Apple Inc. (AAPL), fondée en 1976, est devenue la première société américaine à dépasser le trillion de dollars de capitalisation boursière en 2018. La croissance spectaculaire des ventes, des bénéfices et du cours de l’action d’Apple est historiquement due à la solidité des ventes de ses produits iPhone. Cependant, comme les ventes de ses appareils iPhone et autres appareils technologiques ont ralenti, la société a fait des efforts agressifs pour se transformer en l’un des principaux fournisseurs de services numériques au monde. L’année fiscale 2019 d’Apple a été caractérisée par une série de hauts et de bas, mais dans l’ensemble, la société a réussi à augmenter ses revenus provenant des services, tandis que les revenus de ses produits les plus populaires, tels que les iPhones et les ordinateurs portables MacBook, sont tombés quelque peu en dessous des niveaux de 2018.
Points clés à retenir
- La croissance spectaculaire des ventes, des bénéfices et du cours de l’action d’Apple est historiquement due à la solidité des ventes de ses produits iPhone.
- Face au ralentissement des ventes de ses appareils iPhone et autres technologies, la société a déployé des efforts considérables pour se transformer en l’un des principaux fournisseurs de services numériques au monde.
- Pour l’année fiscale 2019, les activités de la société liées à l’iPhone ont représenté environ 54,7 % des ventes totales ; le segment des services de la société a représenté environ 17,7 % des revenus ; les ventes de Mac ont généré 9,8 % des revenus totaux ; le segment des vêtements, de la maison et des accessoires a représenté 9,4 % des ventes de la société ; l’iPad a représenté 8,1 % des ventes de la société.
- Au cours du premier trimestre fiscal 2020, Apple a enregistré un record historique en termes de revenu net et de chiffre d’affaires, avec respectivement 91,8 milliards de dollars et 22,2 milliards de dollars.
Pour le premier trimestre fiscal de 2020, Apple avait prévu des recettes entre 85,5 et 89,5 milliards de dollars. La société a annoncé un chiffre d’affaires de 91,8 milliards de dollars et un bénéfice de 22,2 milliards de dollars, un record historique tant pour le bénéfice net que pour le chiffre d’affaires.
Le nouveau profil d’Apple
L’activité de services d’Apple est dirigée par l’App Store et Apple Music. En mai 2019, l’analyste Michael Olson de Piper Jaffray a affirmé qu’Apple avait tellement fait évoluer son activité de services qu’elle valait 502 milliards de dollars, en utilisant une analyse qui évalue la valeur de chaque unité commerciale et les combine ensuite pour une estimation globale. Dans le même temps, Olson a estimé que l’activité matériel d’Apple ne valait que 398,8 milliards de dollars. Les activités de services d’Apple auraient donc une valeur supérieure à celle de ses activités dans le domaine du matériel informatique.
Au cours de l’année fiscale 2019, Apple a enregistré des ventes de 260,17 milliards de dollars sur un revenu net de 55,25 milliards de dollars. Au premier trimestre 2019, les bénéfices ont atteint 4,18 dollars par action ; à cette époque, c’était un record pour la société. Mais au premier trimestre fiscal 2020, le bénéfice par action a atteint 4,99 dollars.
Pour l’exercice 2019, l’activité iPhone de la société a représenté environ 54,7 % du chiffre d’affaires total. Le segment des services d’Apple, en pleine croissance, a représenté environ 17,7 % des revenus, devant le Mac, qui a généré 9,8 % des revenus totaux. Le segment des articles vestimentaires, de la maison et des accessoires a représenté 9,4 % des ventes et l’iPad 8,1 %.
Voici un aperçu plus détaillé des cinq secteurs d’activité les plus rentables d’Apple.
iPhone
Le principal produit d’Apple, l’iPhone, se classe parmi les cinq premiers fournisseurs de smartphones au monde depuis 2009. Pour le premier trimestre fiscal de 2020 se terminant le 28 décembre 2019, les ventes d’iPhone se sont élevées à 55,96 milliards de dollars. Dans l’ensemble, les bénéfices et les revenus déclarés par Apple pour le trimestre ont été nettement plus élevés que ce que les analystes de Wall Street avaient prévu ; cela est dû en partie à la popularité des nouveaux modèles d’iPhone. Le premier trimestre de l’année fiscale est une période très importante pour Apple car il couvre la saison des fêtes et les trois mois les plus lucratifs de l’année, à savoir octobre, novembre et décembre.
