Avec tant de choses à prendre en compte pour décider d’acheter ou non une action, il est facile d’omettre certaines considérations importantes. L’ordre stop-loss peut être l’un de ces facteurs. Lorsqu’il est utilisé de manière appropriée, un ordre stop-loss peut faire toute la différence. Et presque tout le monde peut bénéficier de cet outil.
Points clés à retenir
- La plupart des investisseurs peuvent tirer profit de la mise en œuvre d’un ordre stop-loss.
- Un stop-loss est conçu pour limiter la perte d’un investisseur sur une position en titres qui effectue un mouvement défavorable.
- L’un des principaux avantages de l’utilisation d’un ordre stop-loss est que vous n’avez pas besoin de surveiller vos positions quotidiennement.
- Un inconvénient est qu’une fluctuation de prix à court terme pourrait activer le stop et déclencher une vente inutile.
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Qu’est-ce qu’un ordre stop-loss ?
Un ordre stop-loss est un ordre placé auprès d’un courtier pour acheter ou vendre une action spécifique une fois que l’action a atteint un certain prix. Un stop-loss est conçu pour limiter la perte d’un investisseur sur une position de titres. Par exemple, si vous fixez un ordre stop-loss à 10 % en dessous du prix auquel vous avez acheté l’action, votre perte sera limitée à 10 %. Supposons que vous venez d’acheter Microsoft (MSFT) à 20 dollars par action. Juste après avoir acheté l’action, vous passez un ordre stop-loss à 18 $. Si l’action tombe en dessous de 18 $, vos actions seront alors vendues au prix du marché en vigueur.
Les ordres d’arrêt sont similaires aux ordres d’arrêt des pertes. Toutefois, comme leur nom l’indique, ils comportent une limite quant au prix auquel ils seront exécutés. Il y a alors deux prix spécifiés dans un ordre stop-limite : le prix stop, qui convertira l’ordre en ordre de vente, et le prix limite. Au lieu de devenir un ordre de vente au marché, l’ordre de vente devient un ordre à cours limité qui ne sera exécuté qu’au prix limite (ou mieux).
Avantages de l’ordre stop-loss
L’avantage le plus important d’un ordre stop-loss est qu’il ne coûte rien à mettre en œuvre. Votre commission régulière n’est prélevée qu’une fois que le prix stop-loss a été atteint et que le titre doit être vendu. Une façon de concevoir un ordre stop-loss est de le considérer comme une police d’assurance gratuite.
Un avantage supplémentaire de l’ordre de cessation des pertes est qu’il permet de prendre des décisions sans aucune influence émotionnelle. Les gens ont tendance à « tomber amoureux » des actions. Par exemple, ils peuvent entretenir la fausse croyance que s’ils donnent une autre chance à une action, elle se rachètera. En réalité, ce retard ne peut qu’entraîner une augmentation des pertes.
Quel que soit le type d’investisseur que vous êtes, vous devez pouvoir identifier facilement la raison pour laquelle vous possédez une action. Les critères d’un investisseur de valeur seront différents de ceux d’un investisseur de croissance, qui seront différents des critères d’un négociant actif. Quelle que soit la stratégie, elle ne fonctionnera que si vous vous y tenez. Ainsi, si vous êtes un investisseur « buy-and-hold », vos ordres stop-loss sont pratiquement inutiles.
En fin de compte, si vous voulez être un investisseur prospère, vous devez avoir confiance dans votre stratégie. Cela signifie qu’il faut mener à bien votre plan. L’avantage des ordres stop-loss est qu’ils peuvent vous aider à rester sur la bonne voie et à éviter que votre jugement ne soit assombri par l’émotion.
Enfin, il est important de réaliser que les ordres stop-loss ne garantissent pas que vous gagnerez de l’argent en bourse ; vous devez quand même prendre des décisions d’investissement intelligentes. Si vous ne le faites pas, vous perdrez autant d’argent que si vous n’aviez pas d’ordre stop-loss (mais à un rythme beaucoup plus lent).
