Que vous soyez un professionnel de la finance ou un investisseur, l’analyse des informations contenues dans les états financiers est cruciale. Mais il existe tellement de chiffres différents qu’il peut sembler fastidieux et très intimidant de les parcourir tous. Mais si vous savez quels sont les chiffres les plus importants de ces états – comme les ratios financiers – vous serez probablement sur la bonne voie.
Les ratios financiers suivants sont dérivés de comptes de résultats communs et utilisés pour comparer différentes entreprises au sein d’une même industrie. D’autres ratios sont tirés d’un compte de résultat, bien que ceux ci-dessous soient parmi les plus courants.
Points clés à retenir
- Les ratios financiers sont utilisés pour comparer les entreprises d’un même secteur.
- Ces ratios sont dérivés des comptes de résultats.
- Parmi les ratios les plus courants figurent la marge brute, la marge bénéficiaire, la marge d’exploitation et le bénéfice par action.
- Le ratio de prix par bénéfice peut aider les investisseurs à déterminer combien ils doivent investir pour obtenir un dollar des bénéfices de cette entreprise.
Marge brute
La marge brute représente la part du chiffre d’affaires d’une entreprise qu’elle conserve après avoir engagé les coûts directs liés à la production de ses biens et services. Ce ratio est donc le pourcentage du revenu des ventes disponible pour le profit ou le réinvestissement après déduction du coût des biens vendus (COGS). Ainsi, si une entreprise a une marge brute de 40 %, cela signifie qu’elle conserve 40 cents pour chaque dollar qu’elle gagne. Elle utilise le reste pour ses dépenses d’exploitation.
La marge brute peut être calculée de deux façons : en divisant la marge brute par le chiffre d’affaires net ou en soustrayant le coût de revient des ventes nettes de l’entreprise.
Les ratios financiers sont utilisés pour analyser différentes catégories, notamment l’endettement, la liquidité et la rentabilité des entreprises.
Marge bénéficiaire
Le ratio de marge bénéficiaire est l’un des ratios les plus couramment utilisés pour déterminer la rentabilité d’une activité commerciale. Il indique le bénéfice par vente après déduction de toutes les autres dépenses. En outre, il indique combien de centimes une entreprise génère de profit pour chaque dollar de vente. Ainsi, si l’entreprise X déclare une marge bénéficiaire de 35%, cela signifie que son revenu net était de 35 cents pour chaque dollar généré.
Pour calculer la marge bénéficiaire, vous devez diviser le revenu net après impôt par le chiffre d’affaires net.
Marge d’exploitation
La marge d’exploitation d’une entreprise est égale au résultat d’exploitation divisé par le chiffre d’affaires net. Elle sert à indiquer le montant des recettes restantes après paiement des coûts variables tels que les salaires et les matières premières. Elle est identique au rendement des ventes de l’entreprise et indique dans quelle mesure ce rendement est bien géré.
Revenu par action
C’est l’un des ratios les plus cités dans le monde financier. Le résultat du revenu net moins les dividendes sur les actions privilégiées – qui est ensuite divisé par la moyenne des actions en circulation – est un déterminant crucial du prix des actions d’une société en raison de son utilisation dans le calcul du ratio cours/bénéfice.
Un BPA plus élevé signifie plus de valeur, car les investisseurs sont plus susceptibles de payer pour une entreprise qui a des bénéfices plus élevés.
De nombreux investisseurs considèrent le bénéfice par action comme un moyen de déterminer les actions qu’ils privilégient en comparant le ratio avec le prix de l’action. Cela leur permet de connaître la valeur des bénéfices, ce qui leur donne une idée de la croissance future d’une entreprise.
Ratio prix/bénéfices
Le ratio cours/bénéfices, ou P/E, est calculé en divisant la valeur marchande par action par le bénéfice par action. Il s’agit de l’une des évaluations boursières les plus utilisées, qui indique généralement combien les investisseurs paient par dollar de bénéfice. En termes simples, ce ratio indique à un investisseur combien il doit investir dans une entreprise pour recevoir un dollar des bénéfices de cette entreprise. C’est pourquoi on l’appelle souvent le multiple du prix.
Si une entreprise a un ratio C/B élevé, cela peut signifier que le prix de son action est élevé par rapport à ses bénéfices, ce qui peut la rendre surévaluée. Un ratio C/B faible, en revanche, peut indiquer que le cours de son action est faible par rapport à ses bénéfices.
Temps Intérêts gagnés
Le taux d’intérêt multiplié par le nombre d’heures travaillées (TIE) est une indication de la capacité d’une entreprise à rembourser ses dettes. Divisez le bénéfice avant intérêts et impôts, ou EBIT, par le total des charges d’intérêts annuelles et obtenez le ratio « Times interest earned ».
Rendement des capitaux propres
Le rendement des capitaux propres est une autre évaluation critique pour les actionnaires et les investisseurs potentiels. Il peut être calculé en divisant le revenu net après impôts par la moyenne pondérée des capitaux propres, bien qu’il existe plusieurs autres variations. Il indique le pourcentage de bénéfice après impôts que la société a réalisé.