Marché des obligations contre marché boursier : Une vue d’ensemble
Il est temps d’investir votre argent. Alors comment allez-vous répartir cet argent exactement ? Après tout, il est recommandé d’adopter une stratégie de portefeuille bien diversifiée avant de commencer à acheter des actifs tels que des actions et des obligations. En effet, les actions et les obligations sont deux des types d’actifs les plus échangés, chacun étant disponible à la vente sur plusieurs plateformes différentes ou par l’intermédiaire de divers marchés ou courtiers. Il existe en outre des différences importantes et fondamentales entre les actions et les obligations.
Points clés à retenir
- Une bourse est un endroit où les investisseurs vont pour négocier des titres de participation (c’est-à-dire des actions) émis par des sociétés.
- Le marché obligataire est l’endroit où les investisseurs vont pour acheter et vendre des titres de créance émis par des sociétés ou des gouvernements.
- Les actions sont généralement négociées sur diverses bourses, tandis que les obligations sont principalement vendues de gré à gré plutôt que dans un lieu centralisé.
- Aux États-Unis, les principaux marchés boursiers sont le Nasdaq et la Bourse de New York (NYSE).
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Le marché des obligations
Le marché obligataire est l’endroit où les investisseurs vont pour négocier (acheter et vendre) des titres de créance, principalement des obligations, qui peuvent être émis par des sociétés ou des gouvernements. Le marché obligataire est également connu sous le nom de marché de la dette ou du crédit. Les titres vendus sur le marché obligataire sont tous des formes diverses de dette. En achetant une obligation, un crédit ou un titre de créance, vous prêtez de l’argent pour une période déterminée et vous percevez des intérêts, comme le fait une banque pour ses débiteurs.
Le marché obligataire fournit aux investisseurs une source de revenus réguliers, bien que nominale. Dans certains cas, comme les obligations du Trésor émises par le gouvernement fédéral, les investisseurs reçoivent des paiements d’intérêts semestriels. De nombreux investisseurs choisissent de détenir des obligations dans leur portefeuille afin d’épargner pour leur retraite, pour l’éducation de leurs enfants ou pour d’autres besoins à long terme.
Les investisseurs disposent d’un large éventail d’outils de recherche et d’analyse pour obtenir plus d’informations sur les obligations. Investopedia est l’une de ces sources, qui détaille les bases du marché et les différents types de titres disponibles. Parmi les autres ressources, citons le Bond Center de Yahoo ! Finance et Morningstar
. Elles fournissent des données actualisées, des nouvelles, des analyses et des recherches. Les investisseurs peuvent également obtenir des détails plus spécifiques sur les offres d’obligations par l’intermédiaire de leurs comptes de courtage.
Une obligation hypothécaire est un type de titre adossé à des hypothèques groupées, qui verse des intérêts à son détenteur sur une base mensuelle, trimestrielle ou semestrielle.
Où sont négociées les obligations
Le marché obligataire n’a pas de lieu centralisé pour les échanges, ce qui signifie que les obligations sont principalement vendues de gré à gré (OTC). Les investisseurs individuels ne participent donc généralement pas au marché obligataire. Parmi ceux qui y participent, on trouve de grands investisseurs institutionnels comme les fondations de fonds de pension et les fonds de dotation, ainsi que des banques d’investissement, des fonds spéculatifs et des sociétés de gestion d’actifs. Les investisseurs individuels qui souhaitent investir dans des obligations le font par l’intermédiaire d’un fonds obligataire géré par un gestionnaire d’actifs.
Les nouveaux titres sont mis en vente sur le marché primaire et toute négociation ultérieure a lieu sur le marché secondaire, où les investisseurs achètent et vendent des titres qu’ils possèdent déjà. Ces titres à revenu fixe vont des obligations aux bons et aux billets. En fournissant ces titres sur le marché obligataire, les émetteurs peuvent obtenir le financement dont ils ont besoin pour des projets ou d’autres dépenses nécessaires.
Pour les investisseurs qui n’ont pas directement accès aux marchés obligataires, vous pouvez toujours avoir accès aux obligations par le biais de fonds communs de placement et d’ETF axés sur les obligations.
Qui participe au marché des obligations ?
Les trois principaux groupes impliqués dans le marché obligataire sont les suivants
- Les émetteurs : Ce sont les entités qui développent, enregistrent et vendent des instruments sur le marché obligataire, qu’il s’agisse de sociétés ou de différents niveaux de gouvernement. Par exemple, le Trésor américain émet des obligations du Trésor, qui sont des titres à long terme qui procurent aux investisseurs des paiements d’intérêts semestriels et qui arrivent à échéance après 10 ans. On dit qu’il est moins risqué d’investir dans certains secteurs du marché obligataire, comme les titres du Trésor américain, que d’investir dans les marchés boursiers, qui sont sujets à une plus grande volatilité.
- Souscripteurs : Les souscripteurs évaluent généralement les risques dans le monde financier. Sur le marché obligataire, un souscripteur achète des titres aux émetteurs et les revend avec un bénéfice.
