Le système des 3 sessions du forex

L’une des caractéristiques intéressantes du marché des changes est qu’il est ouvert 24 heures sur 24. Le trading 24 heures sur 24 permet aux investisseurs du monde entier de négocier pendant les heures de bureau normales, après le travail, ou même au milieu de la nuit. Cependant, toutes les heures de la journée ne sont pas égales lorsqu’il s’agit de négocier sur le marché des changes.

Bien qu’il y ait toujours un marché pour cette classe d’actifs la plus liquide appelée forex, il y a des moments où l’action sur les prix est constamment volatile et des périodes où elle est muette. De plus, les différentes paires de devises présentent une activité variable à certains moments de la journée de négociation en raison de la démographie générale des participants au marché qui sont en ligne à ce moment-là.

Dans cet article, nous couvrirons trois grandes sessions de négociation, nous explorerons le type d’activité de marché auquel on peut s’attendre au cours des différentes périodes et nous montrerons comment ces connaissances peuvent être adaptées dans un plan de négociation.

Le marché du forex à 24 heures

Un marché des changes fonctionnant 24 heures sur 24 offre un avantage considérable à de nombreux opérateurs institutionnels et particuliers, car il garantit la liquidité et la possibilité de négocier à tout moment. Cependant, bien que les devises puissent être négociées à tout moment, un trader individuel ne peut pas surveiller une position plus longtemps.

Points clés à retenir

• La session de trading de 24 heures sur le forex peut être divisée en trois périodes de trading gérables.
• Les opérateurs se concentrent souvent sur l’une des trois périodes de négociation, plutôt que de tenter de négocier sur les marchés 24 heures sur 24.
• Les périodes d’activité maximale sont les sessions asiatiques, européennes et nord-américaines, également appelées Tokyo, Londres et New York.
• Parfois, les sessions se chevauchent, comme par exemple une période de quatre heures pour les pics d’activité en Europe et en Amérique du Nord.
• La volatilité est parfois élevée lorsque les sessions de négociation sur le marché des changes se chevauchent.

Comme la plupart des traders ne peuvent pas surveiller le marché 24 heures sur 24, il y aura des moments où des opportunités seront manquées, ou pire encore, lorsqu’un saut de volatilité entraînera un mouvement contre une position établie alors que le trader n’est pas là. Pour cette raison, un trader doit être conscient des périodes de volatilité du marché et décider quand il est préférable de minimiser ce risque en fonction de son style de négociation.

Traditionnellement, le marché est divisé en trois sessions d’activité de pointe : les sessions asiatiques, européennes et nord-américaines, également appelées sessions de Tokyo, Londres et New York. Ces noms sont utilisés de manière interchangeable, car les trois villes représentent les principaux centres financiers de chacune des régions. Les marchés sont les plus actifs lorsque ces trois puissances font des affaires, car la plupart des banques et des entreprises des régions respectives effectuent leurs transactions au jour le jour, et il y a également une plus grande concentration de spéculateurs en ligne.

Session asiatique sur le Forex (Tokyo)

Lorsque la liquidité est rétablie sur le marché des changes en début de semaine, les marchés asiatiques sont naturellement les premiers à réagir. Officieusement, l’activité de cette partie du monde est représentée par les marchés des capitaux de Tokyo et s’étend de minuit à 6 heures du matin, heure de Greenwich (GMT).

De nombreux autres pays notables sont toutefois présents durant cette période, notamment la Chine, l’Australie, la Nouvelle-Zélande et la Russie. Compte tenu de la dispersion de ces marchés, il est logique que le début et la fin de la session asiatique s’étendent au-delà des heures habituelles de Tokyo. On considère souvent que les heures asiatiques se situent entre 23 heures et 8 heures GMT, ce qui explique l’activité sur ces différents marchés.

Session européenne sur le Forex (Londres)

La session européenne prend le relais en maintenant le marché des devises actif juste avant la fin des heures de négociation en Asie. Ce fuseau horaire de change est très dense et comprend un certain nombre de marchés financiers importants qui pourraient servir de capitale symbolique.

