Rendements annuels des fonds communs de placement

La question de savoir si le rendement annuel d’un fonds commun de placement est bon est un jugement relatif fondé sur les objectifs d’investissement de l’investisseur individuel et sur les conditions économiques et de marché générales. En outre, les fonds communs de placement sont censés être évalués par rapport à un indice de référence tel qu’un indice large ou un autre critère de valeur. Ainsi, si le S&P 500 chute de 3 % en un an et qu’un fonds commun de placement à grande capitalisation ne baisse que de 2,5 %, il peut être considéré comme un « bon » rendement, relativement parlant. Nous décortiquons ici la manière d’évaluer le rendement des fonds communs de placement sur une base annuelle et annualisée.

Points clés à retenir

Les investisseurs veulent souvent savoir s’ils obtiennent ou non un bon rendement de leurs fonds communs de placement.
Le rendement des fonds communs de placement peut être mesuré soit sur une base annuelle au cours d’une seule année, soit annualisé lorsque plusieurs années de rendement sont prises en compte.
Le rendement des fonds doit toujours être évalué par rapport à son indice de référence et à sa stratégie d’investissement. Un fonds de petite capitalisation ne doit donc pas être évalué par rapport au S&P 500, qui est un indice de grande capitalisation.

Rendement des fonds communs de placement

La plupart des fonds communs de placement s’adressent aux investisseurs à long terme et visent une croissance relativement régulière et constante avec moins de volatilité que le marché dans son ensemble. Historiquement, les fonds communs de placement ont tendance à sous-performer par rapport à la moyenne du marché pendant les marchés haussiers, mais ils surpassent la moyenne du marché pendant les marchés baissiers. Les investisseurs à long terme ont généralement une tolérance au risque plus faible et sont généralement plus soucieux de minimiser le risque de leurs investissements dans les fonds communs de placement que de maximiser les gains.

Pour un fonds commun de placement, un « bon » rendement est largement défini par les attentes et le niveau de rendement souhaité par l’investisseur individuel. La plupart des investisseurs sont susceptibles d’être satisfaits par un rendement qui reflète approximativement le rendement moyen de l’ensemble du marché, et un nombre qui atteint ou dépasse cet objectif constituerait un bon rendement annuel. Toutefois, les investisseurs à la recherche de rendements plus élevés seraient déçus par ce niveau de rendement.

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Les conditions économiques et les performances du marché sont également des facteurs importants pour déterminer un bon retour sur investissement. Par exemple, en cas de forte baisse du marché au cours de l’année, avec une chute moyenne des actions de 10 à 15 %, un investisseur qui a réalisé un bénéfice de 3 % pour l’année peut considérer qu’il s’agit d’un excellent rendement. Dans des conditions de marché différentes et plus positives, l’investisseur serait insatisfait de ce même niveau de rendement.

Pour avoir une idée précise du rendement d’un fonds commun de placement au fil du temps, les investisseurs doivent comprendre la différence entre le rendement annuel et le rendement annualisé. Le rendement annuel est défini comme la variation en pourcentage d’un investissement sur une période d’un an. Le rendement annualisé est le pourcentage de variation d’un investissement mesuré sur des périodes plus courtes ou plus longues qu’un an, mais indiqué comme un taux de rendement annuel.

Rapport annuel

Le calcul du rendement annuel d’une entreprise ou d’un autre investissement permet aux investisseurs d’analyser les performances sur une année donnée où l’investissement est détenu. Le calcul du rendement annuel est utilisé plus fréquemment par les investisseurs car il est relativement simple à calculer par rapport au rendement annualisé. Pour calculer le rendement annuel, il faut d’abord déterminer le prix initial de l’investissement au début de la période de détention et le prix de l’investissement à la fin de la période d’un an. Le prix initial est soustrait du prix final pour déterminer l’évolution du prix de l’investissement dans le temps.

Cette variation de prix est ensuite divisée par le prix initial de l’investissement. Par exemple, un investissement dont le cours de l’action est de 50 $ au 1er janvier et qui passe à 75 $ au 31 décembre de la même année a une variation de prix de 25 $. Ce montant divisé par le prix initial de 50 $ donne une augmentation de 0,5, ou 50 % pour l’année. Bien que le rendement annuel fournisse aux investisseurs le changement total du prix sur la période d’un an, le calcul ne tient pas compte de la volatilité du prix de l’action sur l’horizon de temps.

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Rapport annualisé

En revanche, le rendement annualisé est utilisé de diverses manières pour évaluer les performances dans le temps. Pour calculer le taux de rendement annualisé, il faut d’abord déterminer le rendement total. Ce calcul est le même que celui du rendement annuel, qui est le suivant :

Total return= (

prix d’

investissement final- prix d’ investissement initial)

prix d’investissement

return} = frac{left(text{leending investment price} – text{initial investment price}right)}{text{initial

investment price}} $Rendement total= prix$ d’ $\frac{(}{investissement initial}$ prix d’ $investissement final- prix d’investissement initial )$

mais elle est basée sur la durée totale de détention des investissements, qu’elle soit inférieure ou supérieure à un an.

À partir de là, le rendement total annualisé peut être déterminé en introduisant les valeurs correspondantes dans l’équation suivante :

&text{annualized

} &TR=text{the total return} &N=text{the number of years} end{aligned}

$annualized return$ = $(1+TR$ $)$ $^{\frac{1}{N}} -1 où :$ $TR=the total$ return

La variable N représente le nombre de périodes mesurées, et l’exposant 1 représente l’unité d’une année mesurée. Par exemple, une entreprise ayant un prix initial de 1 000 dollars et un prix final de 2 500 dollars sur une période de sept ans aurait un rendement total de 150 % (2 500 – 1 000 / 1 000). Le rendement annualisé équivaut à 14 %, la variable N étant remplacée par la valeur 7 :

(1+1

{. 5)}^{17-1=0}

(1 + 1.5 droite )^frac{1}{7}

–

1 = 0,14

$(1+1$ $, 5)^{\frac{1}{7}} -1=0, 14$

Avant d’investir dans un fonds commun de placement, les investisseurs doivent comprendre leurs objectifs individuels pour l’investissement sur leur horizon temporel spécifié. Si un investisseur connaît le rendement attendu, il peut mesurer la performance du fonds commun de placement sur des périodes spécifiques et déterminer si le rendement de l’investissement répond ou non à ses objectifs.