Quelles sont les différences entre le bilan et le tableau de financement ?

Différences entre le bilan et le tableau des flux de trésorerie

Le bilan et le tableau des flux de trésorerie sont deux des trois états financiers que les entreprises publient pour rendre compte de leurs performances financières. Les états financiers sont utilisés par les investisseurs, les analystes de marché et les créanciers pour évaluer la santé financière et le potentiel de bénéfices d’une entreprise. Alors que le bilan montre ce qu’une entreprise possède et doit, le tableau des flux de trésorerie enregistre les activités de trésorerie de la période.

Points clés à retenir

• Un bilan montre ce qu’une société possède sous forme d’actifs et ce qu’elle doit sous forme de passifs.
• Un bilan indique également le montant des investissements des actionnaires figurant dans les fonds propres.
• Le tableau des flux de trésorerie indique les entrées et les sorties de fonds d’une société au cours d’une période donnée.
• En d’autres termes, le bilan montre l’actif et le passif qui résultent, en partie, des activités du tableau des flux de trésorerie.

Bilan

Le bilan d’une entreprise énumère l’actif, le passif et les capitaux propres d’une société pour une période donnée. Un bilan indique ce qu’une société possède sous forme d’actifs, ce qu’elle doit sous forme de passifs et le montant des investissements des actionnaires figurant dans les capitaux propres.

Le bilan montre les actifs d’une entreprise, mais aussi comment ces actifs ont été financés, que ce soit par l’emprunt ou par l’émission de capitaux propres. Le bilan est divisé en trois parties : l’actif, le passif et les capitaux propres, et il est représenté par l’équation suivante :

$\begin{array}{cc}& \text{Assets=Passif+Capitaux}\\ propres& \text{où :}\\ & \text{Capitaux propres=Total}\end{array}$

de l’

$&text{Actifs} = texte$

{Passifs}

$+ texte{Capitaux propres} &textbf{where:} &text{Owners’ Equity} = texte{Total de l’actif moins total du passif} end{aligned}$

Assets=Liabilities+Owners‘ Equity où : Owners’ Equity=Totaldesactifs moinstotaldespassifs

Pour calculer le bilan, on ajouterait le total de l’actif à la somme du total du passif et des capitaux propres.

L’équation du bilan ci-dessus doit toujours être en équilibre. Si des liquidités sont utilisées pour rembourser la dette d’une entreprise, par exemple, le compte de dettes est réduit et le compte d’actifs de trésorerie est réduit du même montant, ce qui permet de maintenir l’équilibre du bilan. Le nom « bilan » est dérivé de la façon dont les trois grands comptes s’équilibrent et s’égalent finalement ; tous les actifs sont énumérés dans une section, et leur somme doit être égale à la somme de tous les passifs et des capitaux propres.

Vous trouverez ci-dessous des exemples d’éléments figurant au bilan :

Actifs

• Les espèces et les quasi-espèces sont des actifs liquides, qui peuvent comprendre des bons du Trésor et des certificats de dépôt.
• Les titres négociables sont des actions et des titres de créance.
• Les créances sont le montant d’argent dû à l’entreprise par ses clients pour la vente de produits et de services.
• Les stocks sont soit des produits finis, soit des matières premières.

Passif

• Dette, y compris la dette à long terme
• Loyer, taxes, services publics
• Salaires à payer
• Dividendes à payer

Fonds propres

• Les capitaux propres correspondent au total des actifs d’une entreprise moins le total de ses passifs. Les capitaux propres représentent la valeur nette ou la valeur comptable d’une entreprise. Il s’agit du montant qui serait restitué aux actionnaires si tous les actifs étaient liquidés et si toutes les dettes de l’entreprise étaient remboursées.
• Les bénéfices non distribués sont enregistrés dans les capitaux propres et représentent le pourcentage des bénéfices nets qui n’ont pas été versés aux actionnaires sous forme de dividendes. L’argent a plutôt été conservé pour être réinvesti dans l’entreprise ou pour rembourser la dette.

Le bilan donne un aperçu de l’actif et du passif pour la période, mais il ne montre pas l’activité de la société pendant la période, comme les recettes, les dépenses, ni le montant des liquidités dépensées. Les activités de trésorerie sont plutôt enregistrées dans le tableau des flux de trésorerie.

Le tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie indique le montant des espèces et quasi-espèces entrant et sortant d’une entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie (CFS) mesure la manière dont une entreprise gère et génère des liquidités pour payer ses dettes et financer ses dépenses d’exploitation. Le tableau des flux de trésorerie est dérivé du compte de résultat en prenant le revenu net et en déduisant ou en ajoutant les liquidités provenant des activités de l’entreprise indiquées ci-dessous.

Les trois sections du tableau des flux de trésorerie sont les suivantes

• Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation
• Les liquidités provenant des activités d’investissement
• Flux de trésorerie provenant des activités de financement

Activités opérationnelles

Les activités d’exploitation du CFS comprennent toutes les sources et utilisations des liquidités provenant des activités commerciales. En d’autres termes, il reflète la quantité de liquidités générées par la vente des produits ou des services d’une entreprise.

