Les fonds négociés en bourse (ETF) offrent un accès direct au marché pétrolier en suivant le prix du pétrole en tant que matière première. Cette approche est différente de l’investissement dans des fonds qui possèdent un portefeuille d’actions pétrolières. Il est possible d’obtenir des rendements importants en investissant dans le secteur pétrolier, mais les risques restent élevés dans le contexte de la pandémie COVID-19 et de la perturbation massive des économies mondiales qui en résulte. Historiquement, les prix du pétrole ont toujours été sujets à des fluctuations rapides et spectaculaires, à la hausse comme à la baisse. Les ETF sur le pétrole offrent aux investisseurs un moyen simple de s’exposer à ces fluctuations de prix sans avoir à acheter et à stocker la matière première physique ou à s’y retrouver dans les complexités de l’investissement dans les contrats à terme sur le pétrole.
Points clés à retenir
- Les prix du pétrole ont été nettement inférieurs à ceux du marché en général au cours de l’année dernière.
- Les ETF ayant le meilleur rendement total sur un an sont les DBO, USL et BNO.
- Les deux premiers ETF sont des contrats à terme sur le pétrole brut léger doux (WTI), et le troisième est un contrat à terme sur le pétrole brut Brent.
Il existe actuellement 5 ETF pétroliers distincts qui se négocient aux États-Unis, à l’exclusion des ETF inversés et à effet de levier, ainsi que des fonds ayant moins de 50 millions de dollars d’actifs sous gestion (AUM). Le prix du pétrole a chuté de 27,1 % au cours des douze derniers mois, ce qui est nettement inférieur au rendement total de 17,9 % du S&P 500 au 11 novembre 2020. Le FNB le plus performant sur la base des performances de l’année dernière est le fonds Invesco DB Oil Fund (DBO). Nous examinons ci-dessous les trois principaux ETF du secteur pétrolier. Ces ETF se concentrent sur le pétrole en tant que matière première plutôt que sur les actions des producteurs de pétrole. Tous les chiffres ci-dessous sont en date du 12 novembre 2020.
Invesco DB Oil Fund (DBO)
- Performance sur un an : -25,5%.
- Ratio de dépenses : 0,75%.
- Rendement annuel des dividendes : 2,36%.
- Volume quotidien moyen sur 3 mois : 798 661
- Actifs sous gestion : 415,6 millions de dollars
- Date d’entrée en vigueur : 5 janvier 2007
- Émetteur : Invesco
La DBO offre une exposition au pétrole brut léger non corrosif en suivant le DBIQ Optimum Yield Crude Oil Index Excess Return, qui est un indice basé sur des règles et composé de contrats à terme sur le pétrole brut léger non corrosif (WTI), le brut préféré dans la majorité des pays du monde. L’objectif du fonds est de refléter la performance globale du pétrole brut. Le fonds est structuré comme un pool de matières premières, un véhicule d’investissement qui regroupe les actifs des investisseurs afin de négocier sur les marchés à terme ou les marchés des matières premières. Les seuls actifs de ce fonds sont des contrats à terme sur le pétrole brut léger non corrosif (WTI).
Fonds pétrolier américain sur 12 mois (USL)
- Performance sur un an : -28,5%.
- Ratio de dépenses : 0,82%.
- Rendement annuel des dividendes : N/A
- Volume quotidien moyen sur 3 mois : 150 418
- Actifs sous gestion : 200,2 millions de dollars
- Date d’entrée en vigueur : 6 décembre 2007
- Émetteur : USCF
Comme le DBO ci-dessus, l’USL est un pool de matières premières utilisant des contrats à terme et offrant une exposition au pétrole brut léger non corrosif. Il suit la livraison de la matière première à Cushing, en Oklahoma, un centre commercial important et un point de règlement des prix du pétrole. USL se distingue des autres fonds pétroliers par sa diversification dans les contrats à terme de plusieurs échéances, ce qui contribue à atténuer les risques. Les seuls avoirs de ce fonds sont des contrats à terme de pétrole brut léger non corrosif (WTI).
Fonds américain du pétrole Brent (BNO)
- Performance sur un an : -42,4%.
- Ratio de dépenses : 0,90%.
- Rendement annuel des dividendes : N/A
- Volume quotidien moyen sur 3 mois : 937 176
- Actifs sous gestion : 330,5 millions de dollars
- Date d’entrée en vigueur : 2 juin 2010
- Émetteur : USCF
BNO, un pool de matières premières basé sur des contrats à terme, ne suit pas le West Texas Intermediate (WTI), comme les deux fonds ci-dessus. Le BNO suit plutôt le prix au comptant du pétrole brut Brent, la référence en matière de pétrole brut pour la région EMEA. Comme le Brent se négocie souvent à un prix différent du WTI, le BNO peut être un moyen utile d’obtenir une exposition alternative. Les seuls avoirs de la BNO sont des contrats à terme pour le pétrole brut Brent.