Les négociants en bourse novices savent que la bourse a des heures de négociation régulières. Sauf s’il s’agit d’un jour férié, le marché est ouvert du lundi au vendredi de 9h30 à 16h. Des milliards d’actions sont négociées sur les seuls marchés américains, ce qui les rend très liquides et efficaces.
Ce que les nouveaux négociants ne savent peut-être pas, c’est que la bourse est également ouverte avant et après les heures normales de négociation. Les séances de négociation avant et après le marché permettent aux investisseurs de négocier des actions entre 4 h et 9 h 30 pendant la séance de négociation avant le marché, et entre 16 h et 20 h pendant la séance après le marché.
Par rapport aux milliards d’actions négociées pendant la journée, les séances en dehors des heures de travail ne négocient qu’une petite fraction de ce volume, ce qui invite à d’autres problèmes que les traders doivent prendre en compte avant de négocier en dehors de la journée normale. Peut-on gagner de l’argent en négociant avant ou après la cloche ? C’est possible, mais vous devez d’abord faire vos recherches.
Réagir aux annonces des entreprises
Les entreprises sont stratégiques quant à la façon dont elles annoncent des informations importantes comme les rapports de résultats. Elles n’aiment pas faire des annonces pendant les séances de bourse ordinaires, car cela pourrait provoquer une réaction impulsive qui déformerait la valeur réelle de leurs actions. Si une entreprise annonce ses bénéfices du dernier trimestre et qu’ils sont plus mauvais que prévu, un retrait massif de l’action peut entraîner des pertes importantes et injustifiées.
Mais la valeur de l’action peut toujours fluctuer même lorsque le marché n’est pas ouvert. Les investisseurs voudront avoir accès à l’action lorsque cette valeur changera, c’est pourquoi les séances en dehors des heures de bourse sont si importantes. Ainsi, si vous effectuez vos transactions au moment où ces annonces sont faites, cela signifie que vous êtes mieux à même de réagir aux nouvelles. Une fois le marché ouvert, le prix des actions aura déjà changé, ce qui permettra au cours de l’action de mieux refléter sa juste valeur. Et si vous avez déjà atteint ce point, il est peut-être trop tard pour effectuer une transaction.
Indicateurs économiques
De nombreux indicateurs économiques sont publiés à 8h30, soit une heure avant le début des échanges à New York. La réaction du marché à ces indicateurs peut provoquer de grandes variations de prix et donc donner le ton de la journée de négociation.
Par exemple, le rapport sur l’emploi publié par le Bureau américain des statistiques du travail (BLS) – qui paraît le premier vendredi de chaque mois – a l’un des plus grands impacts sur le marché. Lorsque les données publiées sont supérieures ou inférieures aux attentes, les opérateurs peuvent s’attendre à une certaine volatilité sur le marché.
Limitations de la liquidité
Dans le passé, la négociation avant et après les heures d’ouverture était l’un des avantages d’être un investisseur institutionnel. Les investisseurs de détail n’y avaient pas accès, mais cela a changé depuis que les marchés sont passés à la négociation informatisée. Les investisseurs de détail ont maintenant accès à ces marchés, mais est-il judicieux de négocier dans ces séances après les heures de bourse ?
La Securities and Exchange Commission (SEC) souhaite que vous soyez informés de certains faits avant d’effectuer des transactions en dehors des heures normales. Premièrement, ces marchés sont moins liquides. De plus, comme il y a beaucoup moins de personnes qui y négocient, il se peut que vous ne puissiez pas vendre vos actions. Si l’annonce des résultats est plus mauvaise que prévu et que vous souhaitez vendre vos actions rapidement, vous ne pourrez peut-être pas le faire, surtout s’il s’agit de petites entreprises qui ne sont pas des sociétés de premier ordre.
Des écarts plus importants, une plus grande volatilité
Un autre facteur à prendre en compte dans les transactions en dehors des heures de bourse est l’écart entre les cours acheteur et vendeur. L’écart entre les deux prix peut être important, ce qui signifie que le petit nombre de négociants ne se sont pas mis d’accord sur un prix équitable. Il se peut donc que vous deviez vous contenter d’un prix qui ne reflète pas la juste valeur.
Enfin, comme les séances en dehors des heures de travail sont largement composées de négociants professionnels et que le volume est faible, la volatilité des prix peut être plus importante. Il peut donc être plus difficile de savoir quand acheter ou vendre. Une transaction importante effectuée par une grande entreprise pourrait avoir un impact significatif sur le prix d’une action.
Limitations après les heures de travail
Si vous décidez d’effectuer des transactions pendant les séances de pré-marché et d’après-marché, vous risquez d’être limité dans ce que vous pouvez faire.
Si l’on se réfère à l’aperçu de Charles Schwab sur les heures prolongées, il existe des différences essentielles entre le négoce standard et le négoce en dehors des heures de bureau. Pendant la journée de négociation normale, les traders peuvent s’attendre à
- Négociation sur les bourses.
- Pour exécuter de nombreux types d’ordres et de restrictions, quelle que soit la taille de l’ordre.
- Une variété de types de titres, y compris les actions, les options, les obligations et les fonds communs de placement.
- Les négociants disposent de différents délais.
Comparez cela à la séance de courtage en dehors des heures de bureau :
- Les échanges commerciaux se font par le biais d’un marché électronique.
- Seuls les ordres à cours limité sont acceptés, avec un maximum de 25 000 actions par ordre.
- La plupart des titres cotés et NASDAQ sont disponibles.
- Les ordres ne sont valables que pour la session particulière dans laquelle ils sont passés et ne sont pas valables pour être reportés à la session de négociation suivante.
Comment puis-je négocier en dehors des heures normales de bureau ?
Vérifiez auprès de votre courtier. La plupart des courtiers ont maintenant accès à des opérations en dehors des heures de bureau pour tous leurs investisseurs. Certains courtiers autorisent un accès limité, tandis que d’autres n’ont accès qu’à certains réseaux informatiques, ce qui ralentit la vitesse d’exécution des ordres. Comme le conseille la SEC, lisez tous les documents d’information avant de procéder.
Pépins technologiques
L’une des choses auxquelles les investisseurs devront faire face est liée au système, ce qui va de pair avec le commerce en ligne dans son ensemble. Lorsqu’il s’agit de transactions en dehors des heures d’ouverture, il peut y avoir des retards et des délais dans l’exécution de vos ordres. Pire encore, il se peut que vos ordres ne soient même pas exécutés du tout.
La négociation en dehors des heures d’ouverture peut présenter des avantages pour les négociants qui tentent de tirer profit des nouvelles attendues, ou elle peut fournir un moyen d’entrer ou de sortir de l’action si des nouvelles inattendues sont annoncées. Néanmoins, les opérations de routine en dehors des heures habituelles ne sont pas recommandées pour la plupart des traders. Les séances de négociation régulières offrent une meilleure liquidité et des marchés plus efficaces, ce qui fait que tous les prix reflètent davantage la juste valeur. Il est important de comprendre que les différentes maisons de courtage ont des règles différentes sur les heures de négociation.