Qu’est-ce que le pouvoir d’achat ?
Le pouvoir d’achat est la valeur d’une monnaie exprimée en termes de quantité de biens ou de services qu’une unité d’argent peut acheter. Le pouvoir d’achat est important car, toutes choses étant égales par ailleurs, l’inflation diminue la quantité de biens ou de services que vous pourriez acheter.
En termes d’investissement, le pouvoir d’achat est le montant en dollars du crédit dont dispose un client pour acheter des titres supplémentaires par rapport aux titres marginaux existants dans le compte de courtage. Le pouvoir d’achat peut également être connu sous le nom de pouvoir d’achat d’une devise.
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Comprendre le pouvoir d’achat
L’inflation réduit la valeur du pouvoir d’achat d’une monnaie, ce qui a pour effet d’augmenter les prix. Pour mesurer le pouvoir d’achat au sens économique traditionnel, on compare le prix d’un bien ou d’un service à un indice des prix tel que l’indice des prix à la consommation (IPC). Une façon de réfléchir au pouvoir d’achat est d’imaginer que vous perceviez le même salaire que votre grand-père il y a 40 ans. Aujourd’hui, vous auriez besoin d’un salaire beaucoup plus élevé simplement pour maintenir la même qualité de vie. De même, un acheteur qui cherchait un logement il y a dix ans dans la fourchette de prix de 300 000 à 350 000 dollars avait plus d’options à envisager que les gens n’en ont aujourd’hui.
Le pouvoir d’achat affecte tous les aspects de l’économie, des consommateurs qui achètent des biens aux investisseurs et du cours des actions à la prospérité économique d’un pays. Lorsque le pouvoir d’achat d’une monnaie diminue en raison d’une inflation excessive, de graves conséquences économiques négatives surviennent, notamment l’augmentation du coût des biens et des services contribuant à un coût de la vie élevé, ainsi que des taux d’intérêt élevés qui affectent le marché mondial, et la baisse des notations de crédit qui en résulte. Tous ces facteurs peuvent contribuer à une crise économique.
En tant que tel, le gouvernement d’un pays met en place des politiques et des réglementations pour protéger le pouvoir d’achat d’une monnaie et maintenir une économie saine. L’indice des prix à la consommation est l’une des méthodes utilisées pour surveiller le pouvoir d’achat. Le Bureau américain des statistiques du travail (BLS) mesure la moyenne pondérée des prix des biens et services de consommation, en particulier les transports, l’alimentation et les soins médicaux. L’IPC est calculé en faisant la moyenne de ces variations de prix et est utilisé comme un outil pour mesurer les variations du coût de la vie, ainsi que considéré comme un marqueur pour déterminer les taux d’inflation et de déflation.
Un concept lié au pouvoir d’achat est la parité des prix d’achat (PPA). La PPA est une théorie économique qui estime le montant qui doit être ajusté au prix d’un article, compte tenu des taux de change de deux pays, afin que le change corresponde au pouvoir d’achat de chaque monnaie. La PPA peut être utilisée pour comparer les niveaux de revenu des pays et d’autres données économiques pertinentes concernant le coût de la vie ou les taux d’inflation et de déflation possibles.
Points clés à retenir
- Le pouvoir d’achat est la quantité de biens ou de services qu’une unité monétaire peut acheter à un moment donné.
- L’inflation tend à éroder le pouvoir d’achat d’une monnaie au fil du temps.
- Les banques centrales tentent de maintenir la stabilité des prix en préservant le pouvoir d’achat de la monnaie en fixant les taux d’intérêt et en recourant à d’autres mécanismes.