Londres a eu les honneurs de définir les paramètres de la session européenne jusqu’à présent. Les heures d’ouverture officielles à Londres sont de 7h30 à 15h30 GMT. Cette période de négociation est également étendue en raison de la présence d’autres marchés de capitaux (dont l’Allemagne et la France) avant l’ouverture officielle au Royaume-Uni, tandis que la fin de la session est repoussée car la volatilité se maintient jusqu’après la clôture. Par conséquent, les heures européennes s’étendent généralement de 7 heures à 16 heures GMT.

Session	Marché principal	Heures (GMT)
Session asiatique	Tokyo	de 23 heures à 8 heures
Session européenne	Londres	7 heures à 16 heures
Session nord-américaine	New York	de midi à 20 heures

Séance de change nord-américaine (New York)

Les marchés asiatiques sont déjà fermés depuis plusieurs heures au moment où la session nord-américaine se met en ligne, mais la journée n’est qu’à mi-chemin pour les opérateurs européens. La session occidentale est dominée par l’activité aux États-Unis, avec des contributions du Canada, du Mexique et des pays d’Amérique du Sud. Il n’est donc pas surprenant que l’activité à New York marque la forte volatilité et la participation à la session.

Heure de l’Est

Lorsqu’il est midi GMT le vendredi, l’heure est de 8h00 ET le vendredi à New York.

Compte tenu de l’activité précoce des marchés financiers à terme, du commerce des matières premières et de la concentration des communiqués économiques, les heures nord-américaines commencent officieusement à 12 heures GMT. Avec un écart considérable entre la fermeture des marchés américains et l’ouverture des marchés asiatiques, une accalmie dans la liquidité fixe la fermeture des marchés de New York à 20 heures GMT à la fin de la session nord-américaine.

Les sessions asiatiques/européennes se chevauchent, créant parfois une plus grande volatilité, en raison de l’augmentation de l’activité commerciale pendant ces heures. La figure ci-dessous montre la hausse des fourchettes horaires de différentes paires de devises à 7 heures GMT.

Si la paire de devises est un croisement de devises qui sont le plus activement échangées pendant les heures asiatiques et européennes (comme l’EUR/JPY et le GBP/JPY), il y aura une plus grande réaction aux chevauchements des sessions asiatiques/européennes et une augmentation moins dramatique de l’action sur les prix pendant la concurrence des sessions européennes/américaines. Bien entendu, la présence d’un risque d’événement programmé pour chaque devise continuera d’avoir une influence substantielle sur l’activité, indépendamment des sessions respectives de la paire ou de ses composantes.

Pour les traders à long terme ou fondamentaux, essayer d’établir une position pendant les heures les plus actives d’une paire pourrait conduire à un mauvais prix d’entrée, une entrée manquée, ou une transaction qui va à l’encontre des règles de la stratégie. En revanche, la volatilité est essentielle pour les traders à court terme qui ne gardent pas de position pendant la nuit.

Lorsqu’il négocie des devises, un participant au marché doit d’abord déterminer si une volatilité élevée ou faible conviendra mieux à son style de négociation. La négociation pendant les chevauchements de session ou les périodes de publication économique typiques peut être l’option préférable si une action de prix plus substantielle est souhaitée. L’étape suivante consisterait à décider des moments les plus propices à la négociation, en tenant compte d’un biais de volatilité. Un trader devra alors déterminer les périodes les plus actives pour sa paire de négociation préférée.

En considérant la paire EUR/USD, c’est le croisement de la session européenne/américaine qui trouvera le plus de mouvement. Il existe généralement des alternatives à la négociation sur cette session, et un trader doit trouver un équilibre entre le besoin de conditions de marché favorables et les facteurs périphériques, tels que le bien-être physique. Si un participant au marché américain préfère négocier les heures d’activité sur la paire GBP/JPY, il doit se lever tôt le matin pour suivre le marché. Si cette personne n’est pas un négociateur professionnel, le manque de sommeil peut entraîner un épuisement et des erreurs de jugement. Une alternative peut être de négocier pendant les heures qui constituent le chevauchement de la session européenne/américaine, où la volatilité est encore élevée, même si les marchés japonais sont hors ligne.