Que se passe-t-il avec Lyft Stock ?

Les preneurs fermes ont fixé le prix de l’introduction en bourse de Lyft, Inc. (LYFT) à 72 dollars par action le 28 mars, un jour avant l’ouverture de la société de covoiturage sur le Nasdaq, à 87,24 dollars. Les médias ont publié des titres euphoriques sur la première journée de négociation, même si le titre a chuté de huit points au cours de la première heure et a terminé la séance près de dix points plus bas que la première impression, piégeant les acheteurs au détail avec des pertes importantes dès le départ.

Wedbush Securities a déclaré que l’introduction en bourse de Lyft était un grand succès, la décrivant comme un « événement décisif » pour le secteur technologique, avec le covoiturage, l’un des « secteurs de croissance les plus transformationnels du marché de consommation américain ». Le New York Times s’est lui aussi montré enthousiaste, insistant sur le fait que les problèmes de main-d’œuvre non résolus ont incité les investisseurs à se défaire de leurs positions en fin de journée, mais le raisonnement n’avait aucun sens étant donné que tous les facteurs de risque étaient connus du public avant l’offre.

L’action Lyft a encore chuté de 18 points au cours des deux dernières semaines, ce qui renforce les craintes qu’elle ne soit entrée dans une forte baisse similaire à celle de Facebook, Inc. (FB) qui a bâclé son offre publique de 2012. L’action Facebook a été ovationnée par les investisseurs au milieu des 40 dollars ce matin-là et a coulé comme un roc, perdant 60 % de sa valeur au cours des 16 semaines suivantes. Cependant, il est trop tôt pour déclarer que l’offre publique de Lyft est un échec, car c’est l’avidité de Wall Street qui est probablement responsable de la baisse des prix, et non les perspectives à long ou à court terme de la société.

Les preneurs fermes réalisent d’énormes bénéfices pour eux-mêmes et les initiés souscrivent à des introductions en bourse lorsqu’ils stimulent la demande du public, augmentent les prix d’offre et vendent des actions secondaires autorisées par l’accord. Ce conflit d’intérêts existe depuis des générations, obligeant de nombreuses offres à dépasser la juste valeur juste à temps pour que la foule des détaillants, hypnotisée par le battage médiatique, passe des ordres au moment de l’ouverture ou avant. Les souscripteurs utilisent ce carburant pour pousser les prix aussi haut que possible et laissent ensuite le marché s’occuper des questions d’offre et de valorisation – que cela prenne une journée ou toute une vie.

L’introduction en bourse de Snap Inc (SNAP) en mars 2017 est un exemple extrême de ce processus intéressé, puisqu’elle a été rendue publique à 24 dollars alors qu’elle avait été évaluée à 17 dollars. L’action s’est échangée au-dessus du cours d’ouverture pendant seulement deux séances et a tourné la page, entrant dans une baisse importante qui a fait perdre 80% de sa valeur. En février 2018, l’action s’est brièvement négociée au-dessus du prix du souscripteur, ce qui a incité les médias à déclarer à tort que les acheteurs étaient « remis sur pied », même si les détaillants ont quand même subi d’énormes pertes.

Tableau des lyftes à court terme (2019)

Il n’est pas trop tôt pour examiner les tendances intrajournalières et faire des prévisions à court terme, mais une analyse technique plus détaillée ne peut pas être appliquée sans un historique des prix et des volumes à plus long terme. Le 1er avril, le titre a perdu entre 78,50 et 75 dollars, tandis qu’un rebond quatre jours plus tard s’est inversé avant de combler le grand trou, renforçant ainsi la résistance. Le titre Lyft a perdu du terrain en trois vagues de vente depuis cette date, ce qui a peut-être provoqué une baisse en cinq vagues chez Elliott qui pourrait maintenant donner lieu à une vague de reprise plus forte.

La résistance secondaire s’est établie à 67 dollars, marquant la rupture du 10 avril jusqu’au creux du 1er avril. Ce niveau de prix s’alignera étroitement avec le retracement de 50 % de la vente sur trois jours si le titre rebondit ici même. Pendant ce temps, suffisamment de barres de 15 minutes se sont imprimées pour établir les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 200 barres, avec une résistance « à court terme » proche de 65 dollars et une résistance « à long terme » proche de 67 dollars. Attendez-vous à un rallye au-dessus de l’EMA à 200 barres pour déclencher un changement de sentiment haussier, incitant les suspects habituels de Wall Street à sauter sur CNBC et Fox Business proclamant une ascension rapide vers de nouveaux sommets.

Le déclin de Lyft suit les traces d’autres introductions en bourse mal gérées, en piégant les investisseurs de détail après avoir récompensé la minorité de personnes qui ont payé le prix de l’offre plutôt que d’acheter après l’ouverture du tirage.

Divulgation : l’auteur ne détenait aucune position dans les titres susmentionnés au moment de la publication.