L’histoire du pouvoir d’achat
Les exemples historiques d’inflation et d’hyperinflation graves – ou de destruction du pouvoir d’achat d’une monnaie – ont montré qu’il existe plusieurs causes à un tel phénomène. Des guerres souvent coûteuses et dévastatrices entraînent un effondrement économique, en particulier pour le pays perdant, comme l’Allemagne pendant la Première Guerre mondiale (WWI). Au lendemain de la Première Guerre mondiale, dans les années 20, l’Allemagne a connu des difficultés économiques extrêmes et une hyperinflation presque sans précédent, en partie à cause de l’énorme montant des réparations que l’Allemagne a dû payer. Incapable de payer ces réparations avec le suspect mark allemand, l’Allemagne a imprimé des billets en papier pour acheter des devises étrangères, ce qui a entraîné des taux d’inflation élevés qui ont rendu le mark allemand sans valeur avec un pouvoir d’achat inexistant.
Aujourd’hui, les effets de la perte du pouvoir d’achat se font encore sentir au lendemain de la crise financière mondiale de 2008 et de la crise de la dette souveraine européenne. Avec la mondialisation accrue et l’introduction de l’euro, les monnaies sont encore plus inextricablement liées. C’est pourquoi les gouvernements mettent en place des politiques visant à contrôler l’inflation, à protéger le pouvoir d’achat et à prévenir les récessions.
Par exemple, en 2008, la Réserve fédérale américaine a maintenu les taux d’intérêt près de zéro et a mis en place un plan appelé « assouplissement quantitatif ». L’assouplissement quantitatif, initialement controversé, a essentiellement consisté pour la Réserve fédérale américaine à acheter des titres d’État et d’autres titres du marché pour faire baisser les taux d’intérêt et augmenter la masse monétaire. L’idée est qu’un marché connaîtra alors une augmentation de capital, ce qui stimulera l’augmentation des prêts et des liquidités. Les États-Unis ont mis fin à leur politique d’assouplissement quantitatif une fois l’économie stabilisée, en partie en raison de cette politique et d’une multitude d’autres facteurs complexes.
La Banque centrale européenne (BCE) a également poursuivi l’assouplissement quantitatif afin de contribuer à stopper la déflation dans la zone euro après la crise de la dette souveraine européenne et de renforcer le pouvoir d’achat de l’euro. L’Union économique et monétaire européenne a également établi des réglementations strictes dans la zone euro sur la déclaration précise de la dette souveraine, de l’inflation et d’autres données financières. En règle générale, les pays tentent de maintenir l’inflation à un taux fixe de 2 % car des niveaux d’inflation modérés sont acceptables, des niveaux de déflation élevés entraînant une stagnation économique.
Perte/gain de pouvoir d’achat
La perte/le gain de pouvoir d’achat est une augmentation ou une diminution de la quantité de biens que les consommateurs peuvent acheter avec une somme d’argent donnée. Les consommateurs perdent leur pouvoir d’achat lorsque les prix augmentent, et le gagnent lorsque les prix diminuent. Les causes de la perte de pouvoir d’achat comprennent les réglementations gouvernementales, l’inflation et les catastrophes naturelles et d’origine humaine. Les causes de gain de pouvoir d’achat comprennent la déflation et l’innovation technologique.
Une mesure officielle du pouvoir d’achat est l’indice des prix à la consommation, qui montre comment les prix des biens et services de consommation évoluent dans le temps. À titre d’exemple de gain de pouvoir d’achat, si les ordinateurs portables coûtaient 1 000 dollars il y a deux ans et qu’ils coûtent aujourd’hui 500 dollars, les consommateurs ont vu leur pouvoir d’achat augmenter. En l’absence d’inflation, 1 000 dollars permettent désormais d’acheter un ordinateur portable plus 500 dollars de biens supplémentaires.
Quels sont les titres qui offrent la meilleure protection contre le risque lié au pouvoir d’achat ?
Les retraités doivent être particulièrement conscients de la perte de pouvoir d’achat puisqu’ils vivent avec une somme d’argent fixe. Ils doivent s’assurer que leurs investissements rapportent un taux de rendement égal ou supérieur au taux d’inflation afin que la valeur de leur pécule ne diminue pas chaque année.
Les titres de créance et les investissements qui promettent des taux de rendement fixes sont les plus sensibles au risque de pouvoir d’achat ou à l’inflation. Les annuités fixes, les certificats de dépôt (CD) et les bons du Trésor entrent tous dans ces catégories.