Ponzi vs : Pyramid Scheme : Une vue d’ensemble
Les systèmes pyramidaux et les combines à la Ponzi présentent de nombreuses caractéristiques similaires basées sur le même concept : des individus peu méfiants se font berner par des investisseurs peu scrupuleux qui leur promettent des rendements extraordinaires en échange de leur argent. Toutefois, contrairement à un investissement régulier, ces types de systèmes ne peuvent offrir des « profits » réguliers que tant que le nombre d’investisseurs continue à augmenter. Une fois que le nombre diminue, l’argent aussi.
Les systèmes à la Ponzi et les systèmes pyramidaux sont autonomes tant que les sorties d’argent peuvent être compensées par des entrées d’argent. Les différences fondamentales résident dans le type de produits que les comploteurs offrent à leurs clients et dans la structure des deux stratagèmes, mais les deux peuvent être dévastateurs s’ils sont démantelés.
Points clés à retenir
- Les systèmes pyramidaux et les combines à la Ponzi impliquent tous deux des investisseurs peu scrupuleux qui profitent de personnes peu méfiantes en leur promettant des rendements extraordinaires en échange de leur argent.
- Dans le cas des combines à la Ponzi, les investisseurs donnent de l’argent à un gestionnaire de portefeuille. Ensuite, lorsqu’ils veulent récupérer leur argent, ils sont payés avec les fonds entrants apportés par les investisseurs ultérieurs.
- Dans le cas d’une pyramide, le premier investisseur recrute d’autres investisseurs qui, à leur tour, recrutent d’autres investisseurs, etc. Les investisseurs tardifs paient la personne qui les a recrutés pour avoir le droit de participer ou de vendre un certain produit.
Systèmes à la Ponzi
Les combines à la Ponzi reposent sur des services de gestion des investissements frauduleux – en gros, les investisseurs versent de l’argent au « gestionnaire de portefeuille » qui leur promet un rendement élevé, puis lorsque ces investisseurs veulent récupérer leur argent, ils sont payés avec les fonds entrants apportés par les investisseurs ultérieurs. La personne qui organise ce type de fraude est chargée de contrôler l’ensemble de l’opération ; elle se contente de transférer des fonds d’un client à un autre et renonce à toute activité d’investissement réelle.
La chaîne de Ponzi la plus célèbre de l’histoire récente – et la plus grande fraude d’investisseurs aux États-Unis – a été orchestrée pendant plus de dix ans par Bernard Madoff, qui a escroqué les investisseurs de Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Madoff a mis en place un vaste réseau d’investisseurs auprès desquels il a recueilli des fonds, en regroupant l’argent de ses quelque 5 000 clients sur un compte dont il a retiré des fonds. Il n’a jamais réellement investi l’argent et, une fois la crise financière de 2008 passée, il n’a plus pu soutenir la fraude. La SEC estime que la perte totale pour les investisseurs s’élève à environ 65 milliards de dollars. La controverse a déclenché, fin 2008, une période connue sous le nom de « Ponzi Mania », au cours de laquelle les régulateurs et les professionnels de l’investissement étaient à la recherche d’autres combines à la Ponzi.
Systèmes de pyramide
Un système pyramidal, en revanche, est structuré de telle sorte que le planificateur initial doit recruter d’autres investisseurs qui continueront à recruter d’autres investisseurs, et ces investisseurs continueront ensuite à recruter d’autres investisseurs, et ainsi de suite. Parfois, une incitation est présentée comme une opportunité d’investissement, comme le droit de vendre un produit particulier. Chaque investisseur paie la personne qui l’a recruté pour avoir la possibilité de vendre ce produit. Le bénéficiaire doit partager les recettes avec ceux qui se trouvent aux niveaux supérieurs de la structure pyramidale.
Une différence essentielle est que les systèmes pyramidaux sont plus difficiles à prouver que les systèmes de Ponzi. Ils sont également mieux protégés parce que les équipes juridiques à l’origine des sociétés sont beaucoup plus puissantes que celles qui protègent un individu. L’une des plus grandes pyramides accusées est celle de la société de nutrition Herbalife (HLF). Même si elle a été qualifiée de système pyramidal illégal et a payé plus de 200 millions de dollars de dommages et intérêts, ses produits se vendent toujours et le cours de l’action semble sain.
Considérations particulières
De la même manière que les investisseurs devraient enquêter sur les entreprises dont ils achètent les actions, il est tout aussi important d’enquêter sur celles qui gèrent leur argent. Il est utile d’appeler la Securities and Exchange Commission (SEC) pour demander s’il existe des enquêtes ouvertes sur un gestionnaire de fonds ou des cas de fraude antérieurs.
Les gestionnaires de fonds devraient pouvoir proposer des données financières vérifiables ; les véritables investissements peuvent être facilement vérifiés.
Si un investisseur envisage de s’engager dans ce qui semble être une opération pyramidale, il serait utile de faire appel à un avocat ou à un expert comptable pour rechercher des incohérences dans les documents.
Deux autres facteurs importants doivent être pris en compte : La seule partie coupable dans le système de Ponzi et de pyramide est l’auteur de la pratique commerciale corrompue, et non les participants (tant qu’ils ne sont pas conscients des pratiques commerciales illégales). Deuxièmement, une opération pyramidale diffère d’une campagne de marketing à plusieurs niveaux, qui propose des produits légitimes.