Le ratio de dépenses d’un fonds commun de placement est très important pour les investisseurs car les frais de fonctionnement et de gestion des fonds peuvent avoir un impact important sur la rentabilité nette. Le ratio de dépenses d’un fonds est calculé en divisant la valeur totale en dollars des actifs du fonds par le montant total des frais du fonds – tant les frais de gestion que les frais d’exploitation – facturés aux investisseurs du fonds.
Les ratios de dépenses des fonds communs de placement varient généralement entre 0,1 % et 2,5 %. Les ratios moyens des fonds indiciels sont nettement inférieurs à ceux des fonds de portefeuille gérés activement, ne dépassant généralement pas environ 0,25 %. Les ratios de dépenses des fonds gérés activement se situent le plus souvent entre 0,75 % et 1,25 %, mais certains fonds ont des ratios de dépenses beaucoup plus élevés.
La plupart des investisseurs ne se rendent pas compte de l’impact significatif d’une différence apparemment faible en pourcentage dans les ratios de dépenses des fonds communs de placement, mais un exemple démontre facilement que même une différence relativement faible a un effet significatif sur les bénéfices nets des investissements.
Prenons deux fonds communs de placement, qui génèrent tous deux un rendement annuel moyen de 5 %, l’un d’eux facturant des frais de 1 % et l’autre de 2 %. La différence d’un seul point de pourcentage peut ne pas sembler significative pour la plupart des investisseurs, mais c’est parce que le montant des frais est basé sur les actifs sous gestion, et non sur le profit réalisé.
Supposons que deux investisseurs commencent l’année avec des investissements respectifs de 100 000 $ dans les fonds à ratio de dépenses de 1 % et 2 %, et que chaque fonds génère un retour sur investissement de 5 % avant déduction des frais. L’investisseur qui se voit facturer 1 % de frais perd 1 000 $ (1 % de 100 000 $) de son profit de 5 000 $ en frais. L’investisseur qui paie 2 % de frais paie 2 000 $ de son profit de 5 000 $. Ainsi, la petite différence de 1 % dans les frais se traduit par une énorme différence de 10 % dans les bénéfices nets.
(Pour des lectures connexes, voir « Faites attention au ratio de dépenses de votre fonds »).