Les changements apportés à l’encaisse, aux comptes débiteurs, aux stocks et aux comptes créditeurs sont indiqués dans l’encaisse provenant des activités d’exploitation et peuvent inclure

• Recettes provenant de la vente de biens et de services
• Paiements d’intérêts
• Paiement de l’impôt sur le revenu
• Paiements effectués aux fournisseurs
• Traitements et salaires

Activités d’investissement

Ces activités comprennent toute entrée ou sortie de liquidités provenant des investissements à long terme d’une entreprise. Les activités d’investissement comprennent :

• L’achat ou la vente d’un bien
• Prêts accordés aux vendeurs ou reçus des clients
• Paiements ou crédits en espèces pour les fusions ou acquisitions

Activités de financement

Ces activités comprennent les liquidités provenant d’investisseurs ou de banques, ainsi que l’utilisation de liquidités pour payer les actionnaires. Les activités de financement comprennent :

• Le paiement des dividendes, qui sont des versements périodiques en espèces aux actionnaires
• Paiements pour les rachats d’actions, qui réduisent le nombre d’actions en circulation
• Remboursement du capital de la dette (prêts)

Un bilan est un résumé des soldes financiers d’une société, tandis qu’un tableau de financement montre comment les changements dans les comptes du bilan – et les revenus dans le compte de résultat – affectent la trésorerie d’une société. En d’autres termes, le tableau des flux de trésorerie d’une société mesure les flux de trésorerie entrants et sortants d’une entreprise, tandis que le bilan d’une société mesure son actif, son passif et ses capitaux propres.

Exemples de différences entre le bilan et la trésorerie

Vous trouverez ci-dessous des copies du bilan et du tableau des flux de trésorerie d’Apple Inc. (AAPL) tels qu’ils figurent dans la déclaration 10-Q du 28 décembre 2019.

Bilan

Le bilan d’Apple présente les entrées suivantes pour le trimestre :

• Le total des actifs s’élevait à 340 618 dollars (en vert).
• Le passif total était de 251 087 $ (surligné en rouge).
• Le total des capitaux propres était de 89 531 $ (surligné en or).
• Le total du passif et des capitaux propres était de 340 618 $ (surligné en bleu), ce qui correspond au total de l’actif pour la période.

Le bilan ci-dessus donne un aperçu de l’actif et du passif d’Apple pour le trimestre, mais vous remarquerez qu’il n’indique pas le montant des liquidités qui ont été dépensées ni les bénéfices ou les recettes générés pour le trimestre.

Il ne fait aucun doute qu’Apple a enregistré des activités de trésorerie ainsi que des activités du compte de résultat, comme les recettes et les dépenses. Cependant, le bilan ne montre pas l’activité réelle du trimestre. Le bilan montre plutôt les résultats de ce que la société possède et doit en raison de cette activité.

Tableau des flux de trésorerie

Apple a enregistré les activités de trésorerie suivantes pour le trimestre :

• Le tableau des flux de trésorerie commence par l’encaisse et le revenu net (en vert dans la partie supérieure du tableau).
• Après avoir calculé les entrées et les sorties de trésorerie liées aux activités d’exploitation, Apple a comptabilisé 30 516 dollars de liquidités provenant des activités d’exploitation.
• Les activités d’investissement se sont élevées à -13 668 milliards de dollars (en rouge), en partie grâce à l’achat de titres négociables pour 37 416 milliards de dollars et à l’achat d’installations et d’équipements pour 2 107 milliards de dollars.
• Les activités de financement se sont élevées à -25 407 milliards de dollars (en or), principalement en raison des rachats d’actions qui ont totalisé 20 706 milliards de dollars pour la période.
• Apple a eu 41 665 milliards de dollars de flux de trésorerie pour le trimestre (en vert au bas du relevé).

Pour souligner la différence entre les deux déclarations, nous pouvons nous pencher sur les activités d’investissement d’Apple, qui comprenaient environ 2,1 milliards de dollars d’achats d’immobilisations corporelles. Dans le bilan d’Apple (présenté plus haut), la société a enregistré 37 milliards de dollars en immobilisations corporelles. Ce total comprend les 2,1 milliards de dollars d’achat de ces immobilisations, qui ont été enregistrés comme une sortie de trésorerie dans les activités d’investissement.

Un exemple extrême serait si Apple décidait de rembourser 70 milliards de dollars de sa dette à terme, qui totalise environ 93 milliards de dollars inscrits au bilan. La société enregistrerait le décaissement de 70 milliards de dollars dans la section des activités de financement du tableau des flux de trésorerie. De plus, le total de la dette à terme figurant au bilan serait inscrit comme le montant réduit de 23 milliards de dollars.

Alors que le tableau des flux de trésorerie montre les entrées et les sorties de fonds, le bilan montre les actifs et les passifs qui résultent, en partie, des activités figurant sur le tableau des flux de trésorerie.