Qu’est-ce que la valeur ?
La valeur est la valeur monétaire, matérielle ou estimée d’un bien, d’un service ou d’un actif. La « valeur » est liée à une myriade de concepts, dont la valeur actionnariale, la valeur d’une entreprise, la juste valeur et la valeur marchande. Certains de ces termes sont du jargon commercial bien connu, et d’autres sont des termes formels pour les normes de comptabilité et d’audit des rapports à la Securities and Exchange Commission (SEC).
Points clés à retenir
- La valeur est la valeur monétaire, matérielle ou estimée d’un bien, d’un service ou d’un actif.
- La « valeur » est liée à une myriade de concepts, dont la valeur actionnariale, la valeur d’une entreprise, la juste valeur et la valeur marchande.
- La comparaison des différentes valeurs et évaluations d’une entreprise avec d’autres entreprises peut aider à déterminer les possibilités d’investissement.
Comprendre la valeur
La valeur peut signifier une quantité ou un nombre, mais en finance, elle est souvent utilisée pour déterminer la valeur d’un actif, d’une entreprise et de ses performances financières. Les investisseurs, les analystes boursiers et les dirigeants d’entreprise estiment et prévoient la valeur d’une entreprise en fonction de nombreux paramètres financiers. Les entreprises peuvent être évaluées en fonction du bénéfice qu’elles génèrent par action, c’est-à-dire le bénéfice divisé par le nombre d’actions en circulation.
Le processus de calcul et d’attribution d’une valeur à une entreprise ou à un actif est un processus appelé évaluation. Toutefois, le terme « évaluation » est également utilisé pour attribuer une juste valeur au prix de l’action d’une société. Les analystes financiers qui travaillent pour les banques d’investissement calculent souvent une évaluation pour une entreprise afin de déterminer si elle est juste, sous-évaluée ou surévaluée en fonction des résultats financiers par rapport au prix actuel de l’action.
La comparaison des différentes valeurs et évaluations d’une entreprise avec d’autres entreprises du même secteur peut aider à déterminer les possibilités d’investissement. Par exemple, si la valeur d’une entreprise est estimée à 50 dollars par action, mais que l’action se négocie à 35 dollars par action sur le marché, un investisseur peut envisager d’acheter l’action. En revanche, si l’action se négocie à 85 dollars par action, soit bien plus que la valeur perçue, l’investisseur peut envisager de vendre ou de vendre à découvert l’action.
Vous trouverez ci-dessous quelques utilisations courantes du terme « valeur » dans la finance et sur le marché boursier.
Valeur marchande
La valeur marchande d’une entreprise représente la valeur selon les acteurs du marché boursier. Pour l’évaluation des actions, la valeur marchande est généralement synonyme de capitalisation boursière. La capitalisation boursière est simplement le bénéfice ou le revenu net d’une société divisé par le nombre total d’actions en circulation.
Valeur comptable
La valeur comptable est la valeur d’une entreprise selon ses états financiers ou ses « livres » comptables. La valeur comptable représente le montant total de l’argent restant si la société a liquidé ou vendu tous ses actifs et s’est acquittée de toutes ses obligations financières, telles que les dettes ou le passif.
Valeur Stock
Une action de valeur est l’action d’une société qui se négocie à un prix inférieur si l’on considère ses performances financières et ses fondamentaux, qui peuvent inclure les résultats ou les bénéfices, les dividendes, qui sont des paiements en espèces aux actionnaires, et les revenus générés par les ventes. En général, les investisseurs qui recherchent des entreprises bien gérées qui se négocient à un prix inférieur sont appelés des investisseurs de valeur.
Valeur de l’entreprise
La valeur d’entreprise est la valeur totale d’une entreprise, qui comprend les liquidités d’une entreprise dans son bilan, les dettes à court et long terme en tant que capitalisation boursière de l’entreprise. La valeur d’entreprise d’une entreprise montre la qualité de l’équipe de direction de son capital, qui est financé par des emprunts et l’émission d’actions.