- Participants : Ces entités achètent et vendent des obligations et d’autres titres connexes. En achetant des obligations, le participant émet un prêt pour la durée du titre et reçoit des intérêts en retour. À l’échéance, la valeur nominale de l’obligation est remboursée au participant.
Notation des obligations
Une agence de notation comme Standard & Poor’s et Moody’s attribue normalement une note d’investissement aux obligations. Cette notation, exprimée par une lettre de notation, indique aux investisseurs le risque de défaillance d’une obligation. Une obligation notée « AAA » ou « A » est de haute qualité, tandis qu’une obligation notée « A » – ou « BBB » – est à risque moyen. Les obligations avec une notation BB ou inférieure sont considérées comme étant à haut risque.
Le marché boursier
Un marché boursier est un lieu où les investisseurs vont pour négocier des titres de participation, tels que des actions ordinaires, et des produits dérivés – y compris des options et des contrats à terme. Les actions sont négociées en bourse. L’achat de titres de participation, ou d’actions, signifie que vous achetez une très petite participation dans une entreprise. Alors que les détenteurs d’obligations prêtent de l’argent avec intérêt, les détenteurs d’actions achètent de petites participations dans des entreprises en pensant que l’entreprise fonctionne bien et que la valeur des actions achetées augmentera.
La fonction première du marché boursier est de réunir les acheteurs et les vendeurs dans un environnement équitable, réglementé et contrôlé où ils peuvent exécuter leurs transactions. Cela donne aux personnes concernées l’assurance que les transactions se font dans la transparence et que les prix sont équitables et honnêtes. Cette réglementation aide non seulement les investisseurs, mais aussi les sociétés dont les titres sont négociés. L’économie prospère lorsque le marché boursier maintient sa robustesse et sa santé générale.
Tout comme le marché obligataire, le marché boursier comporte deux composantes. Le marché primaire est réservé aux actions de premier rang : les introductions en bourse (IPO) seront émises sur ce marché. Ce marché est facilité par les souscripteurs, qui fixent le prix initial des titres. Les actions sont ensuite ouvertes sur le marché secondaire, qui est celui où se déroule l’essentiel de l’activité de négociation.
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Le nombre de titres qui ont commencé à être négociés à la Bourse de New York le 17 mai 1792, le premier jour de négociation.
Les grandes places boursières américaines
Aux États-Unis, les principales places boursières sont les suivantes
- Nasdaq, une bourse électronique mondiale qui répertorie les titres de sociétés à petite capitalisation de différentes parties du monde. Bien que les valeurs technologiques et financières constituent la majeure partie de l’indice, celui-ci inclut également les biens et services de consommation, les soins de santé et les services publics. Cette bourse constitue également la base de l’indice de référence du secteur technologique américain.
- La Bourse de New York (NYSE) est la plus grande bourse du monde, sur la base de la capitalisation boursière totale de ses titres cotés. La plupart des sociétés les plus anciennes et les plus importantes cotées en bourse sont cotées au NYSE. Le NYSE a connu une série de fusions et a été racheté pour la dernière fois par l’Intercontinental Exchange (ICE) en 2013. 30 des plus grandes sociétés du NYSE composent le Dow Jones Industrial Average (DJIA), qui est l’un des indices les plus anciens et les plus suivis au monde.
- L’American Stock Exchange (AMEX), qui a été racheté par NYSE Euronext et est devenu le NYSE American en 2017, était d’abord connu pour la négociation et l’introduction de nouveaux produits et de nouvelles classes d’actifs. La bourse a également été la première à introduire un ETF. Fonctionnant par voie électronique, la bourse accueille principalement des actions de petites capitalisations.
Ces marchés sont réglementés par la Commission américaine des valeurs mobilières et des changes (SEC).
Principales différences
Une différence majeure entre le marché obligataire et le marché boursier est que le marché boursier possède des lieux ou des bourses centrales où les actions sont achetées et vendues.
L’autre différence essentielle entre le marché des actions et celui des obligations est le risque lié à l’investissement dans chacun d’eux. En ce qui concerne les actions, les investisseurs peuvent être exposés à des risques tels que le risque de pays ou le risque géopolitique (en fonction du lieu où une entreprise exerce ses activités ou est basée), le risque de change, le risque de liquidité, ou même le risque de taux d’intérêt, qui peuvent affecter la dette d’une entreprise, les liquidités dont elle dispose et son .
Les obligations, en revanche, sont plus sensibles aux risques tels que l’inflation et les taux d’intérêt. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les prix des obligations ont tendance à baisser. Si les taux d’intérêt sont élevés et que vous devez vendre votre obligation avant son échéance, vous pouvez finir par obtenir moins que le prix d’achat. Si vous achetez une obligation à une entreprise qui n’est pas financièrement saine, vous vous exposez à un risque de crédit. Dans un tel cas, l’émetteur de l’obligation n’est pas en mesure d’effectuer les paiements d’intérêts, ce qui l’expose à un risque de défaillance.
La performance des marchés boursiers peut être mesurée de manière générale à l’aide d’indices tels que le S&P 500 ou le Dow Jones Industrial Average. De même, les indices obligataires comme le Barclays Capital Aggregate Bond Index peuvent aider les investisseurs à suivre les performances des portefeuilles d’obligations.