux traders avaient des stop-loss serrés sur leurs positions courtes en franc suisse avant que la monnaie ne s’envolent le 15 janvier 2015. Toutefois, ces mesures se sont avérées inefficaces car la liquidité s’est tarie alors même que tout le monde s’empressait de fermer ses positions courtes en francs.
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Pas d’avantage en matière d’information
Les plus grandes banques de trading de devises ont des opérations de trading massives qui sont connectées au monde des devises et ont un avantage en matière d’information (par exemple, les flux commerciaux de devises et l’intervention secrète du gouvernement) qui n’est pas disponible pour le trader de détail.
Volatilité des devises
Rappelez-vous l’exemple du franc suisse. Un fort effet de levier signifie que les capitaux d’échange peuvent être épuisés très rapidement pendant les périodes de volatilité inhabituelle des devises. Ces événements peuvent survenir soudainement et faire bouger les marchés avant que la plupart des traders individuels n’aient la possibilité de réagir.
Marché OTC
Le marché du forex est un marché de gré à gré qui n’est pas centralisé et réglementé comme les marchés boursiers ou les marchés à terme. Cela signifie également que les opérations de change ne sont garanties par aucun type d’organisme de compensation, ce qui peut engendrer un risque de contrepartie.
6 000 milliards de dollars par jour
Bien que le marché de gré à gré du forex soit décentralisé, il est massif, les données d’une enquête triennale de la Banque centrale sur les devises de 2019 montrant que plus de 6 000 milliards de dollars de devises s’échangent chaque jour.
Fraude et manipulation du marché
Il y a eu des cas occasionnels de fraude sur le marché des changes, comme celui de Secure Investment, qui a disparu avec plus d’un milliard de dollars de fonds d’investisseurs en 2014. La manipulation des taux de change sur le marché a également été généralisée et a impliqué certains des plus grands acteurs. En mai 2015, par exemple, cinq grandes banques ont été condamnées à une amende de près de 6 milliards de dollars pour avoir tenté de manipuler les taux de change entre 2007 et 2013, ce qui porte le total des amendes infligées à ces cinq banques à près de 9 milliards de dollars.
Si vous voulez toujours vous essayer au trading sur le marché des changes, il serait prudent d’utiliser quelques mesures de protection : limitez votre effet de levier, maintenez des stop-loss serrés et utilisez une société de courtage de devises réputée. Bien que les chances soient toujours contre vous, ces mesures peuvent au moins vous aider à uniformiser les règles du jeu dans une certaine mesure.