Pour calculer l’évaluation d’une entreprise et son cours, les investisseurs analysent souvent des données financières, mais l’interprétation de ces données peut varier considérablement d’un investisseur à l’autre, ce qui fait de l’analyse de l’évaluation un art et une science.
Autres utilisations de la valeur
Il existe de nombreuses autres utilisations du terme « valeur » qui vont au-delà du marché boursier. Les biens immobiliers et les maisons ont une valeur qui leur est associée. Dans une situation donnée, quelque chose ou quelqu’un pourrait ajouter de la valeur ou être une valeur ajoutée. La valeur ajoutée décrit l’amélioration d’un produit ou d’un service par une entreprise, telle qu’une caractéristique ou un avantage supplémentaire. L’objectif est d’augmenter la valeur du produit ou du service offert. Le terme « proposition de valeur » est utilisé dans le monde de l’entreprise pour représenter la promesse d’une entreprise à ses clients qu’ils fourniront le produit ou le service à la suite d’une relation commerciale avec eux.
La valeur de l’actif net (VAN) représente la valeur nette d’une entreprise ou d’un investissement, qui est calculée en soustrayant le montant total des actifs du montant total des passifs. La valeur nette d’inventaire est généralement utilisée avec les fonds d’investissement contenant un panier de titres, tels que les fonds communs de placement.
Évaluation d’une entreprise
Le terme « valeur » peut également être appliqué à la valeur d’une entreprise par rapport à l’évaluation d’une entreprise. Bien que la valeur et l’évaluation soient souvent utilisées de manière interchangeable, la valeur d’une entreprise est un chiffre, tandis que l’évaluation est exprimée sous la forme d’un multiple des bénéfices, du résultat avant intérêts et impôts (EBIT) ou du flux de trésorerie. Les bénéfices représentent le profit ou le revenu net généré par une entreprise. Le flux de trésorerie représente les entrées (crédits) ou les sorties (débits) de la trésorerie d’une entreprise au cours d’un exercice comptable.
Flux de trésorerie actualisés
Les investisseurs utilisent diverses méthodes pour évaluer une entreprise, selon ce qu’ils jugent le plus important. Certains investisseurs utilisent la trésorerie générée par une entreprise en appliquant l’analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF). La méthode DCF tente de prévoir ou d’estimer les flux de trésorerie futurs d’une entreprise. Si une entreprise peut générer des liquidités, elle peut honorer ses obligations en matière de dettes, investir dans l’entreprise ou payer des dividendes. En d’autres termes, l’analyse DCF tente de déterminer la valeur de l’investissement aujourd’hui, sur la base de projections des liquidités générées dans le futur.
Évaluation des bénéfices par action
Lorsque les investisseurs calculent l’évaluation d’une entreprise et son cours de bourse, ils comparent essentiellement le montant des bénéfices générés par une autre mesure financière au sein de l’entreprise. Par exemple, on peut vouloir savoir combien de bénéfices sont générés par les actions en circulation, ce que l’on appelle le bénéfice par action (BPA). N’oubliez pas que l’émission d’actions et de titres de créance est utilisée par les entreprises pour lever des fonds afin d’investir dans l’entreprise. Les investisseurs veulent savoir dans quelle mesure l’équipe de direction utilise efficacement ces fonds pour générer des bénéfices.
« La question « Quelle est la valeur de l’entreprise ? » n’est pas la même que « Quelle est la valeur de l’entreprise ? L’évaluation du marché serait un multiple du cours de bourse actuel par rapport au bénéfice par action (BPA), comme le cours de l’action par rapport à la valeur comptable par action, ou un autre multiple de prix. L’utilisation de multiples de prix permet de comparer les évaluations entre groupes de pairs. Un investisseur ne peut pas comprendre que la valeur de l’entreprise A est de 4 milliards de dollars et celle de l’entreprise B de 9 milliards de dollars. Pour prendre une décision d’investissement plus éclairée, il est préférable que l’investisseur sache que la valeur de l’entreprise A est de 15 fois le BPA et celle de l’entreprise B de 18 fois le BPA.