Personne ne pourrait jamais accuser John, « Jack », Bogle d’être timide lorsqu’il s’agit de donner des conseils d’investissement. Des recommandations de livres aux conseils d’investissement et bien plus encore, Jack Bogle a fait part de ses réflexions sur toutes les dernières tendances. Mais quelle était exactement la répartition des actifs de Jack Bogle, et est-il resté fidèle à ses propres conseils ?
Le fondateur de Vanguard a construit son empire de fonds sur la base de ses principes fondamentaux d’investissement. Si vous avez lu les livres de Jack Bogle ou écouté ses interviews, vous constaterez qu’il n’a pas dévié d’un seul degré. Cela devrait vous donner une idée assez juste de l’endroit où Bogle gardait son argent, jusqu’à sa mort le 16 janvier 2019.
Même si le public ne connaîtra peut-être jamais toutes les nuances de où et comment Bogle a investi, il peut avoir un aperçu décent de son portefeuille grâce aux conseils qu’il lui a prodigués. Apparemment, ces conseils étaient basés sur ce que Jack Bogle ferait lui-même. La seule chose dont on est sûr, c’est que Bogle a investi 100 % de son argent dans les fonds Vanguard.
L’allocation d’actifs du portefeuille de Jack Bogle
En 2015, Bogle a révélé que la répartition de son portefeuille de retraite avait évolué vers une répartition 50/50, avec 50 % en actions et 50 % en obligations, s’éloignant de la répartition standard de 60/40 qu’il a suivie pendant des années. Comme il l’a dit à l’interviewer, « j’aime juste l’idée d’avoir une ancre au vent ». Bogle a indiqué que son portefeuille de non-retraite avait une allocation d’actifs de 80% d’obligations et 20% d’actions.
Au-delà de cela, M. Bogle a déclaré qu’il ne pense pas qu’il faille d’autres types d’investissements ou d’autres classes d’actifs pour parvenir à une diversification adéquate. En dehors de ses portefeuilles personnels et de retraite, M. Bogle a également déclaré avoir investi dans l’indice Vanguard Balanced Index (VBINX) pour ses petits-enfants.
À quoi aurait pu ressembler l’allocation des stocks
Bogle semble suivre ses propres conseils en matière d’investissement dans les fonds indiciels. Il a un jour déclaré à BusinessWeek qu’il était indexeur, en commentant : « Le marché m’appartient. Et je suis heureux ».
Bien sûr, cela se fonde sur son principe fondamental selon lequel les personnes qui essaient de battre le marché se retrouvent du côté des perdants au moins aussi souvent que du côté des gagnants, mais elles paient un prix plus élevé. M. Bogle a également déclaré qu’il préférait indexer l’ensemble du marché boursier plutôt que le S&P 500 uniquement. À l’époque, il a alloué 60 % de la part des actions de son portefeuille à l’indice Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX), ainsi qu’à une combinaison de l’indice Vanguard 500 (VFINX) et de l’indice Vanguard Extended Market Index (VEXAX) afin d’offrir une exposition supplémentaire aux petites et moyennes capitalisations.
Bogle a déclaré à de nombreuses reprises qu’il n’investit jamais dans des fonds étrangers. Il a une très petite partie de ses actifs en actions dans quelques holdings sentimentaux qui se trouvent être des fonds actifs. Il s’agit notamment des fonds de revenu Vanguard Wellington (VWELX) et Vanguard Wellesley (VWINX).
À quoi pouvait ressembler son allocation d’obligations
En ce qui concerne la partie obligataire de son portefeuille, Bogle a procédé à quelques ajustements tactiques au fil du temps, en déplaçant son allocation d’obligations vers des fonds ayant des échéances moyennes plus courtes. Son allocation est approximativement pour moitié en obligations à moyen terme et pour moitié en obligations à court terme. En 2006, Bogle a fait une répartition entre l’indice Vanguard Intermediate-Term Bond Index (VBILX) et Vanguard Inflation-Protected Securities (VIPSX). Son plus gros investissement, quel qu’il soit, est dans le Vanguard Limited-Term Tax-Exempt Fund (VMLTX), probablement détenu dans son portefeuille non qualifié.
Bogle a déclaré qu’il ne souscrit pas à la nécessité d’un rééquilibrage ou d’utiliser de nombreuses modifications tactiques de la répartition des actifs dans sa stratégie. Si un investisseur ressent le besoin de rééquilibrer son portefeuille, Bogle suggère de ne pas le faire plus d’une fois par an. Il a toujours pensé qu’en s’en tenant à une stratégie à long terme et en simplifiant au maximum les choix de portefeuille, les gens se font moins de soucis. Si c’est vrai, on peut supposer que la répartition de ses fonds en actions est assez semblable à celle d’il y a dix ans.