Pourquoi l’or compte : Tout ce que vous devez savoir

L’or. Il est brillant, métallique et fond facilement en barres, pièces de monnaie ou bijoux. Il ne rouille pas, ne se corrode pas et ne se décompose pas. L’or est… enfin, l’or. Mais pourquoi l’or a-t-il une telle valeur, à la fois dans notre esprit et dans la réalité, en tant que réserve mondiale de valeur et moyen d’échange ? Pourquoi l’argent est-il relégué à une lointaine seconde place, et qu’en est-il du pauvre vieux cuivre, qui partage bon nombre des mêmes attributs physiques que l’or ? Joignez-vous à nous pour tenter de trouver les réponses à ces questions et bien d’autres encore.

Points clés à retenir

• Dans les articles qui suivent, nous examinerons la place de l’or dans notre économie monétaire et tenterons de découvrir pourquoi il est précieux et quel rôle l’or peut jouer aujourd’hui dans les portefeuilles des investisseurs.
• En fait, selon certains témoignages, l’or n’a jamais été aussi à la mode en tant qu’investissement alternatif, capable de surmonter les crises financières et de se protéger contre les pressions inflationnistes de la monnaie fiduciaire.
• Nous discuterons des risques et des opportunités de posséder de l’or en tant qu’investissement, de la manière d’essayer de faire des profits rapides en le négociant sur le marché des matières premières, de ce qui influence son prix et de la manière de posséder de l’or sur votre compte de courtage.

L’or en tant qu’investissement

Avant de sauter dans le train de l’or, mettons d’abord un frein à l’enthousiasme autour de l’or et examinons d’emblée quelques raisons pour lesquelles l’investissement dans l’or pose des problèmes fondamentaux.

Le principal problème de l’or est que, contrairement à d’autres produits de base comme le pétrole ou le blé, il ne s’épuise pas et ne se consomme pas. Une fois que l’or est extrait, il reste dans le monde. En revanche, un baril de pétrole est transformé en gaz et autres produits qui sont dépensés dans le réservoir de votre voiture ou dans les moteurs à réaction d’un avion. Les céréales sont consommées dans la nourriture que nous et nos animaux consommons. L’or, en revanche, est transformé en bijoux, utilisé dans l’art, stocké en lingots enfermés dans des coffres-forts et utilisé à diverses autres fins. Quelle que soit la destination finale de l’or, sa composition chimique est telle que le métal précieux ne peut pas être épuisé – il est permanent.

De ce fait, l’argument de l’offre et de la demande qui peut être avancé pour des produits de base comme le pétrole et les céréales, etc. ne tient pas aussi bien pour l’or. En d’autres termes, l’offre n’augmentera qu’au fil du temps, même si la demande de ce métal se tarit.

L’histoire surmonte le problème de l’approvisionnement

Comme aucune autre marchandise, l’or a exercé une fascination sur les sociétés humaines depuis le début des temps. Des empires et des royaumes ont été construits et détruits à cause de l’or et du mercantilisme. Au fur et à mesure du développement des sociétés, l’or a été universellement accepté comme une forme de paiement satisfaisante. En bref, l’histoire a donné à l’or un pouvoir dépassant celui de toute autre marchandise sur la planète, et ce pouvoir n’a jamais vraiment disparu. Le système monétaire américain était basé sur un étalon-or jusqu’aux années 1970. Les partisans de cet étalon soutiennent qu’un tel système monétaire contrôle efficacement l’expansion du crédit et impose une discipline aux normes de prêt, puisque le montant du crédit créé est lié à un approvisionnement physique en or. Il est difficile de contester cette ligne de pensée après que près de trois décennies d’une explosion du crédit aux États-Unis ont conduit à l’effondrement financier à l’automne 2008.

D’un point de vue fondamental, l’or est généralement considéré comme une couverture favorable contre l’inflation. L’or fonctionne comme une bonne réserve de valeur face à une monnaie en déclin.

Investir dans l’or

Le moyen le plus simple de s’exposer à l’or est de passer par le marché boursier, par lequel vous pouvez investir dans des lingots d’or réels ou dans les actions de sociétés d’extraction d’or. Investir dans des lingots d’or n’offre pas l’effet de levier que vous obtiendriez en investissant dans des actions de sociétés d’extraction d’or. Lorsque le prix de l’or augmente, les marges bénéficiaires plus élevées des mineurs peuvent augmenter les bénéfices de manière exponentielle. Supposons qu’une société minière ait une marge bénéficiaire de 200 dollars alors que le prix de l’or est de 1 000 dollars. Si le prix augmente de 10 %, pour atteindre 1 100 $ l’once, la marge d’exploitation des mineurs d’or passe à 300 $, soit une augmentation de 50 %.

Bien sûr, il y a d’autres questions à prendre en compte en ce qui concerne les stocks d’or, à savoir le risque politique (puisque beaucoup opèrent dans des pays du tiers monde) et la difficulté de maintenir les niveaux de production d’or.

La façon la plus courante d’investir dans l’or physique est de passer par l’ETF Gold Shares (NYSE:GLD) du SPDR, qui détient simplement de l’or. Lorsque vous investissez dans des ETF, faites attention à la valeur nette d’inventaire (VNI), car l’achat peut parfois dépasser largement la VNI, surtout lorsque les marchés sont optimistes.

La liste des sociétés aurifères comprend Barrick Gold (NYSE:ABX), Newmont Mining (NYSE:NEM), Goldcorp (NYSE:GG) et Anglogold Ashanti (NYSE:AU). Les investisseurs passifs qui souhaitent une grande exposition aux mineurs d’or peuvent envisager le Market Vectors Gold Miners ETF (NYSE:GDX), qui comprend des investissements dans tous les grands mineurs. (Voir aussi : les 5 premiers ETF sur l’or pour 2017)

Considérations sur les investissements alternatifs

Si l’or est un bon pari sur l’inflation, il n’est certainement pas le seul. Les produits de base en général bénéficient de l’inflation, car ils ont un pouvoir de fixation des prix. Le principal facteur à prendre en compte lorsque l’on investit dans des entreprises basées sur les matières premières est de privilégier le(s) producteur(s) à bas prix. Les investisseurs plus conservateurs feraient bien de considérer les titres protégés contre l’inflation comme les TIPS. La seule chose que vous ne voulez pas, c’est de rester oisif, en espèces, à penser que vous vous en sortez bien, pendant que l’inflation érode la valeur de votre dollar.

Ce qui est à venir

On ne peut pas ignorer l’effet de la psychologie humaine quand il s’agit d’investir dans l’or. Le métal précieux a toujours été un investissement incontournable en période de peur et d’incertitude, qui tendent à aller de pair avec les récessions et les dépressions économiques.

Dans les articles qui suivent, nous examinerons comment et pourquoi l’or obtient sa valeur fondamentale, comment il est utilisé comme monnaie, et quels facteurs influencent ensuite son prix sur le marché – des mineurs aux spéculateurs en passant par les banques centrales. Nous examinerons les principes fondamentaux du commerce de l’or, et les types de titres ou d’instruments couramment utilisés pour s’exposer aux investissements en or. Nous examinerons l’utilisation de l’or à la fois comme composante à long terme d’un portefeuille diversifié et comme actif de négociation à court terme sur une journée. Nous examinerons les avantages de l’or, mais aussi les risques et les pièges, et nous verrons s’il est à la hauteur de l' »étalon-or ».

Tout d’abord, nous examinons la question suivante : Pourquoi l’or a-t-il toujours eu de la valeur ?