Au cours des trimestres précédents, toute baisse des ventes d’iPhone a été attribuée à un ralentissement en Chine, à un cycle de remplacement des iPhone plus long et à une concurrence accrue sur le marché mondial des smartphones. L’iPhone 11 d’Apple est devenu le smartphone le plus vendu depuis son lancement.
Concernant les performances d’Apple pour les vacances du premier trimestre 2020, le PDG Tim Cook a déclaré : « Nous sommes ravis d’annoncer le chiffre d’affaires trimestriel le plus élevé jamais réalisé par Apple, alimenté par la forte demande pour nos modèles iPhone 11 et iPhone 11 Pro, et par les records historiques pour les services et les articles vestimentaires ».
Services
Le segment Services d’Apple a enregistré un chiffre d’affaires de 46,3 milliards de dollars pour l’exercice 2019 et de 12,72 milliards de dollars pour le premier trimestre de l’exercice 2020. Au cours de l’exercice 2019, les services d’Apple ont affiché des marges brutes de 63,7 %, soit près du double de la marge brute de 32,2 % du secteur des produits de la société. Dans l’ensemble, l’activité d’abonnement d’Apple (y compris les applications d’abonnement) a augmenté de 40 % d’une année sur l’autre. Ces revenus proviennent de la vente d’une gamme de services, tels que les services de stockage iCloud, les abonnements Apple Music et les garanties AppleCare. Selon Apple, il existe plus de 450 millions d’abonnements payants sur la plateforme d’Apple.
En 2010, les revenus de l’activité services d’Apple n’ont généré que 5,2 milliards de dollars de recettes. Au cours des deux années suivantes, elles ont presque doublé pour atteindre 10,2 milliards de dollars. Depuis, les revenus trimestriels des services sont montés en flèche et le PDG d’Apple, Tim Cook, s’est fixé pour objectif d’accélérer cette croissance. Récemment, plusieurs nouveaux services ont été ajoutés à l’activité d’Apple, notamment un service de streaming de films et de télévision, un nouvel abonnement à des jeux vidéo et l’Apple Card, qui va concurrencer d’autres géants du paiement financier.
Les performances de certains de ces nouveaux services, tels que Apple Arcade et Apple TV+, se reflètent pour la première fois dans les résultats financiers du premier trimestre 2020.
Mac
L’activité d’Apple dans le domaine des ordinateurs personnels, construite autour du Mac, a généré un chiffre d’affaires de 25,7 milliards de dollars au cours de l’année fiscale 2019. La contribution de Mac à la croissance d’Apple a constamment diminué, car l’industrie des ordinateurs personnels a connu un ralentissement de la demande mondiale. Pour le quatrième trimestre de l’année fiscale 2019, les produits Mac n’ont représenté qu’environ 11 % du chiffre d’affaires de la société. Cependant, d’un point de vue stratégique, le secteur des ordinateurs personnels d’Apple est très important pour la société car il fait partie d’une vaste famille de produits interconnectés fonctionnant sur le système d’exploitation iOS.
iPad
Lorsqu’Apple a lancé son iPad en 2010, il est rapidement devenu la première tablette informatique à connaître un succès commercial. Au cours des trois premiers mois suivant sa sortie, l’appareil s’est vendu à plus de trois millions d‘exemplaires. Au quatrième trimestre de 2019, l’iPad détenait 36,5 % du marché mondial des tablettes. Au cours de l’année fiscale 2019, les ventes d’iPad se sont élevées à 21,3 milliards de dollars.
Articles d’habillement, maison et accessoires
Le segment « Wearables, Home and Accessories » d’Apple est composé d’appareils tels que les AirPods, les Apple Watch et les HomePods. Ce segment a enregistré un chiffre d’affaires de 24,5 milliards de dollars au cours de l’exercice 2019. Apple a accéléré le lancement de produits dans cette catégorie. La deuxième génération d’AirPods, les écouteurs sans fil populaires de la société, a été lancée au cours du premier semestre 2019 et les écouteurs sans fil AirPod Pro à réduction de bruit ont été lancés en octobre 2019.