Les ordres stop loss sont également un moyen de bloquer les bénéfices
Les ordres stop-loss sont traditionnellement considérés comme un moyen de prévenir les pertes. Cependant, une autre utilisation de cet outil est de bloquer les profits. Dans ce cas, les ordres stop-loss sont parfois appelés « trailing stop ». Dans ce cas, l’ordre stop-loss est fixé à un pourcentage inférieur au prix actuel du marché (et non au prix auquel vous l’avez acheté). Le prix du stop-loss s’ajuste en fonction de la fluctuation du cours de l’action. Il est important de garder à l’esprit que si une action monte, vous avez un gain non réalisé ; vous n’avez pas de liquidités en main tant que vous ne vendez pas. L’utilisation d’un stop-loss vous permet de laisser courir les bénéfices, tout en garantissant au moins une partie de la plus-value réalisée.
Pour reprendre l’exemple de Microsoft ci-dessus, supposons que vous fixiez un ordre stop à 10 % en dessous du prix actuel et que le titre monte en flèche pour atteindre 30 dollars en un mois. Votre ordre stop suiveur serait alors bloqué à 27 $ par action (30 $ – (10 % x 30 $) = 27 $). Comme il s’agit du pire prix que vous puissiez recevoir, même si l’action prend une baisse inattendue, vous ne serez pas dans le rouge. Bien entendu, n’oubliez pas que l’ordre stop-loss est toujours un ordre de marché : il reste simplement inactif et n’est activé que lorsque le prix de déclenchement est atteint. Le prix auquel votre vente est effectivement négociée peut donc être légèrement différent du prix de déclenchement spécifié.
Inconvénients des ordres stop loss
L’un des avantages de l’ordre stop-loss est qu’il n’est pas nécessaire de surveiller quotidiennement les performances d’une action. Cette commodité est particulièrement utile lorsque vous êtes en vacances ou dans une situation qui vous empêche de surveiller vos actions pendant une période prolongée.
Le principal inconvénient est qu’une fluctuation à court terme du prix d’une action pourrait activer le prix stop. L’essentiel est de choisir un pourcentage de stop-loss qui permet à une action de fluctuer au jour le jour, tout en évitant autant que possible le risque de baisse. Fixer un ordre stop-loss de 5 % sur un titre qui a un historique de fluctuation de 10 % ou plus en une semaine peut ne pas être la meilleure stratégie. Vous ne perdrez probablement que de l’argent sur la commission générée par l’exécution de votre ordre stop-loss.
Il n’y a pas de règles strictes concernant le niveau auquel les stops doivent être placés ; cela dépend totalement de votre style d’investissement individuel. Un négociant actif peut utiliser un niveau de 5 %, tandis qu’un investisseur à long terme peut choisir un niveau de 15 % ou plus.
Une autre chose à garder à l’esprit est que, une fois que vous avez atteint votre prix stop, votre ordre stop devient un ordre de marché. Ainsi, le prix auquel vous vendez peut être très différent du prix stop. Ce fait est particulièrement vrai sur un marché en évolution rapide où les cours des actions peuvent changer rapidement. Une autre restriction liée à l’ordre stop est que de nombreux courtiers ne vous permettent pas de passer un ordre stop sur certains titres comme les actions OTC Bulletin Board ou les actions à un penny.
Les ordres d’arrêt présentent d’autres risques potentiels. Ces ordres peuvent garantir une limite de prix, mais la transaction peut ne pas être exécutée. Cela peut nuire aux investisseurs pendant un marché rapide si l’ordre stop se déclenche, mais l’ordre à cours limité n’est pas exécuté avant que le prix du marché ne dépasse le prix limite. Si de mauvaises nouvelles concernant une société sont annoncées et que le prix limite n’est que de 1 ou 2 dollars inférieur au prix stop, l’investisseur doit alors conserver l’action pendant une période indéterminée avant que le prix de l’action ne remonte. Les deux types d’ordres peuvent être passés sous la forme d’un ordre de jour ou d’un ordre valable jusqu’à annulation (GTC).
L’ordre stop-loss est un outil simple, mais de nombreux investisseurs ne l’utilisent pas efficacement. Que ce soit pour éviter des pertes excessives ou pour bloquer les profits, presque tous les styles d’investissement peuvent bénéficier de cet outil. Considérez un ordre stop loss comme une police d’assurance : Vous espérez ne jamais avoir à l’utiliser, mais il est bon de savoir que vous disposez de la protection nécessaire en cas de besoin.